3 yếu tố dẫn dắt tiềm năng tăng giá của cổ phiếu HDB

Nâng cao chỉ số tài chính, đặc biệt trong ngành ngân hàng, luôn là ưu tiên hàng đầu của chính sách kinh tế Việt Nam. Trong hai thập kỷ qua, với quá trình hội nhập và tích lũy năng lực, nhiều nhà băng đã tích cực đa dạng hóa mô hình kinh doanh và cải thiện chỉ số tài chính.

Trong đó, HDBank nổi bật với khả năng cải thiện các chỉ số như NIM, ROE và CAR, tất cả đều thuộc nhóm dẫn đầu ngành. Nhờ 3 yếu tố tiềm năng, chứng khoán Guotai Junan đã đưa ra khuyến nghị MUA cổ phiếu HDB, với giá mục tiêu 32.920 đồng/cp, thể hiện mức kỳ vọng tăng trưởng 25% so với giá trung bình phiên 13/09.

Đầu tiên, HDBank đang duy trì NIM ở mức tốt trong quý II/2024, đạt 5,2% (TTM) trong bối cảnh trung bình toàn ngành dao động dưới 4%. Việc NIM của HDBank được đánh giá tích cực phụ thuộc vào nhiều yếu tố, quan trọng nhất là cho vay. Nhu cầu nguồn tài trợ trung hạn từ các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) tại ngân hàng đã tăng đáng kể sau quý II/2024. Nhờ vậy, kết thúc bán niên 2024, danh mục cho vay khách hàng của HDBank mở rộng thêm 12% so với đầu năm, đạt 381.420 tỷ đồng.

Danh mục cho vay tại HDBank tăng trưởng không chỉ đến từ SMEs mà còn được thúc đẩy nhờ yếu tố địa lý. Cùng với “Big 4” Agribank, Vietcombank, BIDV và VietinBank, HDBank là một trong số ít ngân hàng thương mại đã phủ khắp mạng lưới tại tất cả 63 tỉnh thành trên cả nước.

HDBank đã không ngừng mở rộng mạng lưới, đặc biệt nhắm đến nhóm khách hàng khu vực nông thôn và đô thị loại 2 với các gói vay với lãi suất ưu đãi, các giải pháp tài chính thiết kế chuyên biệt. Kết quả, hiện thị trường cho vay nông nghiệp, nông thôn là một phần quan trọng trong cơ cấu tín dụng của HDBank, chiếm 33% tổng dư nợ cá nhân.

Thứ hai, HDBank tập trung vào kiểm soát tỷ lệ an toàn nguồn vốn (CAR) hiệu quả cùng với việc xây dựng dòng tiền đáp ứng nhu cầu hoạt động của ngân hàng. Đây là chỉ số HDBank được Guotai Junan Việt Nam đánh giá tốt, với tỷ lệ an toàn vốn (CAR) đạt 13,94%, cao gần gấp rưỡi so với yêu cầu của Ngân hàng Nhà nước.

Tỷ trọng vốn cấp 1 và 2 của HDBank từ năm 2020 - 6/2024

Ngoài ra, Guotai Junan đánh giá HDBank đạt tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) vượt trội, lên đến 26,6%, cao hơn mức trung bình của ngành. Động lực giúp hai hệ số tăng trưởng là nhờ nhịp tăng trưởng lợi nhuận từ chục năm về trước, với một phần đóng góp từ HD Saison – mảng tài chính tiêu dùng của HDBank.

ROE (TTM) của nhóm Ngân hàng tư nhân trong Q2/2024

HDBank ghi nhận 8.165 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong bán niên 2024, nối dài nhịp tăng trưởng lợi nhuận từ chục năm về trước, đưa hệ số ROE dẫn đầu nhóm ngân hàng.