Cần tính toán lượng vàng nhập khẩu để tránh ảnh hưởng tới dự trữ ngoại hối'

Theo GS TS. Trần Thọ Đạt, hiện khả năng Fed lùi thời gian hạ lãi suất từ tháng 6 sang tháng 9 đã khá rõ. Vì vậy, NHNN cần tính toán tới câu chuyện dự trữ ngoại hối, nhập khẩu bao nhiêu vàng là vừa để bình ổn giá vàng trong nước mà không ảnh hưởng đến tỷ giá.

Giáo sư Tiến sĩ Trần Thọ Đạt, từ Đại học Kinh tế Quốc dân, cho rằng biến động tỷ giá là một thách thức lớn nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) quyết định trì hoãn việc giảm lãi suất đến thời điểm sau tháng 6, có lẽ là đến tháng 9. Điều này đã trở nên khá rõ ràng.

Theo chuyên gia này, điều này sẽ đặt ra một loạt thách thức mới đối với quan hệ giữa tỷ giá, lạm phát, lãi suất, cung tiền, và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Do đó, Ngân hàng Nhà nước cần phải sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ một cách thông minh để ổn định tỷ giá mà không gây ra sự đột ngột. Cách tiếp cận có thể bao gồm nhiều biện pháp và sự kết hợp của chúng, không chỉ dựa vào việc điều chỉnh lãi suất, mua bán tín phiếu, hay thay đổi cung tiền.

Theo ông, sau giai đoạn kéo dài hai năm từ 2022 đến 2023, khi Fed tăng lãi suất và gây ra ảnh hưởng đối với tỷ giá, Ngân hàng Nhà nước đã tích lũy đủ kinh nghiệm để tiếp cận một cách tự chủ và linh hoạt, đối phó với biến động của tỷ giá và tránh xa các cú sốc trong quản lý.

Tuy nhiên, điểm đáng chú ý mới trong năm nay là Ngân hàng Nhà nước sẽ tiến hành đấu thầu vàng. Do đó, việc này đòi hỏi Ngân hàng Nhà nước phải tính toán kỹ lưỡng về việc dự trữ ngoại hối, quy mô cụ thể của đấu thầu, và cung cấp nguồn cung vàng một cách cân đối để không gây ra tác động đối với tỷ giá.

Theo ông, trong việc nhập khẩu vàng, Ngân hàng Nhà nước có thể không cần thiết phải nhập khẩu một lượng lớn vàng để đáp ứng cho việc đấu thầu, nhưng cần phải thể hiện quyết tâm của chính sách. Điều này cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý của người dân, giúp họ tránh việc kỳ vọng vào việc tăng giá vàng và không tạo ra sự đầu cơ từ sự chênh lệch giá, có thể dẫn đến việc giá vàng giảm mạnh.

"Nhờ vào việc này, chỉ sau một số lần đấu thầu, thị trường vàng miếng có thể ổn định trở lại và không cần thiết phải tiến hành đấu thầu nữa. Khi đó, Chính phủ chỉ cần thiết lập cơ chế hạn chế để nhập khẩu vàng bình thường để cung cấp nguyên liệu đủ cho các doanh nghiệp vàng để sản xuất", chuyên gia lưu ý.

Đồng thời, việc nhập khẩu một lượng vàng nhỏ cũng giúp duy trì dự trữ ngoại hối một cách ổn định, đảm bảo có công cụ để ổn định tỷ giá nếu Fed tiếp tục duy trì lãi suất cao trong thời gian dài, như được phân tích bởi chuyên gia.

Cùng quan điểm, Tiến sĩ Lực cũng nhấn mạnh rằng các nhà quản lý cần phải tính toán kỹ lưỡng về việc nhập khẩu vàng để đảm bảo cung cấp vừa đủ vàng để ổn định thị trường trong nước mà vẫn đảm bảo dự trữ ngoại hối.

Ông dự báo rằng trong tương lai gần, nếu thị trường ngoại hối biến động mạnh, Ngân hàng Nhà nước sẽ sẵn sàng can thiệp bằng nhiều phương tiện khác nhau, trong đó có việc sử dụng dự trữ ngoại hối.