Bức tranh đa chiều nhìn từ khả năng sinh lợi của VNG

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026 vừa diễn ra, cổ đông VNG đã thông qua kế hoạch doanh thu thuần 12.500-13.500 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 300-450 tỷ đồng và tiếp tục đặt mục tiêu tăng trưởng cho chỉ tiêu lợi nhuận hoạt động sau điều chỉnh (AOP). Việc VNG tiếp tục sử dụng song song nhiều thước đo lợi nhuận cho thấy hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp có thể được nhìn nhận thông qua qua nhiều 'lăng kính' khác nhau.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, CTCP Tập đoàn VNG (mã VNZ) đã thông qua kế hoạch doanh thu thuần từ 12.500 đến 13.500 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế từ 300 đến 450 tỷ đồng. Đồng thời, công ty tiếp tục sử dụng nhiều chỉ tiêu lợi nhuận khác nhau để đánh giá hiệu quả hoạt động.

Trong quý I/2026, VNG ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.785 tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận sau thuế đạt 125,35 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ cao hơn, đạt 182,06 tỷ đồng, do phần lỗ sau thuế thuộc về cổ đông không kiểm soát lên tới 56,7 tỷ đồng trong quý. Điều này cho thấy lợi ích thực sự thuộc về cổ đông VNG cao hơn so với lợi nhuận hợp nhất.

Ngoài ra, VNG thường xuyên sử dụng chỉ tiêu Adjusted Operating Profit (AOP) – lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh sau điều chỉnh, loại bỏ ảnh hưởng của doanh thu hoãn lại và một số khoản mục không thuộc hoạt động kinh doanh cốt lõi. Trong quý I/2026, AOP đạt 470 tỷ đồng, cho thấy hiệu quả hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty.

Việc sử dụng nhiều chỉ tiêu lợi nhuận giúp VNG cung cấp cái nhìn toàn diện về hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời của doanh nghiệp, từ đó hỗ trợ cổ đông và nhà đầu tư trong việc đánh giá và ra quyết định đầu tư.