Chứng khoán: Bán hớ, dòng tiền “hớt hải” sửa sai?

Thị trường mạnh lên bất ngờ trong phiên chiều 21/07, có vẻ nhiều vị thế chốt lời buổi sáng hay hai phiên trước là hơi non. Tuy nhiên thị trường là thế, quá trình dò đỉnh luôn có xác suất cao đẩy nhà đầu tư vào vị thế như vậy, nhưng đó chính là lý do nên chốt lời từng phần. Khoản bù lại có thể tìm kiếm được trên thị trường phái sinh...

Thị trường mạnh lên bất ngờ trong phiên chiều 21/07, có vẻ nhiều vị thế chốt lời buổi sáng hay hai phiên trước là hơi non. Tuy nhiên thị trường là thế, quá trình dò đỉnh luôn có xác suất cao đẩy nhà đầu tư vào vị thế như vậy, nhưng đó chính là lý do nên chốt lời từng phần. Khoản bù lại có thể tìm kiếm được trên thị trường phái sinh.

Kết quả kinh doanh quý 2 đang sôi động và dòng tiền duy trì được sức mạnh là nhân tố quan trọng giúp giá vẫn neo cao hoặc tăng tiếp. Thị trường đang đi đến đoạn cung cầu tranh chấp quyết liệt, hôm nào cầu bùng lên thì giá tăng, hôm nay cầu kiệt thì giá chững lại hoặc giảm. Quá trình giằng co này tốn thời gian và chỉ đến đoạn kết mới biết trong mức thanh khoản cao đó bên nào mạnh hơn.

Thị trường có đà hưng phấn trong đợt báo cáo kết quả kinh doanh là điều tốt, tiền vào nhiều cũng là hợp quy luật. Cứ mỗi nhịp ngừng nghỉ tạm thời để hấp thụ một đợt bán ngắn hạn lại có cảm giác thị trường đạt đỉnh tới nơi. Tuy nhiên sau đó cầu lại được bổ sung và giá lên tiếp. Những đợt chốt lời như vậy là bán trong chiều giá mạnh, rất dễ bán, cứ canh khoảng giá và chờ bên mua húc lệnh vào. Dĩ nhiên việc chờ qua đỉnh mới bán cũng được, những hạn chế cũng nhiều, nhất là ở những phiên sụt mạnh đột ngột phần lớn là bị sức ép tâm lý phải bán đuổi ở mức giá rất thấp.

Mỗi người sẽ có những chiến lược mua bán ngắn hạn riêng và không chiến lược nào hoàn hảo, thậm chí còn phụ thuộc vào bản tính hay khả năng chịu đựng rủi ro cụ thể. Khi chốt lời trên đường tăng thì xác suất không nhỏ là bán xong giá lại tăng cao hơn. Do đó nếu bán một lần thì tâm lý phổ biến là tiếc, dễ dẫn tới các quyết định muộn màng và sẵn sàng chịu rủi ro cao hơn để quay lại thị trường ngay lập tức.

Thị trường ngày 21/07 mạnh lên trong buổi chiều, độ rộng rất tốt và biên độ tăng giá cũng ổn. Tuy nhiên chỉ những cổ phiếu đang trong trend mạnh hoặc có đỉnh cao mới mới nên chờ lần chốt tiếp theo ở vùng giá cao hơn. Những cổ phiếu dù tăng mạnh một ngày nhưng vẫn chỉ dao động trong biên độ ở vùng giá cao đã hình thành rõ ràng thì khả năng là đang trong vùng phân phối. Với mức thanh khoản khá lớn ở sóng lên như vừa rồi thì nhịp phân phối là điển hình, sẽ kéo dài, giá trồi sụt và tích lũy một khối lượng lớn trước khi cầu rút đi.

Ngoài ra tùy từng cổ phiếu, nên chú ý tới những phiên có biên độ tăng mạnh nhưng đi kèm tín hiệu kiệt sức, thanh khoản cực lớn nhất là khi có tin tốt xuất hiện, sau đó giá suy yếu và thanh khoản xuống thấp. Khả năng cao trong bối cảnh hưng phấn được đẩy lên cao trào, dòng tiền đã bị “lùa” hết vào mua.

Nhìn chung ở thời điểm hiện tại trong biến động từng phiên, không ai nói trước được điều gì, giá nay giảm mai tăng là bình thường. Điều quan trọng là đừng để phần lãi ở cổ phiếu này tiêu tán ở phần lỗ tại cổ phiếu khác. Thị trường mỗi năm chỉ có vài đợt dễ kiếm ăn mà thôi, không nên quá lạc quan để rồi các khoản đầu cơ ngắn hạn phải biến thành đầu tư dài hạn.

Chốt lại, vẫn giữa quan điểm chốt lời từng phần theo khoảng giá. Nếu thị trường tiếp tục mạnh, có thể bù phần bán hớ bằng Long phái sinh.

F1 ngày 21/07 đảo kỳ hạn và duy trì mức chiết khấu rộng ngay từ đầu. Cả buổi sáng thị trường cơ sở không rõ ràng, F1 chiết khấu trung bình hơn 6 điểm. Mặc dù đầu ngày VN30 test thành công 1167.xx và có xu hướng bò dần lên 1176.xx nhưng F1 hầu như chỉ đi ngang buổi sáng. Đến chiều VN30 mạnh lên và đến tầm 1h30 chỉ số áp sát 1167.xx, basis vẫn âm hơn 6 điểm. Mức chiết khấu như vậy tiện cho Long và rủi ro là VN30 sẽ không qua được 1176.xx, vì vậy mức stoploss sẽ là một nửa basis bình quân, tương đương khoảng 3 điểm, cũng đồng nghĩa F1 sẽ giảm xuống dưới 1167.xx. Nếu kịch bản tốt là đúng thì VN30 sẽ vượt 1176.xx và cản kế tiếp ở 1183.xx. Biên độ khá tốt dù chưa tính đến khả năng co basis.

Thị trường cơ sở ngày 21/07 giao dịch tốt, lực cầu mạnh, thanh khoản cao, hứa hẹn phiên đầu tuần tới tiếp tục tăng. Biên độ mạnh kiểu này rất dễ xuất hiện phiên xả lớn, F1 lại co basis đáng kể. Vì vậy chiến lược là canh chốt cơ sở và Long ngắn phái sinh nếu basis có lợi, còn không canh Short khi thanh khoản cơ sở rất cao.

VN30 chốt ngày 21/07 tại 1186.6. Cản gần nhất phiên tới là 1190; 1197; 1201; 1208; 1212; 1218; 1222. Hỗ trợ 1183; 1176; 1167; 1161; 1156.