MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Hàng hóa

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá vàng khó phá đỉnh khi tâm lý nhà đầu tư liên tục đảo chiều

Giá vàng nhiều lần tiến sát mốc 3.400 USD/ounce nhưng liên tục thất bại do tâm lý thị trường biến động quá nhanh.

Giá vàng và bạc đã từng có thời điểm bứt phá mạnh cho đến khi một đợt tăng gục ngã ngay trước vạch đích. Đây đã là lần thứ tư vàng nỗ lực lao tới mốc 3.400 USD/ounce, nhưng một lần nữa lại "vấp ngã".

Trong khi đó, bạc cũng có cơ hội rõ rệt nhất trong 14 năm qua để chạm mốc 40 USD/ounce, nhưng đà tăng cũng không đủ lực để về đích.

Đây chắc chắn là câu chuyện quen thuộc với các nhà đầu tư kim loại quý. Mặc dù giao dịch thị trường có thể khiến nhiều người nản lòng, nhưng điều này không nên gây bất ngờ. Giá vàng chủ yếu được điều khiển bởi tâm lý đầu tư. Và trong thị trường đầy biến động này, tâm lý có thể thay đổi chỉ trong chớp mắt.

Áp lực bán vàng bắt đầu khi có tin chính quyền ông Donald Trump và chính phủ Nhật Bản sắp đạt được một thỏa thuận thương mại, theo đó hàng nhập khẩu từ Nhật có thể bị áp thuế 15%.

Có những suy đoán rằng cuộc đàm phán này có thể là bước đệm cho một thỏa thuận với Liên minh châu Âu. Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Sáu nói rằng khả năng Mỹ đạt được một thỏa thuận với châu Âu là 50/50.

Giá vàng tuần qua tăng vọt nhưng nhanh chóng đảo chiều sụt giảm. 

Sự bất định xoay quanh cuộc chiến thương mại kéo dài của ông Trump chính là yếu tố lớn nhất thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn như vàng, nên bất kỳ tín hiệu rõ ràng nào cũng sẽ tác động đến nhu cầu này.

Cùng lúc đó, đà tăng của vàng lại đang phản tác dụng — như nhiều chuyên gia phân tích nhận định: “Giá cao sẽ tự điều chỉnh chính nó”.

Ngay trước cuối tuần, Hiệp hội Vàng Trung Quốc (CGA) báo cáo rằng lượng tiêu thụ vàng đã giảm 3,54% trong nửa đầu năm nay. Giá cao khiến người tiêu dùng ít mua vàng vật chất hơn, bao gồm cả trang sức. Tuy nhiên, nhu cầu đầu tư vẫn duy trì tốt, với tổng giá trị các quỹ ETF vàng tại Trung Quốc tăng 8,8 tỉ USD trong 6 tháng đầu năm, theo báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới.

Một xu hướng đang hình thành trong giới phân tích hàng hóa: giá cao sẽ tiếp tục làm giảm nhu cầu vật chất, nhưng sự bất ổn kinh tế sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đầu tư, điều này có khả năng kéo giá vàng trở lại mức kỷ lục vào cuối năm.

Trong khi chính phủ Mỹ liên tục ký các thỏa thuận thương mại, thì câu hỏi chưa ai trả lời là: Ai sẽ gánh các khoản thuế này và bằng cách nào?

Tuần này, General Motors báo cáo rằng chính sách thuế quan của Mỹ khiến lợi nhuận quý II của họ giảm 35%. Các tập đoàn sẽ phải gánh phần chi phí tăng thêm, ảnh hưởng đến lợi nhuận hoặc sẽ chuyển phần chi phí này sang người tiêu dùng.

Mối đe dọa về tình trạng đình lạm — tăng trưởng chậm nhưng lạm phát cao đang là một nguy cơ thực sự với nền kinh tế Mỹ, và đây chính là môi trường lý tưởng cho vàng.

Lạm phát tăng cao và lãi suất thấp sẽ khiến lợi suất thực của Mỹ giảm trước cuối năm, khiến trái phiếu chính phủ Mỹ kém hấp dẫn. Trong khi đó, vàng lại tỏa sáng trong môi trường lợi suất thực thấp và trở thành công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hấp dẫn hơn do chi phí cơ hội giảm, vì vàng không sinh lãi.

Việc vàng và bạc không thể bứt phá là điều đáng thất vọng, nhưng đừng vì thế mà bỏ qua bức tranh toàn cảnh.