Cổ phiếu DXG: Giảm vì tin tức hay giảm vì nội tại?

DXG là một cổ phiếu đang dính đến những lùm xùm về kiện tụng trong thời gian gần đây. Kể từ khi xuất hiện tin tức trên, cổ phiếu DXG đã giảm liên tiếp 4 phiên, đưa giá cổ phiếu về vùng đáy 14-15. Nhưng, trước khi tin tức xuất hiện, cổ phiếu này cũng đã giảm hơn 20% rồi. Vậy, nguyên nhân khiến cho giá của CP Đất Xanh giảm là do tin tức hay xuất phát từ nội tại của CP này?

1. Về BCTC:

- Mức thanh khoản nhanh của DXG ở tình trạng ổn. DN vừa bổ sung thêm 1 nghìn tỷ tiền mặt từ việc phát hành CP cho cổ đông hiện hữu (tỷ lệ 6:1). Với mức thanh khoản này, DN hoàn toàn có khả năng chi trả những khoản nợ vay ngắn hạn. Giúp cho dòng tiền của DN lành mạnh hơn.

- Hàng tồn kho: Có giảm nhẹ so với đầu năm, nhưng vẫn đang duy trì ở mức cao trong 6 quý gần nhất (tương tự như PDR). Phần lớn hàng tồn kho được ghi nhận dưới dạng là BĐS dở dang – tức là những dự án vẫn đang trong quá trình xây dựng -> cho chúng ta thấy thực trạng bán hàng không mấy tích cực tại DN này. DXG đang không có quá nhiều dự án sẵn sàng mở bán và bàn giao -> ảnh hưởng tiêu cực lên dòng tiền kinh doanh của DN này.

- Nợ phải trả / VCSH đạt tỷ lệ ~1 lần. Một tỷ lệ trung bình của nhóm BĐS.

- Người mua trả tiền trước: Đang giảm dần qua các quý -> cho thấy mức độ quan tâm, đón nhận của NĐT vào những dự án của DXG là không tốt. Điều này là trái ngược hoàn toàn với những DN BĐS lớn như NLG, KDH.

2. Về dự án:

Dưới đây là tổng hợp các dự án của DXG tính tới Q1/2024:

=> Tính đến 2025 thì chỉ có 2 dự án của DXG là sẵn sàng mở bán và bàn giao là Gem Sky World và Gem Riverside. Đối với dự án Gem Riverside thì chưa hoàn thành được pháp lý. Vậy nên toàn bộ doanh thu và LN trong thời gian tới của DXG sẽ dựa vào 1 dự án duy nhất là Gem Sky World. Và điều này là không tốt cho DN BĐS vì không đa dạng được rổ sản phẩm.

3. Về HĐKD:

Tại quý 1/2024, DXG ghi nhận DT đạt 1,065 tỷ (+181% svck) và LNST đạt 78 tỷ (+166% svck). Nhìn rộng ra thì đây đang là những quý mà DXG đang tạo đáy về mặt kết quả kinh doanh.

4. Những vấn đề của DXG:

5. Nhận xét về tin tức xuất hiện gần đây:

6. Phương án xử lý:

Mời anh/chị xem tiếp Video để nắm rõ chi tiết những chia sẻ của Đức!