Cổ phiếu ngân hàng có còn rẻ? Dòng tiền vào cổ phiếu nào tiếp theo?

Theo định giá thì việc đầu tư vào nhóm ngân hàng giai đoạn tiếp theo sẽ khá phân hoá, nên ưu tiên nhóm có trung vị bình quân tiệm cận trung bình ngành, hoặc thấp hơn nhưng có cơ cấu tài chính và triển vọng doanh nghiệp tốt, đặc biệt tập trung các bank có dư địa cho vay cá nhân cao đảm bảo tính an toàn và dư địa mở rộng. Để hiểu lý do tại sao SimpleInvest lại kết luận vị thế đầu tư cho nhóm ngành Ngân hàng như vậy thì chúng ta hãy cùng tìm hiểu qua bài viết dưới đây nhé!

Sự tăng giá của nhóm ngân hàng có vai trò rất quan trọng nhất là ở thời điểm hiện tại khi thị trường đang chinh phục ngưỡng tâm lý rất cứng 1300. Đà tăng giá này cũng gây nên một số lo ngại về định giá hiện tại có vượt xa giá trị doanh nghiệp hay không, nhóm ngân hàng có còn rẻ hay không và phương phá đầu tư tối ưu nhất cho nhóm này sắp tới là gì:

I. ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG

1. Dòng dẫn của thị trường

- Ngân hàng là nhóm cổ phiếu được giới đầu tư chứng khoán nhắc đến nhiều trong một tháng qua. Làn sóng tăng giá của cổ phiếu ngân hàng khiến tâm lý nhà đầu tư dần trở nên lạc quan, kỳ vọng cho một cú bứt phá vượt mốc tâm lý 1.300 điểm. Đợt tăng giá cổ phiếu ngân hàng lần này khiến nhà đầu tư liên tưởng lại cú tăng hồi đầu năm - động lực để VN-Index từ vùng 1.1xx tiến lên 1.2xx điểm.

- Hiện nay dòng tiền chảy vào nhóm ngân hàng vẫn duy trì tốt cả trong nước và nước ngoài mặc dù thị trường đang trong nhịp điều chỉnh giảm khi việc công phá ngưỡng tâm lý 1300 không thành công trong tuần qua. Một số cổ phiếu vẫn thể hiện được sức mạnh và đà tăng vượt trội trở thành những cổ phiếu leader như STB, MSB. VPB,…

2. Tăng trưởng tín dụng bứt tốc cuối năm

- Văn phòng Chính phủ vừa ban hành thông báo về kết luận của Thường trực Chính phủ tại Hội nghị Thường trực Chính phủ theo đó yêu cầu Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) xây dựng các chương trình tín dụng mới với lãi suất ưu đãi phù hợp, tiếp tục cho vay mới khách hàng để khôi phục sản xuất kinh doanh sau bão lũ. Đồng thời, đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng an toàn, hiệu quả nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 15% trong năm 2024 đã đề ra.

- Theo số liệu của tổng cục thống kê công bố vào ngày 06/10/2024, tăng trưởng tín dụng bứt tốc vào cuối quý III, đến ngày 27/9 đã đạt 8,53%, cao hơn đáng kể so với kết quả 6,24% ghi nhận vào cùng kỳ năm trước. Tín dụng đã có sự tăng tốc rõ rệt trong tháng 9 so với giai đoạn đầu quý III. Trước đó, tăng trưởng tín dụng cuối tháng 7 đạt 5,93%, giảm so với thời điểm cuối quý II. Tuy nhiên, đến ngày 17/9, tăng trưởng tín dụng đã lên mức 7,38%. Đồng thời, lãi suất cho vay đã giảm khoảng 1 điểm %

- Nợ xấu của các ngân hàng niêm yết trong quý III dự kiến sẽ không tăng so với quý trước vì dư nợ từ nhóm khách hàng doanh nghiệp vẫn tiếp tục dẫn dắt tín dụng trong quý III. Đồng thời, các ngân hàng sẽ giảm tốc trích lập trong nửa cuối năm 2024 do tín dụng từ nhóm khách hàng cá nhân không tăng nhiều. Theo đó, bộ đệm dự phòng được dự báo sẽ giảm do trích lập giảm tốc cùng với việc xoá nợ xấu vẫn sẽ được duy trì như trong 6 tháng đầu năm.

--> Lợi nhuận ròng các ngân hàng niêm yết trong quý III có thể tăng 16,5% so với cùng kỳ và là trụ đỡ quan trọng cho tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường.

