Blog chứng khoán: Ém dòng tiền chờ hệ thống mới?

Hệ thống giao dịch mới có năng lực gấp nhiều lần hiện tại, nghĩa là đỉnh 33k tỷ giao dịch tại đỉnh có thể chưa phải là tối đa. Thị trường khả năng cao sẽ có những phiên “thử tải” với quy mô lớn và kết quả những phiên đó sẽ điều hướng thị trường...

Các mốc cản của VN30 hôm nay hoạt động khá tốt nhưng giao dịch không dễ vì F1 quá thận trọng. VN30 vượt đỉnh mà basis âm ở nhịp tăng là bằng chứng quá rõ.

Nhịp lùi đầu tiên của VN30 sau khi mở cửa chạm tới 1523, basis hơn 1 điểm, Long 1524.7, stoploss nếu VN30 giảm thủng 1523. Chỉ số sau đó tăng lên chạm vào vùng 1530.xx (tới 1530.61) nhưng basis đảo -3 điểm. Cover 1527.2.

Lúc gần 10h30 VN30 lại va chạm vào 1530.xx và không vượt được đỉnh của chính nó, basis -2 điểm, Short 1527.9, stoploss nếu VN30 vượt được 1530, với kịch bản chỉ số không vượt được mức này thì có thể tìm xuống 1523. Tuy nhiên đến 11h chỉ số lại vòng lên, basis lại đảo dương, cover 1528.

Đoạn còn lại khó chơi vì trên 1530 VN30 có ngưỡng cản mỏng ở 1532. Đầu phiên chiều thị trường tăng vọt, VN30 tiến sát cản cao hơn ở 1537 nhưng F1 lại không chịu tăng theo. Short cũng khó vì có khả năng VN30 sẽ lùi xuống dừng ngay ở 1532, tức là biên độ cho F1 quá hẹp.

Lúc sau 2h Vn30 điều chỉnh thủng 1530, Short 1527.8, kịch bản là VN30 có thể rơi theo quán tính xuống 1523 hoặc “ăn” basis mở rộng. Chỉ số đi xuống chậm hơn dự tính và F1 lại đảo basis, cover 1528.

Thị trường cơ sở hôm nay có trụ kéo tốt và thanh khoản cũng được làm đẹp với nhiều mã ngân hàng giao dịch khá lớn. Tuy vậy đó lại là điều cần thận trọng.

Các trụ tăng là tốt, tạo cơ hội giao dịch đơn lẻ, nhưng không kéo được hết cả thị trường. Đặc biệt buổi chiều thị trường xấu đi rất nhanh dù các trụ vẫn còn khỏe. Các blue-chips khác tụt giá đã ép các chỉ số trượt dốc mạnh và chỉ hồi được ít phút cuối. Rõ ràng là lực bán vẫn đang xuất hiện bất chấp cả VNI lẫn VN30 đều “break” đỉnh thành công. Độ rộng không đi cùng đà tăng của chỉ số.

Về thanh khoản, một số mã ngân hàng có giao dịch lớn trở lại nhưng tổng thanh khoản lại giảm. Như vậy phải có rất nhiều cổ phiếu khác giảm thanh khoản. Thị trường tăng, thanh khoản không lôi kéo được nhiều hơn càng góp phần xác nhận rằng 33k tỷ ở đỉnh có thể đã được rút ra một phần.

Với kiểu tăng luân phiên trụ và độ rộng kém thì khả năng cao là thị trường sẽ tăng ở chỉ số, còn cổ phiếu sẽ đi đường riêng. Hôm nay một số mã phát tín hiệu tích cực. Điều quan trọng là dòng tiền vào có gia tăng dù bối cảnh chung là thanh khoản giảm. Kết quả kinh doanh quý 2 khả năng cao không thể tạo sóng chung cho thị trường, mà chỉ tạo sóng đối với cổ phiếu.

Thực ra mức giao dịch 22,6k tỷ (khớp lệnh) hai sàn hôm nay vẫn là tốt, nhưng không tốt như kỳ vọng. Sự sôi sục của dòng tiền giảm xuống là điều bất ngờ. Tiền mới nên đi cùng khí thế mới, nhất là khi kiếm lời tốt thời gian quan. Khi dòng tiền mới chiến thắng thị trường thì cảm giác như đứng trên đỉnh thế giới và thường sẵn sàng chấp nhận rủi ro rất cao. Nếu dòng tiền margin tạm rút khỏi thị trường mà khiến thanh khoản giảm như vậy thì càng chứng tỏ tiền mới thực ra cũng không “khiếp” như tưởng tượng, mà do xài đòn bẩy quá nhiều.

Điều này sẽ sớm được kiểm tra khi hệ thống giao dịch mới vận hành. Rất có thể thị trường sẽ có những phiên “test” năng lực hệ thống. Điều này nghĩa là cơ hội tăng sẽ cao hơn, vì khi thị trường tăng, người cầm tiền sẽ không muốn bỏ lỡ. Khi xác định được một đỉnh mới của thanh khoản thì diễn biến sau đó sẽ phát tín hiệu về hướng đi của thị trường.

Thị trường phái sinh hôm nay đã phát đi nhiều tín hiệu tích cực hơn thanh khoản trong ngày tăng 15% so với hôm qua, basis F1 mở rộng lên gần 4 điểm lúc đóng cửa. Tuy nhiên OI lại có phiên giảm thứ 2 liên tục, đóng ròng 1.056 hợp đồng. Điều này có thể là chiến lược rút ngắn thời gian nắm giữ, thiên về trading hơn là để qua đêm. OI đóng lại nhiều hơn mở mới và thanh khoản tăng thể hiện chiến lược ngại rủi ro.

VN30 chốt phiên hôm nay tại 1529.97. Cản gần nhất 1532; 1538; 1542; 1548; 1553. Hỗ trợ 1523; 1518; 1512; 1507; 1502.

"Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.