Dòng tiền "mất hút" đến bao giờ?

Tính riêng tháng 6 vừa qua, thanh khoản toàn thị trường trung bình 22.000 tỷ đồng/phiên trong khi thời kỳ huy hoàng của tiền rẻ thanh khoản có những phiên lên đến 40.000 tỷ đồng/phiên.

Dòng tiền "chững lại" chủ yếu do rủi ro vĩ mô từ bên ngoài tạo thách thức cho chứng khoán Việt Nam. Các Ngân hàng Trung ương lớn thắt chặt chính sách tiền tệ, căng thẳng Nga-Ukraine kéo dài, áp lực lạm phát ngày càng rõ nét, nguy cơ kinh tế thế giới suy thoái cũng có thể tạo thêm áp lực lên tỷ giá. Ở trong nước, dù vĩ mô vẫn rất tốt song lãi suất có xu hướng gia tăng, một dòng tiền có thể đã quay lại sản xuất kinh doanh cùng với lo ngại về một chu kỳ giảm tốc tăng trưởng đã khiến giao dịch toàn thị trường sụt giảm gần đây.

Kỳ vọng giúp thanh khoản được cải thiện:

Một trong những kỳ vọng giúp thanh khoản thị trường cải thiện đó chính là gói hỗ trợ lãi suất 2% mà Chính phủ ban hành thời gian gần đây. Mới đây, Chính phủ đã ban hành nghị định hỗ trợ lãi suất 2% có tổng mức hỗ trợ tối đa 40,000 tỷ (tương ứng khoảng 1 triệu tỷ đồng/năm dư nợ hỗ trợ lãi suất, bằng 9.6% tổng dư nợ tín dụng hệ thống ngân hàng tính đến cuối năm 2021) đối với các khoản vay được giải ngân trong khoảng thời gian từ 01/01/2022 đến 31/12/2023 của các doanh nghiệp, hợp tác xã, hộ kinh doanh thuộc một trong các ngành theo quy định.

Tuy nhiên với động thái mới nhất từ NHNN với việc nước nâng giá bán USD, chuyển sang phương thức bán giao ngay dẫn đền Lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng tại các kỳ hạn qua đêm, 1 và 2 tuần duy trì trạng thái thấp hơn lãi suất USD kéo dài khiến tỷ giá USD/VND chịu áp lực tăng...

Bằng mọi cách NHNN đang cố gắng hết sức ổn định cả dòng tiền- lãi suất- và tỷ giá. Tuy nhiên câu chuyện về tăng lãi suất và nới room vẫn chưa thực sự rõ ràng trong ngắn hạn nên tạm thời vẫn chưa có thêm thông tin gì hỗ trợ cho dòng tiền trở lại

Với tình hình hiện tại vấn đề này có lẽ chúng ta sẽ tiếp tục chờ, và hiệu ứng tâm lý của thị trường khó thay đổi