#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cổ phiếu đầu tư công: “né bão” trong thời kỳ biến động và vai trò dẫn dắt nền kinh tế 2025

1. Nhóm cổ phiếu đầu tư công “né bão” thuế quan trong bối cảnh thương chiến 2.0 Năm 2025 chứng kiến sự leo thang của cuộc thương chiến 2.0, đặc biệt khi ông Donald Trump quay trở lại Nhà Trắng và thực hiện chính sách thuế đối ứng lên hầu hết các quốc gia toàn cầu trong đó có Việt Nam.

Với xu hướng bảo hộ thương mại gia tăng, nhiều nhóm ngành sẽ bị ảnh hưởng nặng nề, đặc biệt là những doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu, chuỗi cung ứng toàn cầu hoặc nguyên liệu đầu vào nhập khẩu.

Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu đầu tư công (bao gồm các doanh nghiệp xây dựng hạ tầng, vật liệu xây dựng, thi công công trình, hạ tầng giao thông, điện, nước…) lại gần như không chịu ảnh hưởng trực tiếp từ làn sóng thuế quan này. Nguyên nhân chính nằm ở các yếu tố sau:

Chính vì vậy, trong bối cảnh thị trường tài chính quốc tế biến động, cổ phiếu đầu tư công trở thành “vùng an toàn” cho dòng tiền đầu tư

2. Đầu tư công là đầu tàu kinh tế trong năm 2025

Tăm 2025, Việt Nam tiếp tục theo đuổi chiến lược phát triển hạ tầng đồng bộ, với nhiều dự án trọng điểm quốc gia đang được đẩy mạnh như: cao tốc Bắc - Nam, sân bay Long Thành, các tuyến đường vành đai tại TP.HCM và Hà Nội, hạ tầng điện – năng lượng tái tạo, đường sắt cao tốc, v.v...

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu chưa thực sự ổn định và các nguồn lực tăng trưởng truyền thống như xuất khẩu bị thách thức, đầu tư công nổi lên như trụ cột chính (Cỗ xe Tam mã) thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Việt Nam

Đầu tư công không chỉ thúc đẩy GDP trực tiếp qua các hoạt động xây dựng – thi công, mà còn có tác động lan tỏa mạnh mẽ đến các ngành liên quan như thép, xi măng, bất động sản khu công nghiệp, logistics, tài chính – ngân hàng (thông qua tín dụng đầu tư)… Nhờ đó, đầu tư công được ví như “đầu tàu kéo nền kinh tế vượt khó”, đặc biệt trong giai đoạn hậu COVID và căng thẳng địa chính trị toàn cầu.

3. Đầu tư công – Kênh dẫn vốn gián tiếp cho nền kinh tế

Một điểm ít được nhắc đến nhưng rất quan trọng là đầu tư công đóng vai trò như một “kênh dẫn vốn gián tiếp” cho nền kinh tế. Cơ chế hoạt động như sau:

Khi Nhà nước đẩy mạnh đầu tư công, dòng vốn từ ngân sách sẽ được phân bổ đến các dự án hạ tầng lớn.Các doanh nghiệp trúng thầu, nhà thầu phụ, nhà cung cấp vật liệu, thiết bị… sẽ được tiếp cận dòng tiền này và gia tăng thanh khoản. Từ đó, dòng tiền tiếp tục chảy xuống các tầng lớp sâu hơn của nền kinh tế: công nhân có việc làm, người lao động có thu nhập, doanh nghiệp có nguồn lực mở rộng sản xuất. Đồng thời, tạo ra “hiệu ứng lan tỏa” thúc đẩy tiêu dùng trong nước và khu vực đầu tư tư nhân.

Nói cách khác, đầu tư công như một mạch máu chủ lực song song với kênh tín dụng từ hệ thống ngân hàng giúp “bơm máu” cho toàn bộ hệ tuần hoàn kinh tế, kích thích sản xuất – tiêu dùng và củng cố niềm tin thị trường.