Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (28/3): IDJ, DBD và MSR

Yuanta cho rằng, IDJ có thể ghi nhận 1.500 tỷ đồng doanh thu trong năm 2022, tăng 68% so với năm ngoái, nhờ việc bàn giao dự án condotel Apec Mandala Wyndham Mũi Né, một trong số dự án quy mô lớn nhất Bình Thuận hiện nay.

Quý IV/2021, Công ty Cổ phần Đầu tư IDJ Việt Nam (HNX: IDJ) ghi nhận doanh thu 296 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 64 tỷ đồng, lần lượt tăng 490% và 262% so với cùng kỳ năm trước.

Cả năm 2021, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của IDJ đạt 893 tỷ đồng và 203 tỷ đồng, tăng 118% và 158% so với năm ngoái. Như vậy, IDJ đã hoàn thành 84% kế hoạch doanh thu và 90% kế hoạch lợi nhuận.

Doanh thu quý IV/2021 của IDJ tăng mạnh là nhờ bàn giao dự án Diamond Park Lạng Sơn (đạt 276 tỷ đồng, tăng 695% cùng kỳ). Biên lợi nhuận gộp tăng lên mức 33,9% (cùng kỳ 26,3%).

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) lưu ý, chi phí tài chính trong kỳ đã tăng cao gấp 18 lần cùng kỳ do chi phí lãi vay và dự phòng giảm giá cho khoản đầu tư chứng khoán của IDJ. Được biết, trong kỳ IDJ đã trích lập dự phòng 4,3 tỷ đồng cho khoản đầu tư vào Công ty Cổ phần Dream Works (giá gốc 7,3 tỷ đồng).

Năm 2022, doanh thu IDJ dự kiến sẽ được đóng góp từ việc bàn giao dự án căn hộ condotel Apec Mandala Wyndham Mũi Né từ tháng 8/2022, đây là một trong các dự án có quy mô lớn nhất Bình Thuận hiện tại. Tại ngày 31/12/2021, khoản người mua trả tiền trước tại dự án này là 1.542 tỷ đồng, tăng 71% so với đầu năm 2021.

IDJ hiện đã bán được khoảng 85% số căn hộ tại đây, Yuanta đánh giá việc bán gần hết số căn hộ đến cuối 2022 là khá khả quan. Công ty chứng khoán này giả định năm 2022, IDJ có thể bàn giao 50% số căn hộ thì IDJ sẽ có thể ghi nhận khoảng 1.500 tỷ doanh thu và 400 tỷ lợi nhuận trước thuế, tăng tương ứng 68% và 58% so với năm ngoái.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, IDJ đang được giao dịch tại mức P/E 12 tháng là 12,5 lần (tương ứng EPS là 2.513 VNĐ) và P/B ở mức 2,7 lần. Mức stock rating của IDJ ở mức 91 điểm cho thấy đánh giá mức xếp hạng tăng trưởng là tích cực.

Đồ thị giá của IDJ đóng cửa tăng 5% với khối lượng giao dịch tăng mạnh gần 98% so với mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho thấy đồ thị giá có thể nhanh chóng vượt xa đường trung bình 20 phiên.

Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của IDJ cũng được nâng lên mức tăng và đồ thị giá xác nhận mô hình đảo chiều tăng giá bullish gartley. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại, với giá mục tiêu ngắn hạn 43.310 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời 32%.

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) cho biết, Công ty Cổ phần Dược - Trang thiết bị y tế Bình Định (Bidiphar, HoSE: DBD) được thành lập năm 1976, là doanh nghiệp sản xuất dược phẩm trực thuộc nhà nước tại tỉnh Bình Định. DBD là một trong những doanh nghiệp có nhiều thành tựu trong lĩnh vực nghiên cứu và phát triển dược phẩm của Việt Nam, đồng thời là đơn vị đầu tiên tại Việt Nam nghiên cứu và sản xuất thành công thuốc kháng sinh dạng tiêm (1992), phương pháp đông khô thuốc (2003), thuốc điều trị ung thư dạng tiêm (2008).

SSI nhìn nhận, hiện tại DBD là một trong những doanh nghiệp có thị phần lớn trong kênh bệnh viện và đang nhanh chóng mở rộng sang kênh bán lẻ ở các cửa hàng thuốc.

DBD có lợi thế cạnh tranh tương đối lớn trong nhóm sản xuất thuốc ung thư, đặc biệt so với các đối thủ trong nước. Đến nay chỉ có 5 công ty sản xuất thuốc ung thư trong nước là DBD, Davipharm, Nanogen, BRV Healthcare, Hera Biopharm, và nhóm các doanh nghiệp trong nước chỉ chiếm chưa tới 6% tổng thị phần thuốc ung thư. 94% thị phần còn lại đều thuộc về thuốc nhập khẩu từ các doanh nghiệp dược phẩm nước ngoài lớn như Roche Diagnostic, F Hoffman, Novartis (Thụy Sĩ)...

