Cổ phiếu ngành nước 'âm thầm' tăng

Với đặc thù tình hình kinh doanh ổn định, ít có sự đột biến, cổ phiếu ngành nước không phải là nhóm được giới đầu tư quá ưa chuộng. Dù vậy, năm 2024 lại chứng kiến nhiều cổ phiếu lĩnh vực này tăng mạnh, thậm chí vượt mức tăng của VN-Index (tăng 11,76% tính từ đầu năm đến nay).

Thống kê của Nhadautu.vn cho thấy tính từ đầu năm đến phiên 19/7, nhiều cổ phiếu ngành nước đã tăng mạnh. Cụ thể, mã BWE của CTCP Nước – Môi trường Bình Dương ghi nhận tăng 20,75%; TDM của CTCP Nước Thủ Dầu Một cũng tăng 20,85%; DNW của CTCP Cấp nước Đồng Nai tăng 25%; CLW của CTCP Cấp thoát nước Chợ Lớn (+28,98%), CTW của CTCP Cấp thoát nước Cần Thơ thậm chí còn gây ấn tượng hơn khi tăng đến gần 79%.

Dù vậy, tình hình tài chính các đơn vị này trong nửa đầu năm 2024 lại có sự phân hóa. Đối với "quán quân" CTW, BCTC riêng quý II/2024 ghi nhận doanh thu công ty đạt gần 75,2 tỷ đồng, tăng trưởng gần 45% so với cùng kỳ năm trước. Trừ đi các chi phí và thuế, CTW báo lãi ròng 30,7 tỷ đồng, tăng gấp 2 lần. Lũy kế nửa đầu năm 2024, lãi ròng CTW đạt 50 tỷ đồng, tăng gấp 2,3 lần.

CTW là doanh nghiệp cổ phần hóa từ Công ty TNHH MTV Cấp thoát nước Cần Thơ theo Quyết định số 3602/QĐ-UBND ngày 8/12/2014 của UBND TP. Cần Thơ. Hiện tại, thông qua các công ty con, TDW nắm trong tay Nhà máy nước Thốt Nốt có công suất 12.500 m3 /ngày đêm, Trạm cấp nước Thạnh An có công suất 1.200 m3 /ngày đêm, Trạm cấp nước Vĩnh Thạnh có công suất 2.500 m3 /ngày đêm, Nhà máy nước Trà Nóc có công suất 20.000 m3 /ngày đêm…

Về phía CLW, doanh thu thuần công ty quý II/2024 đạt hơn 337,5 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,89% so với cùng kỳ năm trước. Tuy vậy, trừ đi các chi phí và thuế, lãi ròng công ty còn 14,4 tỷ đồng, giảm nhẹ 13,7%.

CLW trước kia là Chi nhánh cấp nước Chợ Lớn trực thuộc Công ty cấp nước Thành phố Hồ Chí Minh (nay là Tổng Công ty cấp nước Sài Gòn), được thành lập vào ngày 31/7/1991. Đến ngày 30/12/2005 Chủ tịch UBND TP.HCM ra quyết định số 6656/QĐ-UBND phê duyệt phương án và chuyển Chi nhánh cấp nước Chợ Lớn thuộc Tổng Công ty cấp nước Sài Gòn thành CTCP cấp nước Chợ Lớn. Tính đến ngày 30/6/2024, Tổng Công ty cấp nước Sài Gòn vẫn là cổ đông lớn nhất sở hữu 51% vốn CLW.

Tương tự, bộ đôi BWE – TDM cũng đồng loạt báo lợi nhuận giảm sau nửa đầu năm 2024. Cụ thể, BWE ước kết quả tổng doanh thu 6 tháng đầu năm 2024 đạt 1.874 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 302 tỷ đồng, giảm 9%. Tính đến tháng 6, doanh nghiệp nước chưa ghi nhận doanh thu gần 214 tỷ đồng từ lĩnh vực xử lý chất thải và xử lý nước thải.

Trong khi đó, tổng doanh thu TDM 6 tháng năm 2024 đạt 293,4 tỷ đồng, giảm 10% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế gần 82 tỷ đồng, giảm 55%. Đáng chú ý, doanh thu tài chính TDM bốc hơi 96%, chỉ đạt 4 tỷ đồng.

