Dự báo kịch bản thị trường chứng khoán tháng 6

Trong bối cảnh thị trường ghi nhận nhịp hồi phục, tất cả các nhóm ngành đều tăng điểm trong tháng 5. Tuy nhiên, dòng tiền đang thể hiện sự quan tâm đến các nhóm ngành vừa và nhỏ thay vì nhóm vốn hóa lớn.

Trong tuần vừa qua, VN-Index biến động trong biên độ hẹp 1.250 điểm - 1.285 điểm, phục hồi tốt ở vùng 1.250 điểm, chịu áp lực điều chỉnh ở kháng cự 1.285 điểm và kết thúc tuần ở mức 1.261,72 điểm, giảm nhẹ 0,02% so với tuần trước.

VN-Index kết thúc tháng 5/2024 tăng 4,32% so với tháng 4/2024. Chỉ số duy trì trên vùng giá 1.245 điểm - 1.255 điểm, tương ứng giá cao nhất năm 2023. HNX-Index kết thúc tháng 5/2024 tăng 7,17% so với tháng trước, lên mức 243,09 điểm, cùng thanh khoản gia tăng mạnh.

Trong tuần qua, thanh khoản trên HoSE đạt 109.520,78 tỷ đồng, giảm mạnh 20,8% so với tuần trước. Nhiều mã/nhóm mã vẫn luân phiên phục hồi, lực cầu gia tăng tốt ở vùng hỗ trợ 1.250 điểm, đặc biệt là các mã vốn hóa trung bình, nhỏ.

Nhà đầu tư nước ngoài tiếp xu hướng bán ròng mạnh với giá trị khá đột biến lên hơn 6.085 tỷ đồng trên HoSE, tập trung ở các cổ phiếu vốn hóa lớn trong VN30; ngược lại mua ròng trên HNX với giá trị 33,36 tỷ đồng.

Giá trị ròng theo loại hình nhà đầu tư 5 tuần gần nhất (tỷ đồng).

Hai kịch bản cho VN-Index

Trong báo cáo đánh giá tổng quan thị trường chứng khoán tháng 5/2024, Chứng khoán Nhất Việt (VFS) cho biết, thanh khoản tháng 5 đạt khoảng gần 16,7 tỷ cổ phiếu, cao hơn trung bình 5 tháng gần nhất. Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày đạt khoảng 21.700 tỷ đồng/phiên.

Theo VFS, mặc dù thanh khoản tăng dần theo chiều giá hồi phục giúp củng cố cho đà tăng ngắn hạn, thanh khoản cao trong diễn biến giằng co quanh vùng 1.280 điểm lại hàm ý về áp lực chốt lời tương đối lớn. Điều này cho thấy tâm lý giao dịch đang bị chi phối bởi mạnh bởi những tín hiệu vĩ mô trong ngắn hạn và dòng tiền vẫn còn thận trọng với kịch bản tích cực của thị trường trong trung hạn.

Trong bối cảnh thị trường ghi nhận nhịp hồi phục, tất cả các nhóm ngành đều tăng điểm trong tháng 5. Tuy nhiên, dòng tiền đang thể hiện sự quan tâm đến các nhóm ngành vừa và nhỏ thay vì nhóm vốn hóa lớn. Cụ thể, nhóm ngành du lịch tiếp diễn đà tăng mạnh 25,64% với đại diện nổi bật là HVN. Nhóm cổ phiếu dầu khí tăng trung bình 16,08% khi giá dầu có diễn biến khởi sắc. Các cổ phiếu tiêu biểu của nhóm ngành này như PVD, PVS, BSR đều ghi nhận đà tăng tích cực.

Các nhóm cổ phiếu trung bình khác như hóa chất, bảo hiểm, bán lẻ, điện đều ghi nhận mức tăng trưởng trên 10% về giá. Trong khi đó, các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như ngân hàng, bất động sản đều thuộc nhóm tăng giá thấp nhất.

Sau diễn biến hồi phục về vùng đỉnh cũ, VFS cho rằng VN-Index đang phải đối mặt với áp lực chốt lời lớn từ cả trong nước lẫn khối ngoại và đang đi ngang quanh vùng giá này để nỗ lực hấp thụ áp lực bán. Dòng tiền trên thực tế vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi thị trường mà luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành có câu chuyện riêng.

Đơn vị phân tích đưa ra hai kịch bản thị trường trong thời gian tới. Một là VN-Index hấp thụ được hoàn toàn áp lực bán, bứt phá vùng kháng cự 1.280 điểm. Hai là VN-Index tiếp tục điều chỉnh về vùng 1.230 điểm để thu hút thêm dòng tiền nhập cuộc.

Đồ thị kỹ thuật VN-Index.

Lực cầu vẫn gia tăng tốt ở vùng giá 1.250 điểm

Theo phân tích của Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS), trong ngắn hạn, VN-Index đang tích lũy trong biên độ hẹp 1.250 điểm -1.285 điểm, sau khi vượt lên trên vùng kháng cự mạnh 1.250 điểm. Nếu giữ được vùng hỗ trợ 1.250 điểm, chỉ số vẫn có thể duy trì kỳ vọng phục hồi trở lại hướng tới vùng 1.282 điểm - 1.287 điểm.

Trường hợp tích cực, SHS dự báo VN-Index có thể vượt qua vùng 1.285 điểm với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp trong quý 2/2024, sau đó sẽ hướng tới vùng1.300 điểm. Nếu đánh mất vùng 1.250 điểm, VN-Index sẽ quay lại vùng tích lũy 1.200 điểm - 1.250 điểm.

“Điểm tích cực là lực cầu vẫn đang gia tăng khá tốt ở vùng giá 1.250 điểm khi có nhiều mã/nhóm mã phục hồi mạnh với kỳ vọng, triển vọng kết quả kinh doanh quý 2/2024 tăng trưởng,” SHS nhận định.

Trong trung hạn, chỉ số đã trở lại kênh tích lũy 1.250 điểm - 1.300 điểm sau nhịp giảm điểm mạnh. Với yếu tố hỗ trợ là nền kinh tế vẫn đang duy trì tăng trưởng, SHS cho rằng thị trường vẫn tích lũy tích cực, với kỳ vọng sẽ duy trì được vùng hỗ trợ 1.245 điểm -1.255 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất năm 2023.