MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

‘Giữ một cái đầu lạnh trong bất kỳ thị trường nào’

Đó là lời khuyên của ông Vicente Nguyễn – hiện đang quản lý quỹ AFC Vietnam Fund dành cho nhà đầu tư trên thị trường.

Covid-19 ập đến và dội một gáo nước lạnh xuống nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam và toàn cầu. Hầu hết các hoạt động kinh tế đều bị ảnh hưởng nặng nề bởi dịch bệnh và các biện pháp phong tỏa.

Riêng thị trường chứng khoán Việt Nam, đến nay đã phục hồi trở lại từ cuối tháng 3/2020, sau khoảng thời gian dài giảm mạnh kể từ sau Tết Nguyên đán. Đóng vai trò nâng đỡ thị trường lúc này là những nhà đầu tư trong nước, không ít trong số họ là những nhà đầu tư mới.

Giữa bối cảnh này, chúng tôi đã có cuộc trò chuyện với quản lý quỹ AFC Vietnam Fund, ông Vicente Nguyễn về góc nhìn về các thị trường chứng khoán hiện nay. Ông có hơn 15 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính, kiểm toán, MBA tại Pháp và đang quản lý AFC Vietnam Fund, quỹ ngoại hiện có giá trị tài sản 33.1 triệu USD, từ năm 2016.

Vì sao khối ngoại bán ròng?

Thị trường chứng khoán Việt Nam phần lớn đều là nhà đầu tư cá nhân mua bán, và có vẻ họ là những người quyết định giá cả hàng ngày, thay vì các quỹ ngoại. Ông nghĩ thế nào về một thị trường như thế này?

Tôi cho rằng số lượng nhà đầu tư trong nước sẽ tiếp tục tăng cao về dài hạn, vì quy mô thị trường chứng khoán tại Việt Nam còn nhỏ, số lượng nhà đầu tư trong nước tuy tăng trưởng mạnh nhưng vẫn còn khá yếu so với các nước trong khu vực và trên thế giới.

Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng liên tục trong thời gian qua, liệu ông có ý tưởng gì về nguyên nhân của tình trạng này hay không? Phải chăng người ta muốn rút khỏi những thị trường được xem là rủi ro để nắm lấy đồng USD?

Dòng tiền là yếu tố hàng đầu tác động lên thị trường

Kể từ cuối tháng 3/2020, chỉ số VN-Index đã tăng gần 30%. Vậy thị trường chứng khoán Việt Nam có còn rẻ hay không, thưa ông?

Tuy nhiên, thị trường Việt Nam được nhận định là sẽ có tăng trưởng tốt hơn do Chính phủ đã kiểm soát dịch rất tốt. Kinh tế nội địa gần như phục hồi, trong khi các nước vẫn đang lao đao tìm lời giải.

Đó là về mức PE bình quân chung thị trường, còn nếu xét về từng cổ phiếu thì có rất nhiều cổ phiếu đang bị định giá thấp một cách điên rồ.

Như vậy, yếu tố nào sẽ tác động mạnh nhất lên thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian còn lại của năm 2020?

Thị trường chứng khoán phụ thuộc vào nhiều yếu tố, trong đó dòng tiền chính là một trong những nhân tố quyết định hàng đầu. Các nhà đầu tư cá nhân trong nước tiếp tục đổ tiền vào thị trường cho thấy sự hưng phấn, niềm tin vào thị trường, điều này sẽ giúp cho thị trường trụ vững.

Nhiều quỹ đầu tư cũng như mảng tự doanh của các công ty đã bán ròng trong giai đoạn phục hồi trước đó sẽ có tâm lý đứng nhìn và chờ đợi dấu hiệu tích cực của nền kinh tế hơn là xuống tay mạnh. Nhưng những mã có tài chính vững mạnh, ít bị ảnh hưởng bởi đại dịch và có lợi ích từ đại dịch sẽ tiếp tục hút dòng tiền…

Không ít NĐTNN sụp hố ở một số công ty kém minh bạch

Là Quỹ đã đầu tư vào Việt Nam từ 2013, AFC đánh giá gì về những chính sách trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay? Theo ông, Việt Nam cần cải thiện vấn đề gì để hấp dẫn hơn nhà đầu tư nước ngoài cũng như câu chuyện nâng hạng thị trường?

Nhà đầu tư nước ngoài vẫn chưa được đối xử một cách công bằng, dẫn đến rủi ro pháp lý cũng như rủi ro thị trường lớn. Đó cũng là một trong những lý do mà Việt Nam chưa được nâng hạng.

Ngoài ra, nới room ngoại cũng là một vấn đề quan trọng, nhiều mã cổ phiếu rất hấp dẫn nhưng đã hết room ngoại như REE, MBB, FPT…

Cuối cùng, ông có lời khuyên nào dành cho lớp nhà đầu tư mới hay không?

Tôi cho rằng nhà đầu tư trong nước càng ngày càng thông thái hơn, am hiểu hơn so với 12 năm về trước. Họ biết cách đọc báo cáo tài chính nhiều hơn, am hiểu về hoạt động kinh doanh tốt hơn. Thậm chí chúng tôi còn phải học hỏi lại họ, vì chúng tôi vẫn là nhà đầu tư nước ngoài, hạn chế về thông tin, hạn chế về ngôn ngữ, hạn chế về khả năng tiếp cận doanh nghiệp.

Nhưng dù gì, giữ được một cái đầu lạnh vẫn luôn là một vấn đề quan trọng trong bất kỳ thị trường nào.

Vâng, xin cám ơn ông!