FPT và tiềm năng chuyển đổi số

Bài viết này tôi viết vào tháng 10/2020 và phân tích FPT lần này chủ yếu là tư duy và tầm nhìn. Các con số nhiều người phân tích, quý độc giả và NĐT có thể tự tìm hiểu. Quan điểm của tôi là trong đầu tư hay đầu cơ, chính tư duy mới là yếu tốt cốt lõi chứ không phải con số.

Lãi suất tăng là kẻ thù của chứng khoán thì ngược lại lãi suất giảm là bạn thân của chứng khoán. Lãi suất của cục dữ trữ Liên Bang Mỹ Feb và cả thế giới đang giảm. Việt Nam không nằm ngoài xu thế đó. Hơn nữa mặt bằng lãi suất của Việt Nam cao hơn nhiều nước trên thế giới và khu vực nên dư địa giảm lãi suất để kích thích kinh tế còn nhiều. Giá xăng dầu đang thấp là 1 hỗ trợ rất tốt để bơm tiền và giảm lãi suất thời gian dài mà ít lo lạm phát.

Một dòng tiền lớn từ bất động sản và tiền gửi ngân hàng chuyển sang thị trường chứng khoán do lãi suất tiền gửi hạ và bất động sản yếu thanh khoản. Đây là bệ đỡ vững chắc để ttck đi lên. Nếu coi bất động sản dòng tiền và cứu cánh cho nđt khi thanh khoản yếu đi và bđs lãi vốn là thứ kiến tiền nhiều khi sôi động thì nhìn FPT đáp ứng cả hai khi vừa tăng giá đều và trả cổ tức bằng tiền măt đi kèm cổ phiếu đều đặn qua nhiều năm. Điều đó chứng tỏ doanh nghiệp làm ăn rất tốt và lãnh đạo chơi đẹp với cổ đông. Thông thường các nhà đầu tư lâu năm và nđt lớn khi dịch chuyển dòng tiền trú ẩn lâu dài sẽ chọn công ty mà được phân tích kỹ, báo cáo minh bạch và chi trả cổ tức cao hơn ngân hàng đều đặn.

FPT khi giúp các doanh nghiệp, tổ chức, cá nhân chuyển đổi số thì sẽ cung cấp thêm các dịch vụ đi kèm. Kiểu “bán bia kèm lạc” sẽ rất hiệu quả để thu lợi nhuận.

Chuyển đổi số là 1 quá trình đa dạng, không có con đường và hình mẫu chung cho tất cả. Chính do vậy từng cá nhân, tổ chức, doanh nghiệp cần xác định lộ trình riêng thich hợp với mình. Điều này tạo ra 1 sân chơi lớn và đa dạng cho FPT để trình diễn với đội ngũ lãnh đạo tuyệt vời và nhân viên chất lượng cao được đào tạo bài bản.

Theo tính toán của tôi những cổ phiếu tốt được nghiên cứu kỹ như HPG các nđt lớn sẽ bán ra khoảng cuối năm 2021 do lúc đó HPG full sản lượng, ACB các nđt lớn sẽ chấp nhận mức giá cao khoảng 40k (Chưa tính chia cổ tức) vào lúc cuối chu kỳ bơm tiền mạnh giữa năm 2022. Còn FPT khi vừa chia cổ tức tiền mặt và chia cổ phiếu thì pha loãng sẽ hấp dẫn. FPT là cổ phiếu công nghệ xu thế nên đa số nđt lớn sẽ nắm ít nhất 3-5 năm tới. Thậm chí 10 năm. Tính trung bình lợi nhuận mỗi năm sẽ không thấp hơn 20 - 30%.

NĐT chọn 1 doanh nghiệp tốt, xu thế thời đại, tài chính minh bạch, lãnh đạo vừa có đại tâm (Nghĩ cho đất nước phát triển, cho cấp dưới, nhân viên), vừa có đại tầm (Muốn khẳng định vị thế của 1 doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam vươn ra biển lớn) thì chẳng phải vừa an toàn và tiềm năng hơn sao.

