14/09/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

"Bóc tách" doanh thu của PNJ

Ghi nhận kết quả kinh doanh 7 tháng đầu năm 2022 tăng trưởng cao trên mức nền thấp của cùng kỳ năm 2021, nhưng doanh thu của Công ty cổ phần Vàng bạc - Đá quý Phú Nhuận (Phu Nhuan Jewelry - PNJ) chủ yếu đến từ mảng kinh doanh bán lẻ và vàng miếng.

1/ Thống Kê Báo Cáo Kết Quả Kinh Doanh

Tính Cho Đến Tháng 7/2022, doanh thu của PNJ đã đạt 2.511 tỷ đồng doanh thu thuần và 79 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. So với cùng kỳ năm 2021, doanh thu thuần đã tăng đến 413,6%, trong khi đó, lợi nhuận cũng thay đổi tích cực từ con số lỗ 32 tỷ đồng trong tháng 7/2021.

Tuy vậy, sức tăng trưởng này chủ yếu đến từ mức nền thấp của cùng kỳ năm 2021, khi cả nước, đặc biệt là các tỉnh phía Nam thực hiện các biện pháp phong tỏa nghiêm ngặt phòng chống dịch Covid­19, khiến nhiều cửa hàng của Công ty phải tạm thời đóng cửa, hoạt động bán hàng đình trệ, doanh thu sụt giảm. Với kết quả này, lũy kế 7 tháng đầu năm 2022, PNJ đạt doanh thu thuần 20.721 tỷ đồng và 1.167 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 70,9% về doanh thu và 66,1% về lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước. Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2022, Ban lãnh đạo Công ty đã trình và được cổ đông thông qua kế hoạch kinh doanh với doanh thu thuần 25.834,9 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.319,6 tỷ đồng. Như vậy, Công ty đã hoàn thành 80,2% kế hoạch doanh thu và 88,4% kế hoạch lợi nhuận chỉ sau nửa đầu năm, tương ứng khả năng sớm hoàn thành mục tiêu kinh doanh cả năm trong quý III/2022.

2/ Kỳ Vọng Doanh Nghiệp

Như vậy, sau 2 năm chững lại và sụt giảm do ảnh hưởng bởi dịch Covid­19 với các đợt giãn cách xã hội, kết quả kinh doanh của PNJ đã và đang hồi phục mạnh mẽ trong năm nay và dự báo sẽ vượt mức lợi nhuận của năm 2019, trước khi Covid­19 xuất hiện. Việc đã xây dựng được thương hiệu uy tín, tệp khách hàng chủ yếu là những người có thu nhập trung bình và cao, những người vẫn có thu nhập khả dụng ít bị ảnh hưởng hơn bởi lạm phát, đã giúp PNJ đạt kết quả khả quan trên.

Một điểm đáng chú ý với PNJ trong những năm gần đây là tăng trưởng về lợi nhuận có xu hướng chậm hơn so với mức tăng về quy mô tài sản, nguồn vốn chủ sở hữu. Không chỉ trong 2 năm 2020 và 2021 trước khi tình hình kinh doanh gặp khó khăn do ảnh hưởng bởi dịch bệnh, mà trong cả 2 năm 2018 và 2019, trước khi dịch bệnh xuất hiện, dù lợi nhuận vẫn tăng trưởng, nhưng tăng trưởng hiệu suất sinh lời trên tổng tài sản và vốn chủ sở hữu của PNJ đã chững lại, thậm chí sụt giảm.

Trong dài hạn, triển vọng duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận và hiệu quả hoạt động cao của Công ty được đánh giá cũng gặp những thách thức đến từ việc mở rộng hệ thống cửa hàng ở khu vực ngoài trung tâm TP.HCM sẽ mất nhiều thời gian tìm kiếm vị trí phù hợp, tốn kém nhiều chi phí marketing hơn để thay đổi thói quen của người tiêu dùng tại địa phương. Mật độ dân cư và thu nhập bình quân thấp hơn ở các khu vực ngoại thành cũng có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các cửa hàng

3/ Góc Nhìn Kỹ Thuật

Hành Động Của Nhà Đầu Tư:

Với những ai chưa có vị thế (rủi ro hơi cao 1 chút) thì có thể thăm dò dần ở nền này 20%. Nếu bật nền có thể gia tăng đủ lô. Còn với ai đang nắm giữ ở vùng giá quanh nền thì hướng hành động là tiếp tục nắm giữ, đợi bật và gia tăng (nếu thủng hay vi phạm thì lập tức cắt).

#BánLẻ #Vàng #INDEX #PNJ #CỔPHIẾU #ChứngKhoán