Chứng khoán phái sinh 30/07/2019: Giá trị giao dịch tăng mạnh

Các hợp đồng tương lai có diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch ngày 29/07/2019. Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng mạnh 24.52% so với phiên giao dịch trước đó. Tuy nhiên, khối ngoại tiếp tục bán ròng cho thấy khối này đang khá bi quan về thị trường.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai có diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch ngày 29/07/2019. VN30F1908 (F1908) giảm 0.03%, đạt 885.9 điểm; VN30F1909 (F1909) đạt 887 điểm, giảm 0.15%. Trong khi đó, VN30F1912 (F1912) tăng 0.19%, dừng tại mức 893.6 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 888.54 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng mạnh 24.52% so với phiên giao dịch trước đó. Khối lượng giao dịch F1908 tăng 24.49% với 81,725 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F1909 đạt 221 hợp đồng, tăng 28.49%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên giao dịch ngày 29/07/2019 với lượng hợp đồng bán ra tăng mạnh so với phiên giao dịch trước đó.

Các hợp đồng tương lai giao dịch giằng co theo hướng giảm điểm trong hầu hết thời gian giao dịch. Đến gần cuối phiên chiều, áp lực mua gia tăng giúp các hợp đồng thu hẹp đà giảm và đóng cửa quanh mốc tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F1908

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Kết phiên, basis mở rộng và đạt giá trị âm 2.64 điểm. Điều này cho thấy tâm lý các nhà đầu tư vẫn khá bi quan vào triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F1908 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/07/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

VN30-Index xuất hiện cây nến thân nhỏ bóng mờ dài trong phiên giao dịch ngày 29/07/2019. Điều này thể hiện tâm lý giằng co của nhà đầu tư.

Chỉ số vẫn đang rung lắc tại kháng cự là vùng hội tụ của đường SMA 200 ngày và cận trên của kênh giảm dài hạn (tương đương vùng 890-900 điểm). Nhiều khả năng các nhịp rung lắc sẽ còn xuất hiện tại vùng này trong những phiên tới.

Middle của Bollinger Bands và đường SMA 50 ngày sẽ đóng vai trò hỗ trợ cho VN30-Index nếu chỉ số test thành công vùng trên.

Khối lượng nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/07/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F1909, GB05F1912 và GB05F2003 đều đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.