Công ty cho biết lợi nhuận giảm so với cùng kỳ do năm 2023 doanh nghiệp ghi nhận doanh thu tài chính là cổ tức tiền mặt của BWE, trong khi, trong năm 2024, TDM ghi nhận tăng lượng cổ phiếu đầu tư do BWE chi trả cổ tức bằng cổ phiếu. Ngoài ra, chi phí dự phòng đầu tư tài chính và dự phòng lỗ chênh lệch do tỷ giá tăng so với cùng kỳ.

Triển vọng ngành nước năm 2024

Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, ngành cung cấp nước và xử lý rác thải, nước thải trong nửa đầu năm 2024 tăng 8% so với cùng kỳ năm trước.

Ngành nước cũng được giới chuyên gia đánh giá tiếp tục có triển vọng tích cực, nhu cầu sử dụng nước tại các thành phố lớn, khu công nghiệp và khu du lịch cũng như giá nước sẽ tăng, do xu hướng dân số, đô thị hóa, FDI tăng.

Ngoài ra, bản thân một số cổ phiếu cũng có câu chuyện riêng hỗ trợ đáng kể cho giá cổ phiếu. BWE, TDM, DNW đều có địa bàn kinh doanh tại tỉnh Bình Dương. Đây là một trong những tỉnh hàng đầu của Việt Nam về thu hút vốn FDI đăng ký mới, điều này thúc đẩy nhu cầu nước từ các khu công nghiệp tăng mạnh.

Về dài hạn, bộ phận phân tích VietCap kỳ vọng nhu cầu nước công nghiệp của Bình Dương sẽ tăng do sản xuất công nghiệp mở rộng nhanh chóng khi các khu công nghiệp mới đi vào hoạt động trong giai đoạn 2022-2025, bao gồm Khu công nghiệp Việt Nam Singapore (VSIP) III tại TP. Tân Uyên (1.000 ha) và Khu công nghiệp Cây Trường (1.000 ha) tại huyện Bàu Bàng. Tính đến ngày 15/05/2024, Bình Dương đã huy động được hơn 342 triệu USD (giảm 61% so với cùng kỳ năm trước) vốn FDI đăng ký với 74 dự án mới bổ sung (tăng 155%).

Bình Dương đã hoàn thiện kế hoạch quy hoạch tổng thể giai đoạn 2021-2030 và đang chờ Thủ tướng Chính phủ phê duyệt. Trong dự thảo tháng 11/2023, Bình Dương đặt mục tiêu tăng trưởng GRDP đạt khoảng 10%/năm trong giai đoạn 2021-2030 (kịch bản kém khả quan nhất là 9,1%).

Dự thảo cũng đặt kế hoạch tăng gấp đôi công suất nước vào năm 2030. Đặc biệt, Bình Dương dự kiến công suất nước đạt 1,5 triệu m3/ngày đêm vào năm 2030, chia thành 2 khu vực. Khu vực 1 gồm các TP. Thủ Dầu Một, Tân Uyên, Dĩ An, Thuận An và các huyện Bến Cát, Bắc Tân Uyên sẽ cung cấp 1,1 triệu m3/ngày. Khu 2 gồm các huyện Bàu Bàng, Phú Giáo, Dầu Tiếng sẽ cung cấp hơn 436.000 m3/ngày còn lại.

Tăng trưởng nhu cầu nước của Bình Dương vẫn cao gấp đôi mức trung bình của Việt Nam. FiinResearch (nhà cung cấp dịch vụ nghiên cứu thị trường tại Việt Nam) dự báo nhu cầu nước máy của Việt Nam sẽ tăng với tỷ lệ kép tăng trưởng hàng năm (CAGR) giai đoạn 2023-2027 dự kiến đạt 4,3%. Thị trường được thúc đẩy bởi tỷ lệ sử dụng nước máy thấp, các yếu tố nhân khẩu học thuận lợi và sự phát triển mạnh mẽ trong lĩnh vực sản xuất & công nghiệp tại Việt Nam. VietCap dự báo nhu cầu nước ở Bình Dương sẽ tăng với CAGR giai đoạn 2023-2028 đạt 10,2%, cao hơn gấp đôi so với tốc độ tăng trưởng nhu cầu nước của Việt Nam.