Có Nên Mua Cổ Phiếu VCB Hay Không?

1. Tóm tắt ngắn gọn kết quả kinh doanh Q1/2024 của VCB

👉Lợi nhuận trước thuế (LNTT):

- Giảm 4,5% so với cùng kỳ và 8,3% so với quý trước, đạt 10.718 tỷ đồng.

👉NIM (Net Interest Margin):

- Giảm 5 điểm cơ bản so với cùng kỳ nhưng tăng 20 điểm cơ bản so với quý trước, đạt 3,19%.

👉Dư nợ tín dụng:

- Giảm 0,3% trong Q1/2024 nhưng dự kiến tăng 2,1% đến 17/6 và đạt 4,3% vào cuối Q2/2024. Dự báo cả năm 2024 tăng 12%.

👉Thu nhập ngoài lãi:

- Giảm 25,8% so với cùng kỳ nhưng tăng 1,4% so với quý trước. Dự báo cả năm 2024 tăng 5,5%.

👉 Chi phí hoạt động:

- Giảm 4,2% so với cùng kỳ và 12,1% so với quý trước. Dự báo chi phí hoạt động cả năm 2024 giảm 4,0%. Tỷ lệ CIR giảm xuống còn 27,9%.

👉Chi phí dự phòng:

- Dự báo tăng 58,6% trong năm 2024 do năm ngoái VCB hoàn nhập hơn 5.100 tỷ đồng dự phòng.

👉Dự báo LNTT năm 2024:

- Đạt 45.394 tỷ đồng, tăng 10,1% so với cùng kỳ.

Phát hành cổ phiếu riêng lẻ:

- Dự kiến phát hành 6,5% vốn cho cổ đông chiến lược Mizuho và một số cổ đông khác, hoàn tất trong Q1/2025.

- Ước tính giá phát hành khoảng 96.000-100.000 đồng/cp.

- Cải thiện tỷ lệ an toàn vốn (CAR) thêm khoảng 2 điểm %.

- Dự báo ROE giảm từ 20% hiện tại xuống 15% đến năm 2025, tương đương với trung bình ngành.

2.Nhận định cho nhà đầu tư:

✅Nâng 12% giá mục tiêu của VCB lên 98,000 đồng/cp và nâng khuyến nghị từ TRUNG LẬP lên KHẢ QUAN. Giá mục tiêu của VCB tương ứng với P/E và P/B mục tiêu 12 tháng lần lượt là 16,4 lần và 2,3 lần. Triển vọng lợi nhuận của VCB cải thiện nhô tin dụng phục hồi, NIM mở rộng và chí phi hoạt động được kiểm soát tốt.

✅VCB bây giờ đang là thời điểm tốt để nhà đầu tư có thể mua và gom cổ phiếu.