Fed sắp "đóng băng" lãi suất nhiều tháng?

Tân Chủ tịch Fed, Kevin Warsh, đang theo đuổi cách tiếp cận thận trọng hơn người tiền nhiệm khi thành lập 5 nhóm đặc nhiệm để rà soát toàn diện hoạt động của Fed trước khi đưa ra các quyết định chính sách lớn.

Các nhóm này sẽ nghiên cứu nhiều lĩnh vực trọng yếu như truyền thông chính sách, bảng cân đối kế toán, dữ liệu kinh tế, năng suất lao động, thị trường việc làm và phương pháp đo lường lạm phát. Kết quả dự kiến được báo cáo vào cuối năm 2026, cho thấy Fed có thể chưa vội thay đổi chính sách trong ngắn hạn.

Dù biểu đồ dự báo lãi suất mới nhất của Fed cho thấy 9/18 quan chức ủng hộ tăng lãi suất trong năm nay và 6 người trong số đó cho rằng cần tăng hơn một lần, Warsh vẫn từ chối phát tín hiệu rõ ràng về thời điểm hành động.

Hiện thị trường định giá khoảng 36% khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp cuối tháng 7. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng Fed có thể giữ nguyên lãi suất trong vài cuộc họp tới nếu kinh tế Mỹ không xuất hiện biến động lớn.

Ngân hàng BNP Paribas dự báo Fed có thể tăng lãi suất 3 lần liên tiếp bắt đầu từ tháng 12/2026, trong khi một số tổ chức khác lại cho rằng Fed có thể giữ nguyên lãi suất cả năm và chỉ tính đến việc giảm lãi suất vào mùa hè năm 2027.

Một số chuyên gia cũng bày tỏ lo ngại về tính độc lập của Warsh và cho rằng việc thành lập các nhóm đặc nhiệm có thể kéo dài quá trình ra quyết định, đặc biệt với các vấn đề cốt lõi như đánh giá lạm phát.