Call margin và ý đồ đằng sau của tạo lập

Call margin nó đã trở thành cụm từ quá đỗi quen thuộc với nhiều Nhà đầu tư. Ai chơi chứng khoán hẳn đã 1 hoặc nhiều lần sử dụng hoặc thậm chí là Full margin rồi.

Vậy margin là gì?

Margin hay giao dịch ký quỹ là một thuật ngữ trong đầu tư chứng khoán đề cập đến việc nhà đầu tư có thể sử dụng khoản vay từ công ty CTCK và thế chấp khoản vay bằng chính cổ phiếu mà nhà đầu tư đã mua.

Thế thì call margin tức là lúc Nhà đầu tư sử dụng margin nhưng vi phạm tỷ lệ thế chấp xuống dưới mức an toàn do từng công ty chứng khoán họ quy định, dẫn tới việc Nhà đầu tư phải bổ sung tài sản để đảm bảo khoản vay đó hoặc phải bán bớt tài sản đang thế chấp trước đó để hoàn trả 1 phần số tiền margin đã vay.

Câu chuyện trên thị trường chứng khoán

Trở lại với thị trường chứng khoán hiện tại, như Wyti có phân tích 1 lần trước đó. Phiên ngày 26/10/2023 thị trường giảm gần -50 điểm với thanh khoản đột biến, gần 1 tỷ usd. Nhưng theo dõi số liệu phiên hôm đó, số lượng mua ròng, tức là giá trị mua - giá trị bán của các bên (tự doanh, tổ chức, nước ngoài, cá nhân) đều không đột biến và khá cân bằng. Tức là dòng tiền mới nó không vào thị trường, chỉ quanh quẩn Nhà đầu tư tự mua rồi tự bán dẫn tới việc sự luẩn quẩn không thoát ra được.

Call margin và ý đồ đằng sau của tạo lập

Và hậu quả của việc này là thị trường chưa có sự hấp dẫn dòng tiền lớn. Và khi thị trường sập là điều dễ hiểu và không có lực đỡ nào đủ lớn cho thị trường. Nhà đầu tư lúc này buộc phải thanh lý và hạ bớt số tài sản nắm giữ.

Phiên hôm qua 30/10 và hôm nay 31/10 xảy ra các trường hợp tương tự. Khả năng xảy ra những đợt call margin và giải chấp chéo diễn ra khiến thị trường không chống đỡ được và điều chỉnh về vùng giá thấp hơn.

Những đợt call margin và giải chấp chéo là điều cần thiết để thị trường có thể nhanh chóng tìm được điểm cân bằng cũng như tạo đáy.

Điểm tạo đáy