BMP - Tiếp tục tích cực (Kỳ 2)

Rủi ro tài chính của CTCP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) luôn duy trì ở mức rất thấp trong nhiều năm qua. Theo kết quả từ mô hình định giá, cổ phiếu này đang ở mức hấp dẫn cho mục tiêu đầu tư dài hạn.

Rủi ro tài chính của BMP vẫn duy trì ở mức Minimal

Dựa theo tiêu chuẩn Standard & Poor’s, các chỉ số đánh giá mức độ rủi ro tài chính của BMP như FFO/Debt, Debt/EBITDA… vẫn duy trì ở mức Minimal trong những năm gần đây.

Mức độ rủi ro này là thấp nhất trong bảng xếp loại rủi ro tài chính. Vì vậy, nhà đầu tư có thể yên tâm về doanh nghiệp này

Định giá cổ phiếu

Do quy mô của các doanh nghiệp ngành nhựa niêm yết trên sàn HOSE, HNX, UPCOM tương đối nhỏ so với BMP nên việc sử dụng các cổ phiếu nội địa làm mẫu so sánh ngang để định giá BMP sẽ không được hợp lý và toàn diện.

Người viết sử dụng các doanh nghiệp cùng ngành trên thế giới có mức vốn hóa thị trường gần bằng hoặc lớn hơn BMP để làm cơ sở tính giá trị hợp lý của cổ phiếu. Để đảm bảo tính phù hợp, các doanh nghiệp được chọn chủ yếu nằm trong khu vực châu Á (Trung Quốc, Ấn Độ, Đài Loan, Thái Lan…).

Sử dụng phương pháp Market Multiple Models (P/E và P/B) với tỷ trọng tương đương, người viết tính được mức định giá hợp lý của BMP là 121,970 đồng.

Như vậy, giá cổ phiếu hiện đang khá hấp dẫn và có thể mua vào từ từ cho mục tiêu đầu tư dài hạn trong thời gian tới.