Fed "hé lộ" nước cờ tháng 9

Những tuyên bố mới nhất từ Thống đốc Fed Christopher Waller về khả năng tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp giữa tháng 9 đang mang lại hiệu ứng giải tỏa tâm lý cho thị trường tài chính toàn cầu. Điều này mở ra dư địa nới lỏng chính sách cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) và giảm áp lực tỷ giá đối với các doanh nghiệp vay nợ USD.

Thống đốc Christopher Waller phát tín hiệu sẽ ủng hộ giữ lãi suất ở mức hiện tại tại cuộc họp 15-16/9, làm giảm mạnh kỳ vọng tăng lãi suất của thị trường.

Thống đốc Christopher Waller vừa công bố quan điểm có thể ủng hộ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9, với điều kiện các số liệu lạm phát sắp công bố không xuất hiện bất ngờ lớn. Phát biểu này trái chiều với tín hiệu từ Chủ tịch Kevin Warsh tại Hội nghị Jackson Hole hôm 26/8, khi ông nói các xu hướng lạm phát cơ bản chưa cải thiện đáng kể. Waller nhận định các xu hướng lạm phát gần đây cho thấy dấu hiệu giảm, tác động từ thuế quan đã được kiềm chế, và giá năng lượng chưa gây ảnh hưởng đáng kể đến nền kinh tế.

Sau phát biểu của Waller, xác suất thị trường dự đoán Fed tăng lãi suất trong cuộc họp 15-16/9 giảm mạnh. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện định giá xác suất tăng lãi suất ở mức 48,4%, giảm khoảng 15 điểm phần trăm so với ngày 2/9. Nếu Fed thực sự giữ nguyên lãi suất, thị trường trái phiếu có thể hưởng lợi do lợi suất có thể giảm, tùy thuộc vào dữ liệu CPI và PPI sắp công bố trong hai tuần tới.

Mặc dù lạm phát toàn phần trong tháng 7 ở mức 3,7% và lạm phát lõi ở mức 3,3%, cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Waller cho rằng các xu hướng cơ bản thực tế "tốt hơn những gì các con số lạm phát lõi cho thấy". Ông lưu ý tốc độ lạm phát trong ba tháng, theo thước đo ưa thích của Fed, đã giảm từ 4,76% vào tháng 2 xuống còn 3,05%. Waller cũng chỉ ra rằng một số nhóm "giá dịch vụ phi thị trường" được ước tính có thể đang đẩy các chỉ số lạm phát lên cao hơn thực tế.

Waller nhấn mạnh ông có thể thay đổi quan điểm nếu xuất hiện bất kỳ dấu hiệu đáng lo ngại nào từ nay cho đến cuộc họp. Nếu có bằng chứng tiến trình hướng tới mục tiêu lạm phát 2% đã đảo chiều trong tháng 8, ông sẽ xem xét một điều chỉnh nhỏ trong lập trường chính sách. Hai báo cáo CPI và PPI dự kiến công bố tuần tới sẽ là những dữ liệu then chốt để Fed đưa ra quyết định cuối cùng về lãi suất.