Doanh nghiệp tỷ đô, định giá triệu đô?

Analysis đầu tư cổ phiếu GEX (Đầu tư giá trị, BĐS & NLTT) GEX Là doanh nghiệp hàng đầu trong sản xuất và cung ứng thiết bị điện, tiền thân là doanh nghiệp cung cấp dây cáp điện và dần dịch chuyển qua các nhóm ngành có biên lợi nhuận lớn hơn như BĐS KCN (Đầu tư vào VGC), BĐS khi sở hữu nhiều quỹ đất vàng quanh Hồ Hoàn Kiếm, Đầu tư vào NLTT khi sở hữu nhiều doanh nghiệp điện gió ở Quảng Trị, Tây Ninh......

* LỢi thế ngành

- Ngành năng lượng tái tạo đang được chính phủ đặc biệt quan tâm trong một vài năm gần đây, thủy điện, nhiệt điện sẽ dần được chuyển đổi và cơ cấu qua NLTT như điện gió và điện mặt trời với chi phí đầu tư thấp và lợi ích kinh tế cao canh tranh trực tiếp với Nhiệt điện khi tiêu tốn quá nhiều tiền mà giá than ngày càng tăng cao, thủy điện cần chi phí đầu tư lớn nhưng lượng dòng chảy không ổn định do độc quyền thượng nguồn Sông MeKong từ phía TQ. - Chi phí đầu tư NLTT giảm dài hạn,GĐ 2010 – 2020 chi phí đầu tư trung bình cho điện mặt trời giảm mạnh nhất từ hơn 4.700 USD/kW xuống chỉ còn hơn 800 USD/kW (giảm hơn 80%), trở thành loại hình có mức đầu tư thấp nhất/kW công suất.

* Phân tích doanh nghiệp:

- Dây cáp điện, thiết bị điện: Hoạt động kinh doanh dây cáp điện và thiết bị điện vẫn rất tích cực, tọa biên lợi nhuận ổn định đen lại doanh thu 3000-3500 tỷ/năm nhưng việc biên lợi nhuận thấp khiến doanh nghiệp dần dịch chuyển qua các nhóm ngành có nhiều tiềm năng và có biên lợi nhuận tốt hơn như BĐS, BĐS KCN, NLTT

- Năng lượng tái tạo: Kể từ năm 2016 Doanh nghiệp đã có kinh nghiệp trong việc sản xuất điện, khi thực hiện hàng loạt dự án trọng điểm như thủy điện Sông Bung 4A, Dự án Điện mặt trời Ninh Thuận. GĐ 2019 - 2025 thực hiện hàng loạt dự án NLTT tái tạo như dự án Hướng Phùng 2,3, nhà máy điện gió Gelex 1,2,3 với vốn đầu tư hàng nghìn tỷ đồng. Ngành năng lượng tái tạo có biên lợi nhuận trung bình là 30% sẽ là kênh đầu tư phù hợp với tiềm năng phát triển dài hạn. - BĐS KCN: Hiện Gelex đang sở hưu trên 50% cty VCG một trong những doanh nghiệp có quỹ đất thực hiện BĐS KCN Lớn nhất cả nước, chủ yếu tập trung ở phía bắc như Bắc Ninh, Thái Bình, Hưng Yên...... Tính đến thời điểm hiện tại VCG khai thác và vận hành 12 dự án, Diện tích lên tới 4210 ha, thu hút hơn 15 tỷ usd vốn FDI.

- BĐS: Quỹ đất của Gelex sở hữu đều là quỹ đất vàng ở quanh khu vực Hồ Hoàng Kiếm, Hà Nội. Các tòa nhà đã được triển khai và đưa và khai thác như Tòa nhà Gelex Tower 52 Lê Đại Hành, Diện tích 18.289 m2, Khách sạn Melia, Khách sạn 5 sao nằm chiễm trệ trên đường 44B Lý Thường Kiệt. Quỹ đất thực hiện năm 2021-2024 tổ hợp khách sạn, tòa nhà thương mại, văn phòng ở số 10, Trần Nguyễn Hãn và 27 - 29 Lý Thái Tổ, với tổng diện tích lên tới 9.934 m2. Riêng phần Quỹ đất ở vị trí đắc địa đã lên tới hơn 30.000 m2, với giá trị đất gần hồ thấp nhất là 400- 500tr/m2 thì giá trị của doanh nghiệp riêng phần BĐS Thấp nhất Lên tới 15.000 tỷ. - Năm 2022 GEX cũng có games niêm yết cổ phiếu ra công chúng, cty con của gex là Gelex Electric dự kiến đưa 300 triệu cổ phiếu lên UPCoM, số tiền mang lại cũng hơn 3.000 tỷ.

* Phân tích kỹ thuật:

- Hiện GEX đã tạo xong mô hình 2 đáy ngắn hạn, tạo nền chặt ở vùng 33-34, Sau khi vượt được kháng cự 40, xuất hiện điểm mua đẹp để đầu tư trung và dài hạn. Các chỉ báo đường xu hướng như MA(10), MACD đang tạo phân kỳ dương khá tốt.

Doanh nghiệp tốt, điểm mua đẹp, bắt đầu gia tăng tỷ trọng tích sản, đầu tư ngắn hạn có thể cầm target lên 46-48, còn đủ kiên nhẫn có thể cầm theo Quí, năm có thể hướng lên mốc 5x!!!