Cổ phiếu được khuyến nghị 3/10

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 3/10 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu SHB

CTCK DSC

Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB – sàn HOSE) có quy mô tổng tài sản đạt gần 660 nghìn tỷ tính đến hết quý II/2024, thuộc nhóm ngân hàng tư nhân lớn trong hệ thống, sở hữu mạng lưới 570 điểm giao dịch.

Lũy kế 6 tháng, SHB ghi nhận 10.223 tỷ tổng thu nhập hoạt động và 6.875 tỷ lợi nhuận trước thuế, hoàn thành 61% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Trong đó, động lực chủ yếu đến từ việc ngân hàng giảm chi phí trích lập.

Tuy nhiên, chúng tôi giữ quan điểm thận trọng đối với cả hoạt động kinh doanh và chất lượng tài sản của ngân hàng. Biên lãi thuần NIM suy giảm mạnh và chi phí trích lập dự phòng giảm trong khi chất lượng tài sản kém hơn so với trung bình ngành.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu FRT

CTCK Vietcombank (VCBS)

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu của CTCP Bán lẻ kỹ thuật số FPT (FRT – sàn HOSE) với giá mục tiêu 180.737 đồng/cp, dựa trên triển vọng tích cực của Long Châu nhưng nhu cầu mua sắm ICT vẫn chưa hồi phục.

Luận điểm đầu tư: Long Châu vẫn là động lực tăng trưởng chính Số lượng hiệu thuốc tăng mạnh (tăng trưởng 209 cửa hàng) trong khi vẫn duy trì tăng trưởng doanh thu/hiệu thuốc (tăng 5%) giúp cho tỷ trọng đóng góp doanh thu của Long Châu nở to (6 tháng đầu năm 2024 chiếm 62%) vượt trội so với FPT Shop, trở thành động lực tăng trưởng dài.

Thị trường tiêm chủng tiềm năng những cần thời gian để ổn định chất lượng: Tỷ lệ tiêm chủng dịch vụ của Việt Nam mới chỉ có 5%, tạo dư địa phát triển cho các trung tâm tiêm chủng. Hiện nay, TTTC Long Châu đang cạnh tranh trực tiếp với VNVC về giá cả và độ phủ. Tuy dư địa nhiều nhưng tốc độ mở mới quá nhanh khiến FRT vướng vào vài sai phạm về chuyên môn và an toàn tiêm chủng, cần thời gian để ổn định chất lượng.

FPT Shop cải thiện biên lợi nhuận tuy nhiên doanh thu vẫn chưa hồi phục tích cực: Biên lợi nhuận goopk cải thiện do 1) cạnh tranh về giá bán, đặc biệt các sản phẩm ở phân khúc cao cấp đã hạ nhiệt; (2) mở rộng sang mảng điện máy; và (3) cắt giảm nhiều cửa hàng hoạt động kém để tăng hiệu quả. Tuy nhiên, nhu cầu mua sắm ICT chưa đủ tích cực khiến doanh thu vẫn sụt giảm so với cùng kỳ.