II. ĐỊNH GIÁ NGÀNH NGÂN HÀNG

- Hiện tại các ngân hàng niêm yết hiện giao dịch ở mức trung vị P/B 2024 là 1,2 một mức hấp dẫn so với mức bình quân ngành 1,6 . Những lý do khiến P/B ở mức thấp chủ yếu xuất phát từ tâm lý lo ngại liên quan đến thị trường bất động sản, bao gồm tỷ lệ nợ xấu tăng, tăng trưởng tín dụng trì trệ, và NIM bị thu hẹp.

- Dựa trên P/B có phân loại bank thành 3 nhóm

+ Nhóm định giá cao như VCB, BID, LPB với mức trung vị P/B quanh 2.x (mức cao so với ngành do độ an toàn của nhóm ngân hàng quốc doanh và câu chuyện riêng của doanh nghiệp)

+ Nhóm tiệm cận trung vị ngành như HDB, ACB, CTG,..

+ Nhóm trung vị thấp như VPB, TCB,MSB,.. (áp lực trái phiếu, nợ xấu cao, chất lượng tài sản thấp,…)

-->Vì vậy theo định giá việc đầu tư nhóm ngân hàng giai đoạn tiếp sẽ khá phân hoá, nên ưu tiên nhóm có trung vị bình quân tiệm cận trung bình ngành, Hoặc thấp hơn nhưng có cơ cấu tài chính và triển vọng doanh nghiệp tốt, đặc biệt tập trung các bank có dư địa cho vay cá nhân cao đảm bảo tính an toàn và dư địa mở rộng.

Ngoài ra việc chọn lọc cổ phiếu đầu tư cần xem thêm nhiều yếu tố bên ngoài, thông tin hỗ trợ, các tín hiệu dòng tiền vị vậy để chọn được cổ phiếu cũng như vị thế mua tốt nhất quý anh/chị nhà đầu tư liên hệ với SimpleInvest sớm để đồng hành và tậm dụng nhịp điều chỉnh hiện tại chuẩn bị điểm giải ngân tốt nhất cho nhịp tăng trưởng tiếp theo.

III. LỰA CHỌN CỔ PHIẾU ĐẦU TƯ CẦN LƯU Ý

- Ngành ngân hàng luôn là lựa chọn hàng đầu của nhà đầu tư trong một big trend (xu hướng lớn). Nguyên do là về mặt vốn hóa, ngân hàng chiếm trên 60% tổng vốn hóa thị trường, chiếm từ 28 - 42% tổng khớp lệnh thị trường. Vì vậy cổ phiếu ngân hàng thường dẫn dắt thị trường và là lựa chọn tốt cho các quỹ đầu tư lớn, bởi họ sẽ rót tiền vào nhóm có thanh khoản cao. Cuối cùng, kết quả kinh doanh, ngành ngân hàng chiếm khoảng 52% tổng lợi nhuận trước thuế của sàn niêm yết.

-->Phong cách tăng giá hiện tại của nhóm ngân hàng đang có sự luân phiên và vận động liên tục, cổ phiếu này chững lại sẽ có cổ phiếu bank khác tăng giá tiếp theo. Một số cổ phiếu đang thu hút dòng tiền gần đây

1. TPB

Ngày 3/10 nhà đầu tư ngoại mua vào 756 ngàn cổ phiếu TPB; Phiên ngày 2/10 khối ngoại mua 2,5 triệu cổ phiếu TPB; Phiên ngày 1/10 khối ngoại tiếp tục mua vào 2,2 triệu cổ phiếu. Trong mấy ngày giao dịch cuối tháng 9, TPB tiếp tục được khối ngoại săn đón mua vào gần 20 triệu đơn vị cổ phiếu.

Định giá về vùng hấp dẫn trong dài hạn: Hiện TPB đang giao dịch quanh mức P/B 1,04 lần – thấp hơn khá nhiều so với trung vị khoảng 10 năm trở lại đây

2. CTG

Tăng trưởng tín dụng duy trì ổn định. Chất lượng tài sản cải thiện trong nửa cuối năm, Áp lực trích lập của CTG cũng giảm bớt nhờ ngân hàng đã trích lập 100% đối với dư nợ tái cơ cấu theo thông tư 02 cũng như sẽ được hoàn nhập chi phí trích lập. Dư địa tăng trưởng duy trì tốt và lợi thế nhóm ngân hàng quốc doanh hút dòng tiền và độ an toàn cao.

NHÀ ĐẦU TƯ NẾU THẤY BÀI VIẾT HAY VÀ BỔ ÍCH HÃY ỦNG HỘ SIMPLEINVEST BẰNG NÚT LIKE VÀ BÌNH LUẬN ĐỂ ĐỘI NGŨ RA NHIỀU BÀI VIẾT HƠN NỮA NHÉ!

SimpleInvest chúc nhà đầu tư chiến thắng mọi thị trường