24hmoney
copy link Copy link
copy link Font chữ
copy link Lưu bài
Đinh Duy Trường Pro
Xin lưu ý bài phân tích này tôi viết vào ngày 03/03/2021: Giá nào cho CTD 100k, 120k, hay 150k vậy quý ace!

CTD: Cổ phiếu đang được định giá rất rẻ so với tiềm năng

Chuyên mục: Chứng khoán
CTD: Cổ phiếu đang được định giá rất rẻ so với tiềm năng

Giá sổ sách của CTD hiện đang là khoảng 112.000 đồng. Nhìn giá cp HBC tăng trong khi nợ vay/vốn CSH 120% thấy CTD gần như không vay nợ tiền mặt dồi dào tôi thấy ace định giá CTD rẻ mạt quá. Giống như lúc TCB cách đây khoảng 4 tháng giá TCB khoảng 22k vậy!

CTD là tổng thầu thiết kế - thi công dân dụng hàng đầu Việt Nam với kinh nghiệm, uy tín và khả năng đã được chứng minh ở nhiều siêu dự án. CTD đạt được thành quả này nhờ liên tục đầu tư vào thiết bị và năng lực thiết kế - thi công, trong đó tiêu biểu là khả năng ứng dụng Mô hình Thông tin Công trình (BIM) trong thiết kế và quản lý thi công (CTD đã hoàn thiện đội ngũ áp dụng BIM ở tất cả các bước thi công. Các dự án CTD đã áp dụng thành công BIM tiêu biểu gồm Masteri Thảo Điền (4.400 tỷ), The Gold View (3.000 tỷ), Landmark 81 (2.810 tỷ), Casino Nam Hội An (7.000 tỷ)). Đầy là lợi thế rất lớn trong công tác đầu thầu các dự án mới của CTD.
Định hướng dài hạn của CTD là trở thành tập đoàn đa ngành (tích hợp thêm cung cấp dịch vụ logistics, phát triển công nghệ vận tải, bảo hiểm và dịch vụ tài chính…). Và trước mắt kế hoạch phát triển Năng lượng tái tạo (Dự án điện gió với tổng mức 5000 tỷ đồng năm 2021). Kế hoạch phát triển này giúp CTD sử dụng hiệu quả hơn khoản tiền mặt 3.500 tỷ đồng (Theo BCTC) và dần chuyển dịch sang ngành nghề có tính ổn định và có Biên Lợi nhuận gộp cao hơn.
Thiên thời: Thời bơm tiền cả thế giới kích thích kinh tế sau đại dịch Covid sẽ phải làm ngành xây dựng phát triển.
Địa lợi: Vùng trũng thu hút vốn và đón đại bàng… Thành phố Thủ Đức được thành lập sẽ đẩy mạnh đầu tư xây dựng… CTD vẫn là ông trùm xây dựng và đặc biệt khu vực phía Nam. Những chính sách mới hỗ trợ kinh tế và xây dựng đã và đang ra. Nếu tôi đã có bài phân tích ngành ngân hàng sẽ đi lên trong năm 2020 trở đi (Với cp TCB quý ace có thể tìm đọc bài viết đó của tôi “AHVL” về TCB) thì năm 2021 ngành xây dựng sẽ là 1 trong những ngành trúng đậm (CTD, C47…)
Nhân: Thực sự nhân chưa hoà. Bởi vì nhân chưa hoà mà CTD chưa vượt 100k. Vấn đề rủi ro lớn nhất của CTD là vấn đề nhân sự theo cá nhân tôi đó là vấn đề có thể và đang được giải quyết tốt. Bản chất CTD cốt lõi vẫn là Tổng thầu xây dựng. Sau thời điểm Nguyễn Bá Dương rời CTD, đây là vấn đề mình đã đặt ra rất nhiều lời giải nhưng theo tôi thấy cách ban lãnh đạo mới đối xử với cán bộ công nhân viên qua cách trả lương thưởng cao và hỗ trợ xây nhà thì (Nhân đang dần hoà lại). Xin lưu ý tôi đã gặp và gọi điện trực tiếp cho 1 số ace đang trực tiếp làm cho CTD ở nhiều vị trí và có sự tin tưởng rất cao về điều đó.
Tôi ví tài chính của CTD giống như thủ môn người Tây Ban Nha David de Gea đang chơi cho đội bóng "Manchester United": Công thủ toàn diện vừa giúp đội bóng vững chắc trong phòng ngự, giúp tuyến trên an tâm tấn công. Và những lúc cần phát động tấn công chỉ 1 cú phát bóng nhanh lên trên có thể tạo nên điều kỳ diệu (Tôi ví như nguồn tài chính tốt giúp CTD vượt bão và khi xu hướng ngành xây dựng trở lại sẽ giúp CTD lấy được những hợp đồng giá trị có biên lợi nhuận cao). Nếu thấy hai biên đối phương hở sườn sẽ phát bóng nhanh cho tiền vệ cánh dâng lên chớp nhoáng (Tôi ví như vụ CTD mua cổ phiếu IDC vậy đó. Và mọi người nên nhớ CTD dồi dào tiền mặt có thể phát động nhiều cuộc tấn công như vậy đem lại những điều bất ngờ mà cực kỳ an toàn).
