24hmoney
copy link Copy link
copy link Font chữ
copy link Lưu bài
Nguyễn Thành Dũng

Chứng khoán phái sinh Tuần 24-28/02/2020: Quan sát VN30-Index tại vùng 860-865 điểm

Chuyên mục: Chứng khoán
Chứng khoán phái sinh Tuần 24-28/02/2020: Quan sát VN30-Index tại vùng 860-865 điểm

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 21/02/2020. Basis mở rộng và đạt giá trị -6.09 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang rất bi quan về triển vọng của chỉ số VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 21/02/2020. VN30F2003 (F2003) ở mức 862.80 điểm, giảm 0.85%, VN30F2004 (F2004) giảm 1.22%, ở mức 861 điểm; hợp đồng VN30F2006 (F2006) giảm 0.79%, ở mức 866.50 điểm, hợp đồng VN30F2009 (F2009) giảm 0.84%, ở mức 865.10 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 868.89 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 25.48% so với phiên giao dịch ngày 20/02/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2003 tăng 349.03% với 112,375 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2006 mức 90 hợp đồng, giảm 36.17%.
Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên 21/02/2020 với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm so với phiên trước đó.
Từ ngày 17-21/02/2020, các hợp đồng tương lai giao dịch khá giằng co nhau. Đầu tuần, giá các hợp đồng giảm điểm nhẹ nhưng bật tăng mạnh vào giữa tuần, sau đó lại giao dịch giằng co trong biên độ từ 866-873 điểm. Tuy nhiên, trong ngày cuối tuần, giá các hợp đồng giảm mạnh.
Đồ thị intraday của VN30F2003 trong giai đoạn 17-21/02/2020
Chứng khoán phái sinh Tuần 24-28/02/2020: Quan sát VN30-Index tại vùng 860-865 điểm
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Kết phiên, basis mở rộng và đạt giá trị -6.09 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang khá bi quan về triển vọng của chỉ số VN30-Index.
Biến động VN30F2003 và VN30-Index
Chứng khoán phái sinh Tuần 24-28/02/2020: Quan sát VN30-Index tại vùng 860-865 điểm
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/02/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Chứng khoán phái sinh Tuần 24-28/02/2020: Quan sát VN30-Index tại vùng 860-865 điểm
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Sau khi đã vượt kháng cự 860-865 điểm, VN30-Index tạo nến Shooting Star trong phiên giao dịch ngày 21/02/2020, với khối lượng xấp xỉ đường SMA 20 ngày. Điều này báo hiệu sự kết thúc của nhịp tăng và nhiều khả năng chỉ số sẽ pullback về test vùng này. Nếu chỉ số pullback thành công hỗ trợ tại đây thì khả năng cao một nhịp tăng về vùng 885-890 điểm sẽ diễn ra.
Chỉ báo Relative Strength Index vẫn chưa vượt được vùng 50-55 nên kịch bản xu hướng tăng trở lại vẫn chưa xảy ra.
Chứng khoán phái sinh Tuần 24-28/02/2020: Quan sát VN30-Index tại vùng 860-865 điểm
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/02/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Chứng khoán phái sinh Tuần 24-28/02/2020: Quan sát VN30-Index tại vùng 860-865 điểm
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2003 đang có giá chưa hấp dẫn. Nhà đầu tư chưa nên mua vào hợp đồng này.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
Vietstock
Bình luận Bình luận
Chia sẻ Chia sẻ
Quan tâm Quan tâm
Cơ quan chủ quản: Công ty Cổ phần Quảng cáo Trực tuyến 24H. Giấy phép mạng xã hội số 103/GP-BTTTT do BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG cấp ngày 25/03/2019. Chịu trách nhiệm nội dung: Phạm Đình Bằng. Email: support@24hmoney.vn. Hotline: 0979730484