07/12/2020 Cập nhật ĐHCĐ 2024

[Cổ phiếu nổi bật tuần] VCS và những cú thốc trong trong thời trend tăng

CTCP Vicostone (VCS) đang có sự hồi phục tốt kể tháng 7. Tuy nhiên, giao dịch của VCS là không hề dễ chịu với nhà đầu tư ưa thích lướt sóng ngắn hạn.

Trong tuần qua, cổ phiếu VCS chủ yếu chỉ lình xình tăng nhẹ bất chấp VN-Index đã vươn lên trên 1.021 điểm. Mã này hầu như không có nhiều đóng góp cho HNX-Index dù luôn là cổ phiếu có tính ảnh hưởng lớn tới chỉ số này.

Trong cả tuần, VCS chỉ tăng được 0,6% lên 78.600 đồng/cổ phiếu với nhiều phiên chỉ có mức thanh khoản xấp xỉ bình quân 20 phiên gần nhất.

Các diễn biến này đang cho thấy bên nắm giữ đang cố gắng "găm" cổ phiếu và không thực sự muốn bán ra. Cần lưu ý rằng, VCS đã mở ra một trend tăng trung hạn bắt đầu từ cuối tháng 7.

Xu hướng giá hiện tại vẫn đang là tăng và đang nằm trong biên độ an toàn. Cổ phiếu vẫn đang giao dịch ở mức cao hơn bình quân 20 phiên và RSI cũng chưa vào trạng thái quá mua. Do đó, nếu còn tiếp tục lình xình, nhà đầu tư hoàn toàn có thể sẽ được chứng kiến các cú mua thốc vượt qua cả mốc 82.000 đồng/cổ phiếu và thậm chí tiệm cận mốc 90.000 đồng/cổ phiếu.

Các phiên tăng đột biến của VCS trong nhịp tăng gần đây đã thường xuyên diễn ra đầy bất ngờ. Kiên nhẫn chờ đợi VCS, nhà đầu tư có thể sẽ nhận được những thành quả xứng đáng. Tuy vậy, đây vẫn là một cổ phiếu không hề "dễ chơi".

Lợi nhuận sau thuế năm 2020 có thể giảm chưa đến 5%

CTCK Chứng khoán Mirae Asset (MAS) cho biết, 99% doanh thu của VCS đến từ xuất khẩu đá thạch anh, trong đó tập trung vào các thị trường chính bao gồm Bắc Mỹ (chiếm khoảng 2/3 doanh thu), Úc và châu Âu. Việc chiến tranh thương mại Mỹ - Trung Quốc sẽ là nhân tố hỗ trợ cho hoạt động của VCS khi Trung Quốc đang bị áp thuế chống trợ cấp đá thạch anh từ 34,38% đến 178,45% và thuế nhập khẩu 25%. Hiện tại, công nghệ Breton của VCS đã bị sao chép, tuy nhiên các đối thủ cạnh tranh vẫn chưa tối ưu hóa được công nghệ nên biên lợi nhuận gộp thấp hơn VCS.

9 tháng năm 2020, doanh thu thuần đạt 4.000 tỷ (+0,2%) và lợi nhuận sau thuế đạt 964 tỷ (giảm 5,7%). Chi phí tài chính tăng mạnh lên mức 73 tỷ (+73%) trong đó chi phí lãi vay đạt 59 tỷ trong khi biên lợi nhuận gộp giảm xuống còn 33,7% so với mức 34,5% cùng kỳ. Tác động dịch COVID đã thể hiện ở quý 2 nhưng sang quý 3 hoạt động kinh doanh dần phục hồi.

VCS hợp nhất công ty chế biến khoáng sản Phenikaa Huế để tập trung phát triển nguyên liệu sản xuất với mục tiêu trong tương lai sẽ tự chủ được 90% nguyên liệu. Bên cạnh việc đẩy mạnh phát triển công nghệ để tiết kiệm chi phí cũng như nâng cao năng lực cạnh tranh.

Năm 2020, MAS dự báo doanh thu và lãi ròng VCS ước đạt 5.564 tỷ đồng, tương đương năm trước trong khi lãi ròng ở mức 1.353 tỷ đồng, giảm nhẹ 4% so với cùng kỳ. Trong quý 4/2020 kỳ vọng VCS vẫn phục hồi tốt tương tự như quý 3. Biên lợi nhuận ở mức 33,7%, giảm so với mức 34,3% cùng kỳ. Cùng cần phải ghi nhớ rằng năm 2019 ghi nhận sự đột biến từ việc Trung Quốc bị đánh thuế.

Trong quý 3/2020 dây chuyền rung ép số 3 mở rộng với tổng vốn đầu tư 220 tỷ dự kiến sẽ đưa vào vận hành, dây chuyền được đồng bộ công nghệ Breton với tổng công suất thiết kế từ 1,5-1,8 triệu m2/năm.

Năm 2021, MAS dự báo doanh thu và lãi ròng VCS ước đạt 6.310 tỷ và 1.568 tỷ đồng, lần lượt tăng 13,4% và 15,8% so với cùng kỳ. Sản lượng kỳ vọng tăng 12,1% và biên lợi nhuận cải thiện lên mức 34,2% từ mức 33,7%. Chi phí tài chính giảm 10%, ở mức 85 tỷ đồng. Thuế thu nhập ở mức 303 tỷ đồng, tăng 28,3% do ưu đãi thuế chỉ còn giảm 50% ở Phenikaa Huế.