Cách định giá chứng khoán phái sinh

Đây là công thức mang tính học thuật giúp NĐT có thể tìm ra giá trị thực của chứng khoán phái sinh. Nếu như chúng ta áp dụng công thức định giá chuẩn sẽ biết được liệu chúng ta nên Long hay Short phái sinh.

Giá trị hợp lý của hợp đồng tương lai cổ phiếu (Fair value of Index Futures) = Giá hiện tại (Spot Index) + Giá hiện tại * Lãi vay (Interest) – Giá hiện tại* Các khoản cổ tức (Dividend) phát sinh trong thời gian còn lại của hợp đồng.

Ví dụ: Vn30 đang có giá 1064 điểm và lãi vay là 9% và cổ tức Vn30 là 3.5% và giá Vn30f1m hiện tại đang là 1051 điểm.

Định giá VN30F1M= 1064 + 1064*9%*(1/12) - 1064*3.5%*(1/12)=1068 điểm

Vậy Vn30f1m đang là 1051 điểm thì chúng ta nên ưu tiên Long vì giá chứng khoán phái sinh đang dưới giá trị thực.