Cập nhật KQKD quý 3 VIB: Đẩy mạnh trích lập dự phòng

👑 Cổ phiếu ngân hàng : đã giữ vững hơn thị trường trong đợt bán tháo gần đây. Tính từ đầu năm đến nay, các ngân hàng chúng tôi theo dõi tăng trung bình 18,2%, vượt trội hơn chỉ số VN-Index 11,3%. Ngành ngân hàng, sử dụng trọng số vốn hóa thị trường, hiện đang giao dịch ở mức P/B dự phóng 1 năm là 1,50 lần, thấp hơn 1,4 SD so với mức trung bình (dựa trên dữ liệu lịch sử từ năm 2017) (dựa trên trung bình đơn giản: 1,10 lần, thấp hơn 1,15 SD so với mức trung bình).

Với những gì chúng tôi thấy là triển vọng vĩ mô được cải thiện từ quý 4 năm 2023 và chu kỳ mới của thị trường sẽ bắt đầu từ 2024 với sự hồi phục ngành Ngân hàng, đặc biệt là tăng trưởng tín dụng.

✅ Thị trường đang kỳ vọng lợi nhuận quý 4 của bank phục hồi nhẹ, và nợ xấu sẽ tạo đỉnh.

CP nào đang tăng trích lập dự phòng như VIB sẽ có cơ hội để tăng trưởng nhanh hơn và được dòng tiền chú ý , đặc biệt là các dòng tiền quay trở lại thị trường tìm kiếm cơ hội đầu lâu dài cho chu kỳ mới.

💥 Hiện tại VIB được đánh giá cao về tiềm năng tăng giá , chỉ xếp sau ACB. Với giá kỳ vọng là 23.400 - Upside +25.8%

[ CẬP NHẬT KQKD Q3] VIB - ĐẨY MẠNH TRÍCH LẬP DỰ PHÒNG

✅ CẬP NHẬT KQKD Q3/2023 - TĂNG TRƯỞNG LN CHẬM DO TẬP TRUNG XỬ LÝ NỢ XẤU.

💥 VIB công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2023 (9T 2023) với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 6,7 nghìn tỷ đồng (+6,5% YoY)

📌 KQKD trên phản ánh LNST sau lợi ích CĐTS quý 3/2023 đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (-3,9% YoY & -9,0% QoQ). Nhìn chung, lợi nhuận ròng của VIB thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng của chúng tôi, chủ yếu do chi phí tín dụng cao hơn dự kiến. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ xấu của VIB vẫn ở mức cao mặc dù đã tích cực xử lý nợ xấu bằng dự phòng trong 9T 2023.

📌 Tăng trưởng tín dụng trong 9T 2023 là 5,5% so với hạn mức được cấp hiện tại là 14,25%. 86% danh mục cho vay của VIB là cho vay bán lẻ (so với 90% vào năm 2022), trong đó 54% là cho vay mua nhà, 16% là cho vay mua ô tô, 19% là cho vay SME và 11% là thẻ và các khoản cho vay tiêu dùng khác.

📌 Ngân hàng dự kiến sẽ sử dụng hạn mức còn lại trong quý 4/2023 và ưu tiên khoảng 10%-15% khoản tiền giải ngân mới cho khách hàng doanh nghiệp thay vì tập trung hoàn toàn vào khách hàng bán lẻ như năm ngoái.

📌 Tăng trưởng tiền gửi khách hàng 9T 2023 đạt gần 7,0%. Nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn tính đến quý 3/2023 là 27,9% so với mức trần quy định hiện tại là 30% (có hiệu lực từ tháng 10/2023). VIB dự kiến khoản vay hợp vốn nước ngoài mới lên tới 300 triệu USD sẽ được giải ngân vào quý 4/2023, điều này sẽ giúp củng cố nguồn vốn dài hạn của VIB.

💥 Chú ý: VIB khác với nhiều ngân hàng khác, đang tăng trích lập dự phòng

• Chi phí dự phòng 9T 2023 là 3,2 nghìn tỷ đồng tăng 240% YoY và vượt 14% dự báo cả năm của chúng tôi do VIB đẩy mạnh trích lập dự phòng và xử lý nợ xấu để kiểm soát tỷ lệ nợ xấu

✅ Đánh giá hấp dẫn khi chúng ta đang đến gần đáy của chu kỳ