Biên lợi nhuận của DIC Corp (DIG) tại dự án Vung Tau Centre Point có thể lên tới 45%

Dự án Chung cư hiếm hoi của DIC Corp (mã cổ phiếu DIG) là Vung Tau Centre Point được kỳ vọng sẽ bàn giao đúng kế hoạch vào quý 4/2024 và đem về khoản doanh thu 500 tỷ đồng trong năm nay.

Trong quý 1/2024, Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp, mã cổ phiếu DIG - sàn HoSE) ghi nhận khoản lỗ trước thuế kỷ lục trong lịch sử hoạt động là 121 tỷ đồng trong bối cảnh doanh thu thuần chỉ đạt gần 500 triệu.

DIC Corp cho biết nguyên nhân là do ghi nhận khoản giảm trừ doanh thu lên tới gần 200 tỷ đồng trong quý. DIC Corp chưa có thông tin thêm về vấn đề trên nên khoản giảm trừ kỷ lục này có thể được tạm thời đánh giá xuất phát từ việc lượng hàng được bàn giao trong thời gian trước không đủ điều kiện ghi nhận doanh thu do bị đánh giá lại về pháp lý. Hoặc đơn giản là do bút toán tài chính của DIC Corp, theo nhận định của hãng chứng khoán DSC.

Hiện các nhà đầu tư đang chờ đợi báo cáo tài chính kiểm toán bán niên 2024 để đánh giá chi tiết hơn về vấn đề này.

Về triển vọng kinh doanh trong những quý tới, Chứng khoán DSC kỳ vọng dự án Chung cư hiếm hoi của DIC Corp là Vung Tau Centre Point sẽ hoàn thiện và bàn giao đúng kế hoạch vào quý 4/2024. Dự án có quy mô khoảng 0,75 ha với các sản phẩm căn hộ chung cư, căn duplex, và căn shophouse, được định vị ở phân khúc cao cấp.

Dự án này đã bắt đầu mở bán vào tháng 8/2023 và cất nóc vào tháng 10/2023. Theo đó, doanh thu ước tính trong năm 2024 của riêng dự án này mang về cho DIC Corp có thể lên tới 500 tỷ với biên lợi nhuận khoảng 45%.

Các dự án đang được DIC Corp triển khai hoặc lên kế hoạch triển khai. (Nguồn: DIC Corp, DSC tổng hợp)

Trong khi đó, sản phẩm chính của DIC Corp tại loạt dự án hiện hữu vẫn là đất nền - phân khúc phù hợp với nhu cầu đầu cơ. Doanh số bán hàng của công ty sẽ chịu ảnh hưởng lớn bởi chu kì và tâm lý thị trường bất động sản.

Hiện nhiều chuyên gia và các tổ chức tài chính kỳ vọng thị trường bất động sản đang bước dần vào chu trình hồi phục, bắt đầu cục bộ từ các sản phẩm ở thực tại các đô thị lớn và lan dần sang các nhóm sản phẩm khác. Do vậy, doanh số của DIC Corp tại nhóm sản phẩm đất nền trong năm nay sẽ chỉ hồi phục nhẹ so với năm 2023.

Tuy nhiên, DIC Corp đang có những động thái cho thấy chủ động nắm bắt cơ hội khi thị trường hồi phục.

Sau thời gian tạm chủ động giảm tốc độ kinh doanh để hạ tối đa các khoản nợ khi thị trường bất động sản “đóng băng”, DIC Corp đang ồ ạt lên kế hoạch bổ sung vốn kinh doanh.

Theo đó, DIC Corp đang lên kế hoạch huy động tối đa các nguồn vốn để phát triển các dự án, bao gồm 2.100 tỷ đồng trái phiếu (300 tỷ đồng đã được phát hành vào cuối năm 2023) và khoảng hơn 5.000 tỷ đồng từ phát hành thêm cổ phiếu dưới nhiều dạng khác nhau. Số tiền thu về phần lớn sẽ được DIC Corp dùng để bổ sung vốn cho loạt dự án đang triển khai, qua đó mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới.

Bên cạnh đó, thấy tổng giá trị các khoản nợ chiếm dụng của DIC Corp đã tăng mạnh trở lại kể từ quý 4/2023, chủ yếu đến từ các khoản đặt cọc chuyển nhượng dự án.

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu DIG của DIC Corp trong 12 tháng qua. (Nguồn: TradingView)

Đồng thời, Hội đồng Quản trị DIC Corp đã thông qua chủ trương chấm dứt giao dịch góp vốn vào 2 công ty con là Đại Phước Thiên An và Đại Phước Thiên Minh. Đây là hai công ty được thành lập nhằm hợp tác đầu tư khu đất có diện tích khoảng 45,4 ha tại các phân khu thuộc dự án Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước (tỉnh Đồng Nai).

Hãng chứng khoán DSC, đây có thể là động thái chuyển nhượng một phần dự án Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước nhằm giúp DIC Corp bổ sung nguồn lực cho việc phát triển quỹ đất và ghi nhận lợi nhuận khác trong tương lai gần.