MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Chiến lược đầu tư tháng 2: Linh hoạt trong biến động

1 chu kỳ tăng giá tài sản mới sẽ được mở ra

I. TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG THÁNG 1

Thị trường giao dịch trầm lắng trong tháng giáp Tết và có tâm lý e ngại trước ngày Tổng thống Trump nhậm chức (21/1 theo giờ Việt Nam). Khởi đầu kém lạc quan trong nửa đầu tháng, tuy nhiên động lực từ chính sách và hiệu ứng tích cực từ mùa KQKD năm 2024 giúp thị trường dần hồi phục trở lại. VNIndex có lúc lùi về mốc 1.220 điểm, nhưng đóng cửa cuối tháng 1 tại 1.265 điểm, gần như đi ngang về điểm số so với cuối năm 2024.

Một số điểm nhấn chính của tháng 1:

Tuy nhiên, giao dịch khối ngoại chưa tác động lớn đến giá cổ phiếu vì được hấp thụ tốt từ lực cầu của NĐT trong nước.

- Số liệu FDI cả giải ngân và đăng ký đều tương đối tích cực, trong bối cảnh vẫn có những lo ngại về rủi ro về chiến tranh thương mại toàn cầu. Giải ngân FDI tăng 2% svck, ở mức 1,5 tỷ USD.

- Tỷ giá có một số biến động trong tháng trong bối cảnh chỉ số DXY duy trì ở mức cao. NHNN cũng đã có các động thái can thiệp để ổn định tỷ giá trong tháng 1, và đã mang lại một số kết quả tích cực.

- Điểm đáng chú ý trong tháng là việc Chính phủ thể hiện rõ quyết tâm tăng trưởng cao hơn, với mục tiêu mới điều chỉnh cho tăng trưởng GDP là 8% svck cho năm 2025, và có thể sẽ chấp nhận mức lạm phát và bội chi ngân sách ở mức cao hơn để dồn nguồn lực cho đầu tư phát triển.

Như vậy, tháng 1 với kỳ nghỉ tết kéo dài 5 phiên đã trôi qua khá bình lặng, điểm đáng chú ý nằm ở quyết tâm của Chính phủ về mức tăng trưởng và chấp nhận lạm phát, từ đó một chu kỳ tăng giá tài sản mới sẽ được mở ra.

II. ĐIỂM ĐÁNG CHÚ Ý THÁNG 2

Mùa Kết quả kinh doanh quý 4

- Tỷ lệ sở hữu của NĐTNN tại thị trường Việt Nam đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2015 giúp cho việc rút ròng có thể được hạn chế.

- Tăng trưởng tổng Lợi nhuận sau thế cổ đông công ty mẹ của các DNNY trên HOSE trong quý 4/2024 tăng trưởng 29,3% so với cùng kỳ, mở rộng xu hướng hồi phục từ đáy ở quý 4/2022; LN của 84 công ty SSIResearch nghiên cứu ước đạt tăng trưởng lên 18,6% trong năm 2025, cao hơn mức 11,5% của năm 2024.

- Định giá P/E ước tính 1 năm của VNIndex đang ở mức 10,3 lần, thấp hơn 20% so với 13 lần của bình quân 5 năm và đang ở mức hấp dẫn cho đầu tư dài hạn.

Những chính sách của tổng thống Trump nhiệm kỳ mới vẫn là biến số rủi ro lớn nhất cho thị trường, không chỉ trong nước mà còn trên phạm vi toàn cầu. Vì vậy, việc tập trung vào các động lực tăng trưởng nội tại (tiêu dùng, đầu tư công, chuyển đổi số…) là cách đối phó tốt nhất với những rủi ro từ bên ngoài này. Cùng với định giá tốt, kỳ vọng dòng tiền nước ngoài sẽ quay trở lại thị trường Việt Nam.

III. CHIẾN LƯỢC VÀ CỔ PHIẾU CHÚ Ý

Chiến lược linh hoạt trong thị trường đi ngang

Trong môi trường cơ hội và thách thức đan xen cùng với thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp, em đánh giá thị trường trong tháng 2 sẽ tiếp tục đi ngang với ngưỡng kháng cự 1285 điểm +-. Điểm đặc biệt là sự phân hóa rất mạnh, vì thanh khoản thấp, nên việc lựa chọn cổ phiếu đầu tư của dòng tiền thông minh sẽ trở nên kỹ lưỡng hơn. Vậy nên những doanh nghiệp có kết quả lợi nhuận + tiềm năng tốt nên được quan tâm.

Chiến lược:

Đặc biệt chú ý, thị trường phân hóa nên cần chọn lọc cổ phiếu/ nhóm ngành khỏe và điểm mua hợp lý; tạm thời