….CTD gần như không vay nợ. Vốn hoá hiện tại của CTD khoảng 5.600 tỷ nhưng các khoản (Tiền và tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn trong cuối quý 4/2020 của CTD khoảng gần 13.000 tỷ): Một con số rất ấn tượng nói lên sức khoẻ tài chính rất vững bền làm chỗ dựa vững chắc của CTD để vừa có vị thế vừa có thể các ngành tiềm năng mang lợi nhuận cao trong tương lai như : bất động sản KCN, logistics, tài chính, bảo hiểm (Đây đều là các ngành có biên lợi nhuận cao và xu hướng của Việt Nam).
Thương hiệu CTD tôi ví như danh thủ người Bồ Đào Nha Cristiano Ronaldo vậy. Từng khoát áo các đội danh tiếng như MU. Real và giờ là Juventus. Đi đến đâu anh ấy cũng là thủ lĩnh cho cả đội. Không chỉ nhờ kỹ thuật và tốc độ mà nhãn quan của anh ấy của cực kỳ xuất sắc. Tuy nay đã 36 tuổi nhưng với trái bóng thì anh ấy chưa bao giờ già mà càng cho thấy kinh nghiệm của mình. Với hình ảnh ấy các đội bóng sẵn lòng trả giá rất cao để mang anh ấy về sân thu hút cổ động viên, thu hút các nhà tài trợ, bán áo đấu, lôi kéo các cầu thủ khác về. (Thực vậy CTD với danh tiếng của mình là tổng thầu đẳng cấp nhất Việt Nam sẽ dần thu hút lại các nhân tài sau cuộc chảy máu do lục đục nội bộ. Với tài chính dồi dào sẽ thu hút được nhân tài với mức lương thưởng hậu hĩnh. Rồi 1 vài nhân tài có tiếng đến sẽ kéo theo các nhân tài khác đến như 1 lẽ tất nhiên.
Tôi ví mảng xây dựng của CTD đang hồi sinh như cầu thủ Romelo Lukaku người Bỉ đang đá cho Inter Milan vậy. Với hiệu suất ghi bàn cao từ khi chuyển MU sang Inter (giống như ngành xây dựng trì truệ thời Covid sang năm năm 2021 đẩy mạnh xây dựng vậy). Lukaku hợp lối đá bên Ý thì CTD hợp thời xây dựng lên ngôi vậy. Anh hùng rơi vào đúng chỗ đúng thời thì chỉ có phất lên thôi.
Ban lãnh đạo mới của CTD trong đó Kusto là thủ lĩnh tôi ví như việc như việc Zinedine Zidane là huấn luyện viên duy nhất 3 lần vô địch Champions League liên tiếp, tất cả đều với Real Madrid vậy. Nếu như với việc Zidane đã từng là 1 trong những tiền vệ xuất sắc nhất mọi thời đại khi chuyển qua làm huấn luyện viên nhờ nhãn quan tuyệt vời (đa số các tiền vệ xuất sắc có nhãn quan rất tốt chỉ cần nhìn đồng đội liếc mắt hay quơ chân là đoan ngay được hướng bóng di chuyển để tạo sự đột biến) đã giúp Real phá bỏ lời nguyền không đội bóng nào vô địch cúp C1 2 lần liên tiếp thì với 3 chức vô địch liên tiếp 10 năm tiếp, 100 năm tiếp chưa chắc có đội bóng nào làm được. Trong năm đầu Zidan về làm huấn luyện viên của Real có mấy người nghĩ ông sẽ giải quyếy được mối bất hoà trong đội bóng toàn sao hạng nặng như CR7, Bale… chứ đừng nói đến là vô địch cúp C1. Mà lại vô địch 3 năm liên tiếp mới ghê chứ. (Nhưng mà ace có thấy mối quan hệ của Zidan với các cầu thủ cũng như các ban lãnh đạo bóng đá có sức ảnh hưởng lớn đến lối chơi của đội bóng, đến sức hút các nhân tài đến với Real không, rồi độ giàu có của Real để thu hút nhân tài về đá chưa. Cái câu ‘cái gì không mua được bằng tiền thì sẽ mua được bằng rất nhiều tiền” đúng chứ bộ ace nhỉ? Viết những dòng này nhớ lại mấy trận chung kết cúp C1 tôi thấy sướng hết cả người! Còn hấp dẫn và thú vị hơn ngày xưa đi tán gái nữa. Thì với việc Kusto có nhiều mối quan hệ quốc tế sẽ đưa CTD lên tầm cao mới là điều rất đáng tin cậy ace nhỉ?
Còn 1 số vấn đề mà tôi không tiện và không có thời gian viết tiếp mong quý ace thông cảm. Chuẩn bị đi làm việc rất quan trọng. Bài viết chỉ mang tính tham khảo ace tự quyết định nhé!

Bài viết dựa trên nghiên cứu và quan điểm cá nhân của tác giả. Mọi thắc mắc hoặc phản hồi, trao đổi về bài viết, xin vui lòng liên hệ hotline: 0902767253

Đinh Duy Trường
Anh Hùng Vô Lệ
Bình luận Bình luận
Chia sẻ Chia sẻ
Quan tâm Quan tâm
Quan tâm nhiều
Cơ quan chủ quản: Công ty Cổ phần Quảng cáo Trực tuyến 24H. Giấy phép mạng xã hội số 103/GP-BTTTT do BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG cấp ngày 25/03/2019. Chịu trách nhiệm nội dung: Phạm Đình Bằng. Email: support@24hmoney.vn. Hotline: 0979730484