Giá dầu hạ nhiệt sau Hormuz, nhưng khó về lại “thời 60 USD”

Theo nhận định của chuyên gia Nga, giá dầu đã giảm đáng kể sau khi eo biển Hormuz được nối lại lưu thông, nhưng khó có khả năng quay trở lại mức 60 USD/thùng trong ngắn hạn do nhu cầu năng lượng toàn cầu vẫn ở mức cao.

Trong bối cảnh thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, ông Igor Yushkov cho rằng thị trường không nên kỳ vọng giá dầu giảm sâu như giai đoạn trước. Dù vậy, kịch bản giá dầu tăng vọt lên trên 110 USD/thùng cũng ít khả năng xảy ra.

Giá dầu hạ nhiệt sau Hormuz, nhưng khó về lại “thời 60 USD”

Việc mở lại eo biển Hormuz – tuyến vận tải năng lượng quan trọng bậc nhất thế giới – đã ngay lập tức kéo giá dầu đi xuống. Ngay trong phiên giao dịch ngày 8/4, giá dầu Brent giảm khoảng 20 USD/thùng so với trước đó, phản ánh việc nguồn cung được “giải phóng” trở lại.

Tuy nhiên, yếu tố then chốt nằm ở phía cầu. Nhu cầu tiêu thụ năng lượng toàn cầu vẫn duy trì ở mức cao, trong khi nhiều quốc gia – đặc biệt là Mỹ và châu Âu – đã sử dụng đáng kể nguồn dự trữ chiến lược trong giai đoạn căng thẳng. Điều này buộc họ phải vừa đáp ứng nhu cầu hiện tại, vừa tái tích lũy dự trữ, tạo thêm lực đỡ cho giá dầu.

Ở chiều ngược lại, nguồn cung cũng không thiếu. Trong thời gian eo biển Hormuz bị gián đoạn, các quốc gia Trung Đông vẫn duy trì sản lượng và tích trữ dầu. Khi tuyến vận chuyển được khôi phục, lượng dầu này sẽ nhanh chóng được đưa ra thị trường, góp phần kìm hãm đà tăng giá.

Một biến số quan trọng khác là rủi ro địa chính trị. Ông Yushkov cảnh báo rằng các hành động khiêu khích hoặc sự thiếu tin cậy giữa các bên có thể khiến lệnh ngừng bắn bị phá vỡ, từ đó đẩy xung đột sang một giai đoạn mới và gây biến động trở lại cho thị trường năng lượng.

Thực tế, giá dầu đã phản ứng khá rõ sau thông tin ngừng bắn. Giá Brent lần đầu giảm xuống dưới 94 USD/thùng kể từ cuối tháng 3, trong khi dầu WTI cũng lùi về dưới 102 USD/thùng.

Tóm lại, thị trường dầu đang rơi vào trạng thái “kẹt giữa hai lực”: nguồn cung được giải phóng kéo giá xuống, nhưng nhu cầu cao và hoạt động bổ sung dự trữ lại giữ giá ở mức tương đối cao. Vì vậy, kịch bản hợp lý nhất lúc này không phải là giảm sâu hay tăng sốc, mà là dao động trong một vùng giá trung bình – đủ thấp để hạ nhiệt lạm phát, nhưng chưa đủ thấp để quay lại “thời kỳ giá rẻ” như trước.