#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Comex có phải đang " Tích Trữ" Đồng. Ba Lan đặt cược vào sự bùng nổ ngành đồng khi Lumina nhắm đến các mỏ mới?

Giá của kim loại đỏ vẫn đang được hỗ trợ bởi nhu cầu A.I, điện khí hóa và các chính sách

Tồn kho đồng trên các kho của sàn COMEX đang cao hơn bao giờ hết.

Tính đến ngày 16/06/2026 , các kho chứa đồng của COMEX hiện đang lưu giữ 56.326 pound đồng đã đăng ký và đủ điều kiện.

Điều gì đang xảy ra với tồn kho đồng?

Từ đầu năm 2026 đến nay, lượng đồng vật chất đã được chuyển mạnh từ các kho LME sang Mỹ để đón đầu khả năng áp thuế nhập khẩu đồng của chính quyền Trump.

Chênh lệch giá giữa COMEX và LME đã có thời điểm vượt 500 USD/tấn, tạo động lực lớn cho hoạt động arbitrage và vận chuyển đồng sang Mỹ.

Việc đồng liên tục được hút về Mỹ khiến tồn kho tại LME giảm mạnh, trong khi tồn kho COMEX duy trì ở vùng cao hơn so với các năm trước.

Ba Lan có thể tăng hơn gấp đôi sản lượng đồng thông qua các mỏ dự kiến ​​của Lumina Metals (TSX: LMCU) thuộc Canada, củng cố tham vọng trở thành nhà cung cấp hàng đầu về kim loại quan trọng cho quá trình điện khí hóa và tăng trưởng công nghiệp của nước này.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ của cổ phiếu phản ánh nhu cầu từ các nhà đầu tư Ba Lan, những người không thể tham gia vào đợt chào bán tại Canada.

Đầu tháng 5, Lumina đã ký một thư thỏa thuận với nhà sản xuất đồng thuộc sở hữu nhà nước KGHM Polska Miedz SA để thảo luận về nguồn cung cấp quặng tinh từ dự án trong tương lai.

Theo hãng tin Bloomberg , Thủ tướng Donald Tusk phát biểu tại sàn giao dịch Warsaw: “Sau khi tham vấn với đối tác lớn nhất của chúng tôi, KGHM, chúng tôi kết luận rằng điều này củng cố triển vọng của Ba Lan trong việc trở thành nhà cung cấp kim loại quan trọng bậc nhất cho tương lai” .

Ông nói thêm rằng các dự án của Lumina mang đến “cơ hội to lớn cho Ba Lan để tăng đáng kể năng lực sản xuất đồng và bạc”.

Thung lũng Đồng

Những diễn biến này hỗ trợ chiến lược rộng lớn hơn của chính phủ nhằm tạo ra một “Thung lũng Đồng” của Ba Lan, mở rộng vai trò của đất nước vượt ra ngoài lĩnh vực khai thác mỏ sang lĩnh vực tinh luyện, sản xuất và các ngành công nghiệp giá trị gia tăng khác. Các quan chức coi đồng là một nguồn tài nguyên chiến lược, là nền tảng cho các lĩnh vực bao gồm xe điện, cơ sở hạ tầng điện và điện tử, đồng thời giúp giảm sự phụ thuộc vào xuất khẩu kim loại thô.

( Nguồn: Bài thuyết trình của Lumina Metals, tháng 6 năm 2026. )

Động thái này diễn ra trong bối cảnh châu Âu đang tìm cách đảm bảo nguồn cung trong nước các khoáng sản quan trọng cần thiết cho quá trình chuyển đổi năng lượng và giảm sự phụ thuộc vào nguyên liệu thô nhập khẩu. Việc xây dựng thành công các dự án của Lumina sẽ củng cố vị thế của Ba Lan với tư cách là nhà cung cấp chiến lược cả đồng và bạc, đồng thời hỗ trợ mục tiêu phát triển hệ sinh thái công nghiệp rộng lớn hơn xoay quanh sản xuất kim loại của quốc gia này.

Tranh luận về thuế

Lumina dự định phát triển các dự án gần các mỏ và nhà máy luyện kim hiện có của KGHM, với tổng vốn đầu tư cần thiết là 6,4 tỷ đô la. Công ty dự kiến ​​sản lượng đồng tương đương trung bình hàng năm đạt 390.000 tấn trong thập kỷ đầu tiên hoạt động, tương đương với sản lượng đồng hàng năm hiện tại của KGHM tại Ba Lan. Quốc gia này hiện đã là nhà sản xuất đồng lớn nhất Liên minh châu Âu thông qua các hoạt động của KGHM.

Giám đốc điều hành của Lumina, Jordan Pandoff, cho biết cần có thêm cải cách thuế để thu hút đầu tư vào thế hệ mỏ mới. Mặc dù chính phủ đã đưa ra một số biện pháp hỗ trợ, ông cho rằng chế độ thuế đồng hiện hành vẫn đang cản trở việc tăng sản lượng.Ông Pandoff cho biết: “Chúng tôi đánh giá cao cuộc đối thoại mang tính xây dựng với chính phủ. Đồng thời, nếu các bạn muốn thấy thế hệ mỏ mới tiếp theo được phát triển ở Ba Lan, cần phải có những tiến bộ hơn nữa để đảm bảo khung pháp lý về thuế trở nên cạnh tranh hơn.”

Mỏ Nowa Sól trải rộng trên diện tích 120 km2 tại Vành đai Đồng phía Bắc của Ba Lan, gần các hoạt động khai thác và chế biến của KGHM. Kể từ khi phát hiện mỏ vào năm 2014, Lumina đã hoàn thành hơn 51.000 mét khoan và xác định trữ lượng đã được đo lường và ước tính là 604 triệu tấn với hàm lượng 1,24% đồng và 38 g/t bạc. Công ty mô tả dự án này là một trong những mỏ đồng và bạc chưa được khai thác lớn nhất thế giới.

(Theo nguồn tin từ Bloomberg)