MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bạc vào giai đoạn “bùng nổ”: Nỗi lo thiếu hàng đẩy giá leo thang trở lại

Những phiên gần đây, bạc đang trở thành tâm điểm của thị trường khi tăng mạnh hơn hẳn so với vàng. Vàng chủ yếu đi ngang, trong khi bạc lại bứt tốc nhờ nhu cầu vật chất tăng và nhiều yếu tố liên quan đến giao nhận trên sàn COMEX. Đây không chỉ là câu chuyện về kỹ thuật giá mà nằm sâu trong cấu trúc cung–cầu thật của thị trường bạc toàn cầu.

Ngày thông báo giao hàng đầu tiên: Khoảnh khắc làm bùng lên tin đồn và nhu cầu nhận bạc thật

Ngày 28/11 – Ngày thông báo giao hàng đầu tiên đối với hợp đồng bạc tháng 12/2025 – là thời điểm những người nắm giữ hợp đồng được quyền yêu cầu nhận bạc vật chất thực sự từ kho của sàn.

Hợp đồng tương lai bạc tháng 3/2026 ghi nhận vị thế mở lớn

Ngay trong ngày này:

Hệ thống giao dịch bị quá tải do lượng truy cập tăng đột biến.

Nhiều tin đồn lan rộng, từ chuyện một quốc gia muốn gom vài trăm triệu ounce bạc đến việc các tổ chức lớn có thể điều chỉnh hoạt động giao dịch kim loại quý.

Dù chưa được xác nhận, những tín hiệu này khiến thị trường trở nên nhạy cảm và thúc đẩy kỳ vọng giá tăng mạnh hơn.

Nhu cầu nhận bạc thực tăng đột biến

Chỉ trong 3 ngày đầu (28/11–1/12), lượng bạc đăng ký nhận đã vượt 41,5 triệu ounce, cao hơn nhiều so với mức trung bình nhiều năm.

Dù lượng hợp đồng tháng 12 còn lại không nhiều – tức áp lực nhận hàng thực tế sẽ giảm dần – nhưng điều đáng lo hơn nằm ở tương lai: hợp đồng tháng 3/2026 hiện có tới gần 118.000 hợp đồng mở, tương đương khoảng 590 triệu ounce bạc.

Đây là con số gần bằng 70% sản lượng khai thác bạc toàn cầu trong cả năm 2025.

Điều này giải thích vì sao thị trường bắt đầu lo ngại về mất cân đối cung – cầu trong trung hạn.

Tồn kho không còn “dồi dào” như con số trên giấy

Tồn kho bạc tại Thượng Hải và London đều đã giảm về mức thấp.

Tồn kho bạc trên COMEX phân bổ không đồng đều

Tại COMEX, dù số liệu tổng thể có vẻ lớn, nhưng phần có thể dùng để giao ngay lại nhỏ.

Phần lớn bạc trong kho thuộc nhóm chỉ dùng để chứng nhận hoặc phục vụ cho quỹ ETF, chứ không sẵn sàng giao hàng thực.

Điều này khiến nguồn cung bạc vật chất thực tế thắt lại rõ rệt.

Nhu cầu vật chất tăng mạnh từ châu Á

Ấn Độ nhập khẩu bạc cao kỷ lục

Dòng chảy vật chất đang chuyển mạnh từ kho giao dịch sang các quốc gia tiêu thụ lớn. Điều này lý giải vì sao thị trường ngày càng lo về tình trạng thiếu hàng thật.

Giá tăng nhưng thị trường vẫn chưa “quá nóng”

Điều đặc biệt là các quỹ ETF – vốn đại diện cho dòng tiền lớn – vẫn đang đứng ngoài quan sát.

Họ chưa tăng nắm giữ dù giá bạc đã đi lên.

Điều này cho thấy:

Dòng tiền ETF chưa cho thấy sự hưng phấn trên thị trường bạc

1. Tâm lý thị trường chưa rơi vào FOMO.

2. Dư địa tăng vẫn còn rộng nếu các ETF bắt đầu tham gia trở lại.

Góc nhìn dài hạn: Bạc đang bước vào chu kỳ hấp dẫn

Tổng hợp các yếu tố:

Nguồn cung vật chất giảm rõ rệt

Nhu cầu công nghiệp tăng mạnh

Địa chính trị chưa ổn định

Tâm lý thị trường chưa quá nóng

Lượng hợp đồng mở kỳ hạn xa ở mức cao bất thường

Tất cả đang tạo nền tảng thuận lợi để bạc giữ xu hướng đi lên trong trung hạn, dù vẫn có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn.

Với những ai đang nắm giữ hoặc quan tâm đến bạc vật chất

Thị trường hiện tại đang mở ra một thời điểm rất đáng chú ý cho bạc. Đà tăng của giá không phải chỉ đến từ tin đồn hay đầu cơ ngắn hạn, mà xuất phát từ những yếu tố rất thực: nguồn cung thắt lại, nhu cầu công nghiệp tăng mạnh và dòng bạc vật chất đang chảy nhanh về châu Á.

Điều này đồng nghĩa:

Nói cách khác, bạc không còn là câu chuyện “bên lề” của thị trường hàng hóa.

Nó đang trở thành tâm điểm – nơi nhiều yếu tố lớn cùng hội tụ, và diễn biến sắp tới vẫn còn rất nhiều điều đáng chờ đợi.

-------------------------------------------------

Tại Việt Nam, nguồn cung bạc vật chất tại các cửa hàng lớn như Phú Quý hiện không còn sẵn hàng, cho thấy nhu cầu mua bạc đang tăng nhanh. Đây là tín hiệu rõ ràng phản ánh sức nóng thực sự của thị trường kim loại quý, khi nhà đầu tư tìm đến bạc như một lựa chọn thay thế hợp lý hơn trong bối cảnh vàng đã tăng quá mạnh.

Điều đáng chú ý là, nhà đầu tư trong nước hoàn toàn có thể giao dịch bạc, bạch kim và các kim loại quý khác một cách hợp pháp thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) – kênh được Bộ Công Thương cấp phép, với giá niêm yết theo chuẩn quốc tế và có tính thanh khoản cao.

Trong bối cảnh vàng vật chất khan hiếm, bạc và bạch kim đang trở thành “điểm sáng mới” cho những ai muốn tham gia thị trường kim loại quý một cách chuyên nghiệp và minh bạch.