3 Đặc điểm chính nhận dạng cổ phiếu nên tránh trên TTCK thông qua BCTC

Như bài viết trước, nay mình gửi mọi người thêm 1 góc nhìn về những doanh nghiệp có "tiềm năng" trở thành doanh nghiệp 'lởm', giá giảm thê thảm trên TTCK.

Đặc điểm thứ nhất:

Các khoản phải thu quá lớn so với kết câu tài sản (>50% tài sản ngắn hạn), (>70% doanh thu)*. Các khoản phải thu chiếm phần lớn tài sản, thông thường là dấu hiệu của tăng khống vốn nhằm mục đích lừa đảo, bán giấy lấy tiền của NĐT. Hoặc cũng là 1 doanh nghiệp có vấn đề trong công tác bán hàng và bị chiêm dụng lớn.

*Các ví dụ:*

(ảnh trên là khoản phải thu của MBG >70% tài sản ngắn hạn, trong khi doanh thu cả năm 2023 của MBG chỉ hơn 508 tỷ)

(Tương tự là các khoản phải thu AMV >50% tài sản ngắn hạn và >70% doanh thu 2023)

2 trường hợp của HBC và FLC thì đã cập nhật trong các bản phân tích có video trước.

Đặc điểm thứ 2:

Nợ ròng >1 VCSH. Nợ vay cao khiến cho khả năng trả lãi và gốc doanh nghiệp rất căng thẳng, đặc biệt lúc doanh nghiệp/ thị trường khó khăn. Cũng là 1 biểu hiện của Lãnh Đạo doanh nghiệp rất rủi ro => Các dự án của DN làm cũng thường rủi ro như vậy

(nợ vay Hòa Bình qua các năm)

( Nợ vay FLC qua các năm)

SIP mặc dù có khoản nợ vay tương đối lớn, tuy nhiên trọng cơ cấu nợ vay thì nợ vay ròng < hơn VCSH và chủ yếu là Doanh thu chưa thực hiện dài hạn, đây là đặc điểm tích cực của cổ phiếu chứ không phải rủi ro.

Nhưng tỷ trọng cao là doanh thu chưa thực hiện dài hạn, còn nợ ròng thấp hơn VCSH.

Đặc điểm thứ 3:

Doanh thu giảm sút, lợi nhuận gộp giảm mạnh, lợi nhuận ròng thấp và giảm mạnh. Lợi nhuận không tới từ hoạt định kinh doanh cốt lõi của công ty mà lại đến từ các khoản lợi nhuận hoạt động tài chính (HĐ bất thường). Các lợi nhuận bất thường này sẽ không duy trì đượcc lâu.

VD:

Trường hợp của VME, do bán 1 tòa nhà có lợi nhuận, giá đầu cơ và sau đó giảm mạnh.

(doanh thu SD6 liên tục giảm điểm mạnh qua các năm)

(doanh thu của HBC từ 2019)

Cảm ơn các bạn đã quan tâm đón đọc. Thời gian tới mình sẽ viết thêm 1 bài về chủ đề các đặc điểm của 1 cổ phiếu có thể trở thành siêu cổ phiếu qua BCTC.

(Lưu ý bài viết chỉ mang quan điểm, góc nhìn cá nhân, để hiểu và có thực hành, NĐT nên tham gia những khóa học cơ bản/nâng cao về phân tích báo cáo tài chính)

Mn quan tâm cổ phiếu nào bình luận cùng trao đổi nhé.