Áp lực điều chỉnh gia tăng

Nhận định thị trường ngày 23/05/2024: Mặc dù phiên trước đó có sự phục hồi và ủng hộ khá tốt từ cầu ngoài thị trường nhưng với những thông tin liên quan đến tăng lãi suất OMO và động thái nâng biên độ tỷ giá trung tâm cũng như tiếp tục bán USD của NHNN đã khiến VNINDEX ngày 22/05 gặp áp lực điều chỉnh gia tăng.

Kết phiên, VNINDEX giảm 10.25đ với thanh khoản cao 28k tỷ. Lực bán chủ yếu đến từ nhóm CP vốn hóa lớn trong rổ VN30 khi VN30 giảm 17điểm. Nhóm midcap vẫn có nhiều CP tăng giá tốt, một số CP như nhóm BĐS HDC, NLG, PDR, CSC, L14 dầu khí BSR, OIL, PVC, BĐS KCN như DTD, IDC. Khối ngoại tiếp tục chuỗi ngày bán ròng 860 tỷ.

Nhìn chung thị trường vẫn đang vận động đúng như kịch bản đã đưa ra trước đó, điều chỉnh là cơ hội cho thị trường bước lên những đỉnh cao mới, thị trường rung lắc sẽ tạo cơ hội mua CP ở vùng giá tốt.

Kịch bản xấu nhất nếu NHNN có động thái tăng lãi suất điều hành lên 0.25% - 0.5% thì mặt bằng lãi suất vẫn ở mức thấp ngang thời dịch Covid, ảnh hưởng là có nhưng không quá tiêu cực. Khi nào mặt bằng chung 8 - 10% thì đó là câu chuyện đáng quan ngại.

Nhiều NĐT cũng lo ngại VNI chuẩn bị tạo đỉnh 2 đỉnh như bắt đầu từ ngày 7/9/2024 rồi giảm mạnh. Nhưng quan điểm của em thị trường giai đoạn này khác giai đoạn trước:

- DXY tháng 9/2023 thời gian đó tăng 1 quãng dài sốc 8%, dẫn đến thị trường chứng khoán bị bán tháo, tâm lý NĐT bất ổn sẵn. Còn bối cảnh bây giờ DXY đã đang hạ nhiệt tạo chuẩn bị tạo đỉnh. Chính sách tiền tệ đã ngấm dần vào nền kinh tế với những số liệu tích cực của tháng 4, còn tháng 5 mình sẽ tiếp tục đánh giá vào đầu tháng 6.

- DJ tháng 9.2023 gãy trend liên tục tìm đáy, còn hiện tại đang leo ở vùng đỉnh mọi thời vì có xu hướng đi tìm đỉnh mới. MACD vẫn đang ở thế khỏe đi từ đáy lên.

- Hàng xóm Trung Quốc thì đang tăng quá mạnh khỏi bàn vì chính phủ bơm tiền, tháo gỡ khó khăn BĐS ....Chỉ số CSI 300 (theo dõi 300 cổ phiếu lớn và vừa ở thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến) đã tăng 7,4% từ đầu năm đến nay. Trong khi đó, chỉ số Hang Seng của Hồng Kông đã tăng 15% trong năm nay. Cùng châu lục là Ấn Độ và Nhật Bản cũng đang mấp mé hoặc đã đạt mức đỉnh kỷ lục.

Rủi ro về Nhịp điều chỉnh đã được dự báo từ trước đó và dự kiến diễn ra ngắn, không quá tiêu cực. Khả năng vùng cân bằng quanh 125x, tiêu cực hơn là 122x. NĐT tập trung vào các nhóm ngành đang mạnh mẽ, hút dòng tiền trên thị trường như dệt may, phân bón, vận tải – logistics, dầu khí, chứng khoán.

Tránh bán đuổi trong các nhịp rũ, và mua đuổi trong các nhịp tăng. Thị trường cũng đã lên hơn 100đ, rung lắc sẽ liên tục diễn ra, chưa mở biên thì mọi thứ vẫn nằm trong tầm kiểm soát.

Về hành động:

Với NĐT đã có nhịp chốt lời trước đó có thể canh VNINDEX tiệm cận 125x tự tin múc 50% tỷ trọng.

Còn TH tỷ trọng đang duy trì 50% cổ phiếu thì đợi thị trường xác nhận với điều kiện rũ bỏ vol thấp thì sẽ nâng dần tỷ trọng.

Giai đoạn này chưa phải là giai đoạn sử dụng margin.