Cổ phiếu Nhà Thủ Đức (TDH) bị bán tháo vì lo sợ khủng hoảng thanh toán

Trong phiên giao dịch sáng ngày 31/12, cổ phiếu của Công ty cổ phần Phát triển Nhà Thủ Đức (Mã chứng khoán: TDH – sàn HOSE) đã có dấu hiệu bị bán tháo trước lo ngại doanh nghiệp bị thu hồi số tiền thuế lên tới gần 400 tỷ đồng.

Được biết, ngày 29/12 Cục thuế TP. HCM vừa có Quyết định 5438/QĐ-CT và Quyết định 5439/QĐ-CT với mục đích thu hồi thuế giá trị gia tăng (GTGT) và tiền chậm nộp tại Nhà Thủ Đức với tổng giá trị lên tới 396,4 tỷ đồng.

Mặc dù doanh nghiệp cho biết, đang trong quá trình làm thủ tục khiếu nại/khởi kiện liên quan tới quyết định của Cục thuế TP.HCM, nhưng quyết định này đã ảnh hưởng tới sức mạnh tài chính của doanh nghiệp.

Tính tới 30/09/2020, TDH chỉ sở hữu 51,96 tỷ đồng tiền, các khoản tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn, chiếm gần 1% tổng tài sản của doanh nghiệp.

Trong khi tài sản chủ yếu nằm ở tồn kho, các khoản phải thu và tài sản dở dang dài hạn. Trong đó, khoản phải thu ngắn hạn và dài hạn lên tới 1.805,2 tỷ đồng, chiếm 34,6% tổng tài sản; tồn kho đạt 1.363,6 tỷ đồng, chiếm tới 26,1% tổng tài sản; tài sản dở dang là 924,2 tỷ đồng, chiếm 17,7%.

Riêng ba khoản mục khoản phải thu, tồn kho và tài sản dở dang dài hạn đã chiếm 78,5% tổng tài sản của doanh nghiệp.

Như vậy, để huy động được 396,4 tỷ đồng tiền mặt trong thời gian ngắn là điều không phải đơn giản đối với doanh nghiệp khi sở hữu quỹ tiền mặt hạn chế, tài sản nằm ở các dự án, cũng như khoản phải thu của khách hàng.

Hiện TDH có các dự án đang triển khai, như dự án khu phức hợp Centum Wealth giá trị 732,5 tỷ đồng; Dự án Aster Garden Towers 217,2 tỷ đồng; Khu đô thị Dịch vụ Thương mại Long Hội trị giá 166,8 tỷ đồng; Dự án khu dân cư Cần Giờ 820,2 tỷ đồng….

Nếu như doanh nghiệp buộc phải chuyển đổi thành tiền mặt ngay lập tức để đáp ứng yêu cầu của cơ quan thuế, điều này buộc doanh nghiệp phải bán rẻ tài sản của mình cho các đơn vị bên ngoài, trong đó giải pháp bán rẻ các căn hộ trong các dự án, cũng như tăng chiết khấu để có thể thu hồi khoản phải thu sẽ là một giải pháp mà doanh nghiệp có thể tính tới để giải quyết bài toán khủng hoảng dòng tiền trong ngắn hạn sau khi bị Cục thuế TP. HCM thu hồi tới gần 400 tỷ đồng,

Bên cạnh đó, tính tới 30/09/2020 doanh nghiệp cũng chỉ có lợi nhuận sau thuế chưa phân phối là 196,4 tỷ đồng. Trong khi đó, lợi nhuận gộp ba năm 2017-2019 của doanh nghiệp 401,9 tỷ đồng, trong đó 9 tháng đầu năm 2020 lỗ 3 tỷ đồng. Như vậy, tổng số tiền bị thu hồi bởi Cục thuế TP.HCM đã gần bằng lợi nhuận 3 năm cộng dồn của doanh nghiệp.

Chưa biết tiến triển của việc khiếu nại, khởi kiện của Nhà Thủ Đức sẽ như thế nào, giới đầu tư đã và đang phản ứng tiêu cực vào giá chứng khoán. Tính tới 10 giờ sáng ngày 31/12, cổ phiếu TDH khớp sàn 2,9 triệu cổ phiếu, dư bán sàn hơn 6,4 triệu cổ phiếu và không có lực cầu bắt đáy.

Điều này có thể thấy nhà đầu tư đang phản ứng tiêu cực với thông tin về việc bị thu hồi thuế đối với cổ phiếu TDH.

Được biết, gần đây Nhà Thủ Đức mới thông báo chuyển nhượng toàn bộ 5,4 triệu cổ phiếu, tương ứng 20,68% vốn tại CTCP Đầu tư và Khoáng sản Vico Quảng Trị, giá bán tối thiểu 19.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng thu về tối thiếu 101,7 tỷ đồng. Giá bán tối thiểu hiện tại đang thấp hơn giá vốn là 103,5 tỷ đồng. Như vậy, nếu việc thoái vốn thành công tại Đầu tư và Khoáng sản Vico Quảng Trị cũng có thể giúp doanh nghiệp giải quyết được một phần dòng tiền.

Quyết định của Cục thuế TP. HCM đối với Nhà Thủ Đức ngày 29/12/2020

Quyết định số 5438/QĐ-CT của Cục thuế TP.HCM về việc áp dụng các biện pháp khắc phục hậu quả do vi phạm hành chính kỳ hoàn thuế GTGT thời kỳ thanh tra từ tháng 1/2019 đến 6/2019. Doanh nghiệp bị thu hồi số tiền thuế GTGT đã hoàn 221,6 tỷ đồng, tiền chậm nộp do thu hồi thuế GTGT đã hoàn là 37,8 tỷ đồng.

Quyết định số 5439/QĐ-CT của Cục thuế TP.HCM về việc áp dụng các biện pháp khắc phục hậu quả do vi phạm hành chính kỳ hoàn thuế GTGT thời kỳ thanh tra năm 2017-2018. Doanh nghiệp bị thu hồi số thuế GTGT đã hoàn 109,9 tỷ đồng, tiềm chậm nộp do thu hồi thuế GTGT 27,1 tỷ đồng.