Cổ phiếu cần quan tâm ngày 26/9

Báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 26/9 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VHM

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Doanh thu quý II/2023 của Vinhomes (VHM – sàn HOSE) đạt 32,6 nghìn tỷ đồng (tăng 630% so với cùng kỳ năm ngoái), lợi nhuận sau thuế đạt 9,7 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 1.354%).

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của VHM đạt 61,9 nghìn tỷ đồng (tăng 362% so với cùng kỳ năm ngoái), nếu tính cả các giao dịch bán buôn và dự án BCC, doanh thu nửa đầu năm 2023 đạt 75,6 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 299%) chủ yếu nhờ bàn giao tại dự án Ocean Park 2 và Ocean Park 3. Lợi nhuận sau thuế đạt 21,6 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 315%).

Trong quý II/2023, Vinhomes đã bán được 3.700 sản phẩm (tăng 61% so với quý trước; giảm 53% so với cùng kỳ) với tổng giá trị hợp đồng đạt 24,9 nghìn tỷ đồng (tăng 59% so với quý trước; giảm 67% so với cùng kỳ). Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, Vinhomes đã bán được 6.000 sản phẩm (giảm 65% so với cùng kỳ) với tổng giá trị hợp đồng là 40,6 nghìn tỷ đồng (giảm 56%). Tổng giá trị hợp đồng đã bán và chưa ghi nhận doanh thu lũy kế tính đến cuối quý II/2023 đạt 89,1 nghìn tỷ đồng (giảm 31% so với cùng kỳ).

Trong nửa cuối năm 2023, Vinhomes sẽ tiếp tục bán hàng tại hai dự án Ocean Park 2 và Ocean Park 3 và mở bán dự án Golden Avenue (Quảng Ninh). Chúng tôi ước tính tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2023 đạt 72,6 nghìn tỷ đồng (giảm 43%).

Vinhomes duy trì vị thế hàng đầu nhờ quỹ đất rộng lớn và khả năng triển khai dự án mạnh. Dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, chúng tôi tiếp tục đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu Vinhomes với giá mục tiêu là 80.200 đồng/CP, cao hơn 67% so với giá đóng cửa ngày 22/09/2023.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CTG

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Quý II/2023, Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank, mã CTG – sàn HOSE) có thu nhập lãi thuần đạt 12.757 tỷ đồng (tăng 0,7% so với quý trước, tăng 6,2% so với cùng kỳ); tổng thu nhập hoạt động đạt 17.772 tỷ đồng (tăng 4,4% so với quý trước, tăng 11,5% so với cùng kỳ).

Chi phí trích lập dự phòng đạt 6.478 tỷ đồng (giảm 3,7% so với quý trước, tăng 10,1% so với cùng kỳ) khiến lợi nhuận trước thuế đạt 5.980 tỷ đồng (tăng 9,5% so với quý trước, tăng 13,2% so với cùng kỳ). Lũy kế nửa đầu năm 2023, lợi nhuận trước thuế đạt 12.531 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ.

KBSV cho rằng CTG có thể đạt được mức tăng trưởng tín dụng 12% khi tăng trưởng tín dụng nửa đầu năm 2023 đạt 6,6% vượt trội hơn hẳn so với trung bình ngành. Trong giai đoạn nửa cuối năm 2023, với tình hình kinh tế cải thiện, chi phí vốn đầu vào giảm và lợi thế về quy mô sẽ là động lực để CTG đạt được mức tăng trưởng tín dụng mà NHNN đã phân bổ.

Chúng tôi tiếp tục duy trì trích lập dự kiến ở mức cao trong bối cảnh nền kinh tế vẫn còn rủi ro và số liệu trong nửa đầu năm 2023 của CTG cho thấy chất lượng tài sản chưa được cải thiện đáng kể. Vì vậy KBSV cho rằng ngân hàng sẽ tiếp tục đánh đổi một phần lợi nhuận trong năm 2023 để tiếp tục duy trì rủi ro tín dụng ở mức thấp.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG. Giá mục tiêu cho năm 2023 là 36.000 đồng/CP, cao hơn 21% so với giá tại ngày 25/09/2023.