Cổ phiếu VND: Bí ẩn sau sắc tím

Cổ phiếu VND ghi nhận mức tăng trần vào ngày 16/1 sau thông tin Trung Nam Group mua lại 7.850 tỷ đồng trái phiếu. Tuy nhiên, VNDirect vẫn phải đối mặt với nhiều khó khăn khi thị phần môi giới giảm sâu, lợi nhuận suy giảm và chịu áp lực lớn từ danh mục trái phiếu doanh nghiệp.

Trong phiên giao dịch ngày 16/1, cổ phiếu VND của Công ty CP Chứng khoán VNDirect đã bất ngờ bứt phá mạnh mẽ, vươn lên mức giá trần (+6,99%), đạt 12.250 đồng/cổ phiếu, với tổng khối lượng giao dịch vượt mốc 19,6 triệu đơn vị, trở thành mã dẫn đầu về thanh khoản trên toàn thị trường. Tuy nhiên, đây vẫn là mức giá thấp nhất trong suốt hai năm qua.

Một phần nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm của cổ phiếu VND bắt nguồn từ sự cố tấn công mạng vào cuối tháng 3/2024, làm gián đoạn hệ thống giao dịch và ảnh hưởng trực tiếp đến thị phần môi giới, cũng như gây thiệt hại cho lợi nhuận của công ty.

Trong ba quý đầu năm 2024, VNDirect liên tục ghi nhận doanh thu và lợi nhuận giảm sút. Đặc biệt, trong quý III/2024, doanh thu hoạt động chỉ đạt 1.270 tỷ đồng, giảm 28% so với cùng kỳ, và là mức thấp nhất trong 5 quý gần đây. Lợi nhuận sau thuế đạt 606 tỷ đồng, giảm 5% so với năm trước.

Cổ phiếu VND bất ngờ bật hết hết biên độ từ vùng đáy

Về thị phần môi giới, VNDirect chỉ còn chiếm 5,7% thị phần tại HoSE vào cuối quý III/2024, đứng ở vị trí thứ 6, mức thấp nhất kể từ năm 2016. Đến quý IV, thị phần của công ty tiếp tục giảm mạnh, chỉ còn 5,08%, thấp nhất trong 10 năm qua, và cả năm 2024, VNDirect chỉ đạt thị phần 5,87%, giảm 3 bậc so với năm 2023.

Tuy nhiên, sự hồi phục đột ngột của cổ phiếu VND trong phiên giao dịch hôm nay có thể liên quan đến thông tin tích cực từ Trung Nam Group. Theo thông báo từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, một loạt trái phiếu của Công ty CP Điện gió Trung Nam Đắk Lắk 1 sẽ được mua lại trước hạn vào ngày 17/1 với tổng giá trị lên tới 7.850 tỷ đồng. VNDirect đóng vai trò quan trọng trong quá trình này với nhiệm vụ tư vấn hồ sơ, bảo lãnh phát hành, quản lý tài sản đảm bảo, cũng như đăng ký lưu ký và thanh toán cho các lô trái phiếu của Trung Nam Đắk Lắk 1.

VNDirect đã có những khoản đầu tư mạnh vào trái phiếu doanh nghiệp (TPDN), đặc biệt là các trái phiếu của Trung Nam Group. Đến cuối quý III/2024, danh mục trái phiếu của công ty có giá trị lên tới 13.100 tỷ đồng, trong đó đã phải trích lập dự phòng hơn 55 tỷ đồng cho các khoản liên quan đến Trung Nam Group.

Mặc dù Ban lãnh đạo VNDirect đã trấn an cổ đông về việc các trái phiếu này đều có tài sản đảm bảo, hạn chế rủi ro tài chính, nhưng mỗi khi có tin xấu về Trung Nam Group, làn sóng bán tháo cổ phiếu VND lại bùng lên, như đã xảy ra trong phiên giao dịch ngày 4/12/2024 sau khi Trung Nam Group công bố khoản lỗ lên tới 2.878 tỷ đồng trong năm 2023.