Bật mí một số nhóm ngành phải quan tâm trong năm 2024

Dầu khí: Sản lượng khai thác dầu cao kỷ lục của Mỹ làm giảm dần tác động từ việc cắt giảm sản lượng OPEC+ và giảm bớt những lo ngại về tình trạng thiếu hụt ngắn hạn trước những biến số địa chính trị. Với các yếu tố nêu trên, chúng tôi cho rằng giá dầu sẽ tiếp tục neo ở mức 80 USD/thùng trong phần lớn thời gian của năm 2024 (-2.8% CK). Các mỏ khí Việt Nam đang trong tình trạng sụt giảm sản lượng trung bình 0.5 triệu m3 mỗi năm (chiếm 6.6% sản lượng khí ẩm về bờ ước tính 2023). Việc nhập khẩu LNG cùng với hai dự án phát triển trọng điểm ở thượng nguồn (Lô B Ô Môn và Sư Tử Trắng 2B) sẽ là nguồn bổ sung chính trong thời gian tới. Dù đã nhập khẩu thành công LNG từ T8/2023, nhưng do thiếu cơ chế giá nên nguồn khí này vẫn chưa thể tiếp cận được với thị trường tiêu dùng. Theo PVGAS, công ty đã đề xuất cơ chế giá LNG lên Bộ Công Thương vào T12/2023 và dự kiến Bộ sẽ trình Thủ tướng trong nửa đầu 2024. Các mã nên lưu ý: PVS, PVC

Bất động sản thương mại: Thị trường Hà Nội và TP HCM với lực cầu ổn định và nguồn cung hạn chế, tiếp tục là mảnh đất màu mỡ cho ngành bán lẻ. Trong 2024-2025, thị trường kỳ vọng sẽ đón nhận thêm khoảng 218 nghìn m2 sàn tại Hà Nội và khoảng 96 nghìn m2 sàn tại TP HCM. Tính đến T6/2023, diện tích sàn thương mại trên đầu người tại Hà Nội (0.14 m2) và TP HCM (0.12 m2) nằm ở mức thấp nhất so với các thành phố khác trong khu vực, như Kuala Lumpua (0.35 m2), Manila (0.52 m2), Bangkok (0.92 m2). Xu hướng xây và cho thuê TTTM cũng lan ra các khu rìa trung tâm và các tỉnh. Trong miền Nam và miền Trung, Central Retail mở thêm hệ thống siêu thị tại Đồng Nai, Quảng Nam; Aeon khai trương mô hình mới tại Bình Dương, và Thiso mở Emart thứ 3 tại Gò Vấp.

Bất động sản dân dụng: Trong 2023, các công ty bất động sản đã tích cực mua lại trái phiếu trước hạn, và giảm dần nợ vay. Động thái trên giúp nhiều doanh nghiệp giảm áp lực tài chính cho các năm sau, tuy nhiên bên cạnh đó các công ty cũng gặp nhiều khó khăn khi tâm lý thị trường đi xuống ảnh hưởng đến khả năng bán hàng cũng như ghi nhận doanh thu và lợi nhuận. Thông tư 02/2023/TT-NHNN về cơ cấu thời hạn trả nợ, cho phép giữ nguyên nhóm nợ cũng đang được NHNN xem xét kéo dài thời gian để gỡ khó cho cả ngân hàng và doanh nghiệp trong việc thúc đẩy và tiếp cận nguồn vốn.

Xây dựng: Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế là 6–6.5% cho năm 2024. Theo đó, ngành xây dựng dự kiến sẽ có mức tăng trưởng vượt trội hơn với tốc độ kỳ vọng 8–10% vào năm 2024. Với tất cả các công trình đang được thực hiện, chúng tôi kỳ vọng chi tiêu của Chính phủ cho cơ sở hạ tầng sẽ tạo ra tác động lớn và thúc đẩy tăng trưởng cho nền kinh tế trong 3–5 năm tiếp theo. Dưới tác động từ đợt tăng giá mạnh kéo dài kể từ đầu 2023, hệ số P/E vẫn ở mức cao đối với hầu hết các công ty nằm trong danh sách theo dõi của chúng tôi. Mặt khác, tỷ lệ P/B có giá trị hợp lý hơn, ở gần mức trung bình 5 năm. Các mã đầu tư tham khảo: HUT, VCG, HHV.