CTCP Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO (CTI): Doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững

Cổ phiếu tiếp theo trong chuỗi đi tìm doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững là CTI (CTCP Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO)

Đối với một doanh nghiệp Xây dựng-công nghiệp thì chúng tôi sẽ ưu tiên chọn các chỉ số sau đây để đánh giá lợi thế cạnh tranh: Tỷ suất lợi nhuận gộp, Hệ số nợ, Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.

1/ Tỷ suất lợi nhuận gộp

Tỷ suất lợi nhuận gộp qua các năm của CTI

Một trong các tiêu chí đánh giá doanh nghiệp có lợi thế cạnh trạnh bền vững về mặt dài hạn của chúng tôi là phải luôn duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp không âm, không có biến động bất thường và tốt nhất là trên 30%. Qua đồ thị chúng ta dễ dàng nhận thấy rằng CTI có chỉ số này rất ấn tượng trong nhóm doanh nghiệp Xây dựng công nghiệp khi gần như duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp trung bình trên 40%.

2/ Hệ số nợ

Biến động hệ số Nợ/ Tổng tài sản của CTI

Đối với doanh nghiệp Xây dựng-công nghiệp thì hệ số nợ luôn là mối quan tâm hàng đầu để đánh giá doanh nghiệp có gặp những rủi ro khi môi trường lãi suất biến động mạnh. CTI không cho thấy dấu hiệu tăng nợ mạnh thời gian gần đây, ngược lại có chiều hướng giảm, duy trì mức ổn định quanh 60%.

Có một số doanh nghiệp để đẩy mạnh tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận đã sử dụng đòn bẩy nợ lớn trong giai đoạn tiền rẻ (lãi suất thấp), tuy nhiên khi chính sách nới lỏng tiền tệ kết thúc thì chính món nợ đấy khiến doanh nghiệp mất khả năng chi trả về mặt ngắn hạn, tác động bất lợi lên giá cổ phiếu của chính doanh nghiệp đó.

3/ Tăng trưởng lợi nhuận sau thế chưa phân phối

Biểu đồ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối cho thấy hiệu quả hoạt động của CTI, một doanh nghiệp càng giữ lại nhiều lợi nhuận sau thuế chưa phân phối sẽ giúp doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh tốt hơn trong tương lai.

Trên đây là 3 tiêu chí chính trong báo cáo tài chính doanh nghiệp CTI mà chúng tôi chọn để đánh giá rằng doanh nghiệp có thoả mãn tính bền vững về mặt dài hạn. Tuy nhiên đây không phải là khuyến nghị mua ngay vùng giá hiện tại mà chỉ là đánh giá CTI là một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững về mặt dài hạn.