Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtBạc Tăng Mạnh Lập Đỉnh 14 Năm – Dòng Vốn ETF Quay Lại, Cung Ứng Thắt Chặt
1. Phân tích cơ bản: Những động lực chính đẩy giá bạc lên cao
1.1. Cung bạc tự do giảm mạnh
- Theo dữ liệu LBMA, lượng bạc “tự do lưu hành” tại London giảm 13,5%, tương đương 585 tấn, xuống chỉ còn 120 triệu ounce (3.736 tấn) trong tháng 9.
- Nguyên nhân chính là dòng chảy hàng sang COMEX (Mỹ), sau khi chính quyền Mỹ xếp bạc vào nhóm kim loại quan trọng, dẫn đến làn sóng tích trữ phòng ngừa rủi ro thuế nhập khẩu, tương tự kịch bản đã xảy ra với đồng hồi đầu năm.
1.2. Dòng vốn ETF quay lại mạnh mẽ
- Tổng lượng nắm giữ bạc của các quỹ ETF tăng 2,88% chỉ trong tháng qua, đạt hơn 672 triệu ounce, tương đương 20.900 tấn.
- Đáng chú ý, các quỹ lớn như WisdomTree Core Physical Silver (WSLV) tăng tới 28,3% MoM, và iShares SLV – quỹ ETF bạc lớn nhất thế giới – tăng thêm 1,68%.
- Tổng cộng, lượng nắm giữ ròng của các quỹ ETF đã tăng thêm 10 triệu ounce trong tuần qua, và 16% kể từ đầu năm, đạt 828 triệu ounce – dù vẫn thấp hơn đỉnh 1,021 tỷ ounce năm 2021, cho thấy dư địa tích lũy vẫn còn rộng.
2. Phân tích kỹ thuật:
- Giá bạc đã phá vỡ vùng kháng cự lịch sử 44–46 USD/oz, hướng mục tiêu 50 USD/oz, tương đương mức đỉnh năm 2011.
- RSI đạt 78, báo hiệu vùng mua quá mức, tuy nhiên điều này thường xuất hiện trong các chu kỳ tăng siêu mạnh (bull run).
- Biểu đồ ETF holdings cũng cho thấy sự đồng pha: khi lượng nắm giữ của quỹ tăng, giá bạc tăng theo, và hiện cả hai đều đang hướng về đỉnh lịch sử.
3. Đánh giá và quan điểm cá nhân
🔹 Dòng vốn ETF: Dòng vốn quay trở lại mạnh mẽ, cùng với nguồn cung LBMA giảm và tồn kho COMEX tăng, cho thấy bạc vật chất đang bị hút khỏi thị trường tự do.
🔹 Rủi ro ngắn hạn: Giá đang ở vùng quá mua, có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh kỹ thuật nếu quỹ ETF rút vốn hoặc nhà đầu tư chốt lời.
🔹 Động lực trung – dài hạn:
- Nhu cầu công nghiệp (xe điện, năng lượng tái tạo, chip bán dẫn) tiếp tục tăng mạnh.
- Yếu tố địa chính trị (căng thẳng Mỹ – Trung, rủi ro năng lượng toàn cầu) vẫn hỗ trợ giá bạc duy trì sức hấp dẫn.
4. Kết luận
- Giá bạc đang ở giai đoạn hồi sinh mạnh nhất trong hơn một thập kỷ, được hỗ trợ bởi dòng vốn đầu tư, suy giảm nguồn cung vật chất, và nhu cầu công nghiệp bùng nổ.
- Nếu giá vượt bền vững mốc 50 USD/oz, thị trường có thể mở ra chu kỳ tăng mới kéo dài đến 2026, với tiềm năng vượt đỉnh lịch sử.
- Tuy nhiên, nhà đầu tư nên thận trọng quản trị rủi ro ngắn hạn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường kim loại đang nhạy cảm với chính sách tiền tệ và biến động vĩ mô toàn cầu.
Mã chứng khoán liên quan bài viết
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường