MỚI

Trợ lý đầu tư M.AI

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cơ hội nào cho Thế giới di động trong bối cảnh tiêu dùng phục hồi chậm?

Trong bối cảnh sức mua chưa thực sự hồi phục mạnh mẽ, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (mã chứng khoán: MWG) vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong năm 2024.

Theo báo cáo, doanh thu thuần của MWG đạt 134.341 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế vọt lên 3.733 tỷ đồng, gấp hơn 21 lần so với năm 2023. Hoạt động kinh doanh trực tuyến của MWG đạt hơn 9.600 tỷ đồng, chiếm 7% tổng doanh thu. Xét theo chuỗi bán lẻ, Điện Máy Xanh dẫn đầu với tỷ trọng 44,3%, tiếp theo là Bách Hóa Xanh (30,6%), Thế giới di động và Topzone (22,4%).

Đến cuối năm 2024, MWG vận hành 5.306 cửa hàng trên toàn quốc, bao gồm các chuỗi bán lẻ Thế giới di động, Điện Máy Xanh, Bách Hóa Xanh và nhà thuốc An Khang.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu MWG ghi nhận mức giá 58.300 đồng vào ngày 28/2/2025, với vốn hóa thị trường đạt 85.204 tỷ đồng. Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI đưa ra khuyến nghị mua với mức giá mục tiêu 73.000 đồng/cổ phiếu trong một năm tới, tương ứng mức tăng trưởng tiềm năng 24,6%.

SSI cho rằng, bất chấp sự phục hồi chậm của ngành công nghệ và điện máy, MWG vẫn có cơ hội mở rộng nhờ chiến lược gia tăng thị phần. Công ty tiếp tục đẩy mạnh phát triển chuỗi Điện Máy Xanh nhằm tạo nền tảng tăng trưởng bền vững. Đáng chú ý, hai chuỗi Erablue và Avakids đã bắt đầu có lãi từ quý 3 và tháng 9/2024, trong khi nhà thuốc An Khang dự kiến đạt điểm hòa vốn vào quý 2/2025.

Tuy nhiên, SSI cũng điều chỉnh giá mục tiêu từ 77.000 đồng xuống 73.000 đồng/cổ phiếu, phản ánh hai yếu tố chính: Tiêu dùng phục hồi chậm hơn dự báo, và tốc độ mở rộng chuỗi Bách Hóa Xanh nhanh hơn kế hoạch, ảnh hưởng tạm thời đến biên lợi nhuận.

Biến động của cổ phiếu MWG trong 6 tháng qua

Sang năm 2025, SSI kỳ vọng Thế giới di động tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực với lợi nhuận ròng dự kiến đạt 5,19 nghìn tỷ đồng, tăng 39% so với năm trước.

Các yếu tố hỗ trợ bao gồm: Chu kỳ thay thế điện thoại di động giúp kích thích nhu cầu mua sắm; mở rộng hệ thống cửa hàng và cải thiện biên lợi nhuận chuỗi Bách Hóa Xanh; không còn các khoản chi phí bất thường như trong năm 2024; hoạt động kinh doanh tại Indonesia cùng chuỗi nhà thuốc và chuỗi Mẹ & Bé có tín hiệu khả quan hơn.

Trong ngắn hạn, áp lực từ việc nhà đầu tư nước ngoài bán ròng cùng với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự báo không còn đột biến như năm 2024 có thể khiến giá cổ phiếu dao động. Tuy nhiên, đây có thể là cơ hội để tích lũy MWG với triển vọng lợi nhuận tăng 39% trong năm 2025.

Về dài hạn, từ năm 2026, Bách Hóa Xanh sẽ trở thành động lực tăng trưởng chính, trong khi mảng công nghệ và điện máy sẽ quay về mức tăng trưởng ổn định. Theo dự báo, lợi nhuận ròng của MWG giai đoạn 2026-2028 có thể duy trì mức tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) từ 15-20%.

Nhìn chung, MWG vẫn là một trong những doanh nghiệp bán lẻ đáng chú ý nhất trên thị trường, với chiến lược mở rộng mạnh mẽ và sự cải thiện đáng kể trong hiệu quả hoạt động.