DBD cũng có số lượng hoạt chất điều trị ung thư trúng thầu nhiều nhất trong bệnh viện, với tổng số 14 hoạt chất liên quan, so với mức trung bình chỉ từ 3 - 4 hoạt chất ung thư/doanh nghiệp sản xuất. Tổng quy mô thị trường của 14 hoạt chất này hiện cao gấp 3,6 lần giá trị đấu thầu của DBD, mang lại tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong các năm tới.

Bên cạnh đó, DBD là một trong số 6 doanh nghiệp sản xuất trong nước (cùng với Fresenius Kabi, B.Braun, Otsuka, Mekophar và Allomed) có khả năng sản xuất dung dịch lọc máu tại Việt Nam. Các sản phẩm lọc máu có ít sự cạnh tranh do yêu cầu sản xuất phức tạp (môi trường có độ tinh khiết cao và nồng độ chất hòa tan gần bằng không), và quy mô thị trường hiện tại còn tương đối nhỏ so với các sản phẩm dược phẩm khác.

SSI vừa lần đầu đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DBD với giá mục tiêu là 73.000 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá 21% so với giá đóng cửa ngày 25/3. Công ty chứng khoán này cho rằng DBD là cơ hội đầu tư hấp dẫn vì nằm trong số ít doanh nghiệp có khả năng sản xuất các sản phẩm có độ phức tạp cao như thuốc điều trị ung thư và dung dịch lọc máu, đồng thời tích cực trong hoạt động R&D các sản phẩm mới với công suất nhà máy còn khá dư thừa.

DBD cũng chuẩn bị sở hữu một nhà máy thuốc ung thư đạt chứng nhận GMP-EU trong năm 2022 và là mục tiêu tiềm năng cho các thương vụ M&A lớn trong ngành dược.

SSI ước tính doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2022 của DBD lần lượt đạt 1.780 tỷ đồng (tăng 9% so với cùng kỳ) và 223 tỷ đồng (tăng 21% so với cùng kỳ). SSI cũng ước tính CAGR doanh thu và lợi nhuận ròng của DBD lần lượt ở mức 9% và 13% trong giai đoạn 2023 - 2028, nhờ việc mở rộng doanh số của kênh nhà thuốc, đầu tư thêm dây chuyền mới và tác động tích cực từ việc sở hữu nhà máy GMP-EU đến hoạt động đấu thầu thuốc trong bệnh viện.

Công ty Cổ phần Masan High - Tech Materials (UPCoM: MSR) là nhà sản xuất Vonfram lớn nhất thế giới ngoài Trung Quốc. Vonfram là kim loại có độ nóng chảy cao nhất và cứng nhất trong tất cả kim loại, nó giúp cho các loại hợp kim của sắt gia tăng độ cứng và chịu nhiệt độ cao nhờ vậy được ứng dụng rộng rãi trong công nghiệp, đặc biệt là công nghiệp ô tô (khung ô tô và các bộ phận chuyển động) và quân sự hiện đại (các loại đạn yêu cầu khả năng xuyên phá cao (tên lửa chống ngầm, đạn chống tăng ... ). Bên cạnh Vonfram, MSR còn là nhà sản xuất Fluorspar Acid Grade và quặng đồng lớn.

Theo Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN), sự phục hồi của kinh tế thế giới hậu Covid-19 và chiến tranh Nga - Ukraina đã đẩy giá Vonfram tăng lên mức 350 USD/mtu, tăng 11% so với cuối 2021 và tăng 24% so với mức trung bình 2021.

MASVN tin rằng nhu cầu chuyển đổi công nghệ ô tô từ xăng sang điện trong thời gian tới và nguy cơ chiến tranh sẽ tiếp tục đẩy giá Vonfram lên cao, thậm chí vượt đỉnh lịch sử 450 USD/mtu đã được xác lập vào năm 2011 khi thế giới phục hồi sau khủng hoảng kinh tế 2008.

Giá vonfram tăng mạnh giúp doanh thu 2022 của MSR dự phóng tăng trưởng mạnh, có thể đạt tới 17.989 tỷ đồng (tăng 32,6% so cùng kỳ) và biên lợi nhuận gộp cải thiện 6 điểm phần trăm so với 2021 lên mức 22,7%. Nhờ vậy, lợi nhuận sau thuế 2022 dự phóng nhảy vọt 429,8% so cùng kỳ lên mức 1.383 tỷ đồng.

Lưu ý, các dự phóng trên dựa trên giả định MSR không có doanh thu từ xuất khẩu quặng đồng trong năm 2022. MASVN ước tính lượng tồn kho quặng đồng của MSR ở trên 150.000 tấn. Việc xuất khẩu quặng đồng bị hạn chế bởi luật tài nguyên và phải xin được giấy phép xuất khẩu của chính phủ.

Hiện nay giá quặng đồng hàm lượng trên 25% tại Trung Quốc đang được giao dịch ở 78 USD/tấn (tăng 30% so với cuối năm 2021). Lợi nhuận của MSR sẽ gia tăng nếu nhận được giấy phép xuất khẩu. Năm 2020, MSR xuất khẩu 62.000 tấn quặng với mức giá tương đương hiện nay và thu về trên 700 tỷ đồng.

MASVN khuyến nghị các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu MSR với giá mục tiêu 12 tháng là 38.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng triển vọng tăng giá 21% so với thị giá hiện nay.