Cổ phiếu VCI: Nổi bật trong ngắn hạn

+ VCI là một trong số ít các công ty có thế mạnh ở mảng ngân hàng đầu tư (IB) và thuộc top 7 công ty chứng khoán có thị phần môi giới cổ phiếu lớn nhất trên sàn Hose chiếm 4,72% thị phần (sau VPS, SSI, VND,HCM, MAS, TCBS) năm 2022.

+ Rào cản gia nhập mảng IB cao, do đây là mảng yêu cầu chất lượng nhân sự cao, kinh nghiệm dày dặn, có quan hệ tương tác thường xuyên với các khách hàng doanh nghiệp và quỹ đầu tư trong và ngoài nước.

Sức khỏe doanh nghiệp

Doanh thu 2022 đạt 3.156 tỷ đồng (-15% svck) chủ yếu do sụt giảm doanh thu hoạt động tự doanh. Cụ thể, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL) giảm 36% còn 1.202 tỷ đồng. Trong khi đó, lỗ tự doanh FVTPL là 900 tỷ đồng (+38% svck). Như vậy tổng doanh thu ròng từ hoạt động này năm 2022 lãi 302 tỷ đồng (-75% svck).

+ Mảng môi giới của VCSC vẫn giữ được phong độ như cùng kỳ, doanh thu tăng 18% đạt 1.011 tỷ đồng. Tính tới cuối năm 2022, dư nợ cho vay margin và phải thu của VCSC có giá trị 5.279 tỷ đồng (-31% svck). Tuy nhiên, hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ cả năm vẫn đạt 708 tỷ đồng (+23% svck) chủ yếu do tăng lãi suất cho vay. Tổng kết cả năm 2022, LNST đạt 869 tỷ đồng, giảm 42% so với thực hiện trong năm 2021.

+ VCI có tỷ lệ nợ vay/VCSH ở mức 1,06x thấp hơn khá nhiều các công ty cùng ngành khác (SSI 1,25x; MBS 1,21x). + Danh mục AFS (ghi nhận theo giá thị trường và hạch toán vào vốn chủ sở hữu trong khoản mục “chênh lệch đánh giá lại tài sản theo giá trị hợp lý”) đang nắm giữ một số các cp giá vốn thấp và có thể chốt lời bất cứ lúc nào nếu muốn như IDP (lãi 1.176 tỷ).

Phân tích kỹ thuật:

VCI đang nằm trên đường MA9 khung tuần cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn đang được duy trì tuy nhiên thanh khoản có dấu hiệu sụt giảm dần. Ở chart ngày, VCI đang nằm trên các đường MA9 MA20, với MA20 hướng lên, các chỉ báo RSI MACD cũng đang có tín hiệu tích cực. Target sắp tới, VCI sẽ tiến về kiểm định lại trendline giảm và cản động MA50 khung tuần tại vùng giá 28,5 -29, kỳ vọng với các tin tích cực VCI sẽ sớm vượt được vùng này để tiếp tục duy trì đà tăng. Kháng cự của VCI được xác định quanh vùng giá 31.