Trường đại học FPT là nơi đào tạo và cung cấp nguồn nhân lực chất lượng cao và chủ động cho doanh nghiệp phát triển triển lâu bền. Nhiều công ty công nghệ trên thế giới vẫn chưa làm tốt điều này. Chứng tỏ FPT tầm nhìn xa, chắc chắn và vĩ đại trong tương lai như thế nào. Một đặc điểm nữa là người dân Việt Nam có trình độ toán học thuộc dạng thứ hạng cao trên thế giới rất phù hợp để tiếp thu và phất triển công nghệ thông tin cũng như công nghệ số.

Các ngân hàng ở Việt Nam và cả một số ngân hàng nước ngoài đang được FPT hỗ trợ chuyển đổi số để cạnh tranh cuộc chơi thời đại. Mọi người nhìn ngân hàng Tiên Phong (TPB ) từ một ngân hàng nhỏ trở thành 1 ngân hàng tiên phong công nghệ số.

Để biết chuyển đổi số có tác dụng to lớn như thế nào mọi người nhìn vào vua tôm Minh Phú (MPC) sẽ thấy sự thay đổi rõ rệt và tốt lên theo thời gian. Tham vọng chiếm 25% thị phần tôm thế giới vào năm 2045 (một con số phải nói là khủng khiếp đối với một doanh nghiệp Việt Nam).

Năm 2018 tập đoàn FPT chi 30 triệu USD mua 90% cổ phần công ty tư vấn công nghệ Mỹ (Đây là bước đi chiến lược và khởi đầu cho tầm nhìn vĩ đại). Theo phía FPT, thương vụ này giúp tập đoàn nâng tầm vị thế công nghệ, trở thành đối tác cung cấp dịch vụ công nghệ tổng thể với giá trị cao hơn và toàn diện hơn cho khác hàng, từ khâu tư vấn chiến lược, thiết kế đến triển khai, bảo hành bảo trì, đặc biệt trong các dự án chuyển đổi số. FPT kỳ vọng sự kết hợp có thể giúp công ty đẩy mạnh hoạt động tại thị trường Mỹ cũng như đưa Intellinet trở thành công ty tư vấn toàn cầu. Theo Chủ tịch FPT Trương Gia Bình, Intellinet hiện có khoảng 200 khách hàng với 17 khách hàng nằm trong Fortune 500 trong khi FPT có trên 400 khách hàng với 80 khách nằm trong nhóm 500 doanh nghiệp hàng đầu thế giới. Tuy nhiên, tập khách hàng của hai bên trùng khớp rất ít.

Với một doanh nghiệp công nghệ như FPT định giá P/E chưa đến 12 lần là còn khá rẻ. FPT theo xu hướng thời đại và đã không còn là doanh nghiệp gia công công nghệ đơn thuần như trước đây và đa số đang nghĩ. So với mức định giá các công ty công nghệ trên thế giới dao động rất lớn nhưng từ 20 lần trở lên thì P/E của FPT phải là ít nhất 15-17 lần.

Mọi người lưu ý room nước ngoài của FPT luôn luôn kín, hở ra là mua hết ngay, nên đa số mua thỏa thuận toàn cao hơn 20-30% giá trên sàn. Sắp tới dòng vốn ngoại chảy mạnh vào Việt Nam từ nguồn vốn vay nước sở tại lãi suất thấp của họ sẽ chọn những doanh nghiệp tốt, tăng trưởng bền vững, cổ tức tốt để mua nắm giữ và FPT sẽ là cổ phiếu hàng đầu trong các rổ chỉ số.

Tôi định giá FPT theo quan điểm cá nhân của tôi là 65.000 đ đến 70.000 đ. Còn về phân tích số liệu doanh thu, lợi nhuận các mảng của FPT thì quý NĐT có thể tự mình tìm hiểu