MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Chiến Lược Đầu Tư Khi Thị Trường Chứng Khoán Lao Dốc: Nên Margin Hay Không Margin?

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang trải qua đợt điều chỉnh mạnh, áp lực bán gia tăng khiến VN-Index giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một tháng, đứng gần ngưỡng hỗ trợ quan trọng 1.250 điểm.

Điều này đã tạo ra một làn sóng lo lắng, nhất là đối với các nhà đầu tư đang sử dụng vốn vay margin. Vậy, hành động của các nhà đầu tư với danh mục có và không có margin trong tình huống này như thế nào? Bài viết dưới đây sẽ đi sâu phân tích và đưa ra những chiến lược để nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định phù hợp.

1. Tổng Quan Thị Trường Chứng Khoán Gần Đây

Trong tháng 10/2024, VN-Index đối mặt với áp lực bán ngày càng lớn, đặc biệt là vào phiên giao dịch sau 14h ngày 25/10. Số lượng cổ phiếu giảm giá trên sàn HoSE cao hơn số lượng cổ phiếu tăng giá, cùng với thanh khoản giảm cho thấy dòng tiền yếu dần. Điều này phản ánh tâm lý lo ngại của nhà đầu tư khi chỉ số VN-Index không duy trì được đà tăng và giảm xuống vùng giá thấp nhất trong hơn một tháng.

2. Phân Tích Hành Vi Của Nhà Đầu Tư Không Sử Dụng Margin: Tâm Lý Cẩn Trọng Và Xu Hướng Rút Lui Khỏi Thị Trường

Nhóm nhà đầu tư không sử dụng margin hiện đang cho thấy sự cẩn trọng cao độ. Phần lớn tài sản của họ nằm ở cổ phiếu (87,5%), trong khi lượng tiền mặt chỉ chiếm 12,5%. Với lượng tiền mặt hạn chế, họ không có nhiều khả năng tận dụng các cơ hội ngắn hạn. Việc này phản ánh một chiến lược giữ vững danh mục, không vội vàng “bắt đáy,” mà thay vào đó, họ chọn cách quan sát tình hình và giữ an toàn.

Đáng chú ý, biểu đồ giá trị danh mục trên vốn của nhà đầu tư không margin cho thấy xu hướng giảm dần từ tháng 8 đến tháng 10 năm 2024. Tuy nhiên, trong phiên gần nhất, có sự thay đổi đáng kể: nhóm này đã thoát ra khỏi thị trường mạnh mẽ, bán ra một lượng lớn cổ phiếu. Hành động này cho thấy họ đang lo ngại về xu hướng đi xuống của thị trường, không muốn tiếp tục giữ danh mục trong điều kiện biến động cao.

Việc rút khỏi thị trường của nhóm không margin cũng ngầm thể hiện một tín hiệu thận trọng: họ thiếu sự linh hoạt tài chính (do tiền mặt ít) và do đó, càng không muốn mạo hiểm khi thị trường chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng. Đây là một chiến lược phòng thủ, tránh lỗ sâu và duy trì vốn cho các cơ hội an toàn hơn trong tương lai.

3. Hành Vi Của Nhà Đầu Tư Sử Dụng Margin: Rủi Ro Tăng Cao Với Lượng Dòng Tiền Đổ Vào Nguy Hiểm

Ngược lại, nhóm nhà đầu tư sử dụng margin có xu hướng mạo hiểm hơn, và điều này được thể hiện rõ qua lượng dòng tiền đổ vào thị trường. Theo biểu đồ phân bổ tài sản, tỷ lệ vay nợ của nhóm này chiếm tới 31,1%, trong khi tỷ lệ cổ phiếu chiếm khoảng 68,9%. Trong phiên gần nhất, khi nhóm nhà đầu tư không margin rút khỏi thị trường, thì nhóm nhà đầu tư có margin lại mua vào, bơm thêm tiền vào danh mục.

Hành động này có thể xem là nguy hiểm bởi nó cho thấy nhóm sử dụng margin đang “gồng lỗ” và cố gắng tận dụng cơ hội mua vào khi giá giảm, kỳ vọng vào sự phục hồi. Tuy nhiên, khi giá trị thị trường của cổ phiếu tiếp tục giảm, họ đối diện với rủi ro nhận các lệnh gọi ký quỹ (margin call) từ công ty chứng khoán. Việc này có thể dẫn đến áp lực bán tháo lớn hơn trong các phiên tới, đặc biệt nếu xu hướng giảm không dừng lại.

Đáng chú ý, biểu đồ giá trị danh mục trên vốn của nhóm này cũng cho thấy xu hướng giảm rõ rệt từ tháng 8 đến tháng 10. Điều này có nghĩa rằng, mặc dù dòng tiền vẫn duy trì mạnh mẽ từ nhóm nhà đầu tư margin, nhưng họ đang đứng trước rủi ro mất mát lớn nếu không may gặp phải các đợt bán tháo hàng loạt. Với tâm lý muốn “bắt đáy” khi thị trường giảm sâu, họ dễ rơi vào bẫy tâm lý, phải bán ra với giá thấp để bảo toàn tài khoản trong trường hợp thị trường tiếp tục đi xuống.

4. Ưu và Nhược Điểm của Chiến Lược Không Margin và Margin

Không Margin:

Có Margin:

5. Lựa Chọn Tối Ưu Cho Nhà Đầu Tư Trong Bối Cảnh Hiện Tại

Trong tình hình VN-Index đang giảm và thị trường thiếu dòng tiền dẫn dắt, nhà đầu tư cần cân nhắc cẩn thận giữa việc giữ hay giảm tỷ lệ margin. Dưới đây là một số chiến lược có thể tham khảo:

Kết Luận

Cả hai nhóm nhà đầu tư có và không có margin đều đối mặt với các thách thức riêng biệt khi thị trường điều chỉnh. Với tình hình hiện tại, nhà đầu tư cần có chiến lược phù hợp để bảo vệ tài sản của mình. Quyết định có nên sử dụng margin hay không phụ thuộc vào khả năng chịu đựng rủi ro và chiến lược đầu tư dài hạn của mỗi người.

Đã lâu không viết. Xin chào mọi người !

NQL STOCK