23 ngân hàng đối mặt áp lực lớn vì chuẩn CDR mới

Dự thảo Thông tư mới của Ngân hàng Nhà nước đang tạo ra thay đổi lớn trong cách đánh giá sức khỏe thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Nếu áp dụng chuẩn CDR thay cho LDR như hiện nay, có tới 23/27 ngân hàng niêm yết sẽ rơi vào vùng theo dõi do vượt ngưỡng 85%.

CDR thay LDR, ngân hàng bước vào “bài kiểm tra” khắt khe hơn

Ngân hàng Nhà nước đang lấy ý kiến cho dự thảo thay thế Thông tư 22/2019 với trọng tâm là chuyển từ tỷ lệ LDR (dư nợ cho vay trên tiền gửi) sang CDR (dư nợ cấp tín dụng trên huy động vốn).

Khác với LDR chỉ phản ánh hoạt động cho vay truyền thống, CDR mở rộng phạm vi tính toán sang toàn bộ hoạt động cấp tín dụng như trái phiếu doanh nghiệp, bảo lãnh, thư tín dụng (L/C), bao thanh toán, cho thuê tài chính hay ủy thác tín dụng.

Ở chiều ngược lại, nguồn vốn được công nhận trong mẫu số cũng bị siết chặt hơn. Các khoản vay liên ngân hàng, vốn vay từ tổ chức tài chính quốc tế hay Ngân hàng Nhà nước sẽ không còn được tính là nguồn vốn ổn định như trước.

Điều này khiến CDR trở thành chỉ tiêu phản ánh sát hơn khả năng chống chịu thanh khoản thực tế của ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam đang tiến dần tới chuẩn Basel III.

Từ 5 lên 23 ngân hàng vượt ngưỡng 85%

Theo dữ liệu quý I/2026, nếu áp dụng chuẩn LDR hiện hành, chỉ có 5 ngân hàng vượt ngưỡng 85%, gồm VPBank, Techcombank, MB, Vietcombank và BIDV.

Tuy nhiên, nếu tính theo chuẩn CDR mới, số lượng ngân hàng vượt ngưỡng dự kiến tăng vọt lên 23/27 ngân hàng niêm yết.

Nhóm có tỷ lệ CDR cao nhất gồm: VPBank: 129,77%; SeABank: 115,93%; VIB: 110,23%; Techcombank: 105,31%; Vietcombank: 104,72%; VietinBank: 103,63%; MB: 103,30%; BIDV: 100,26%.

Trong khi đó, các ngân hàng như TPBank, ACB, LPBank, Sacombank, SHB hay MSB cũng tiến sát hoặc vượt mốc 95%.

Hiện chỉ còn VietABank, NCB, BaoViet Bank và ABBank duy trì tỷ lệ CDR dưới ngưỡng 85%.

Vì sao CDR tăng vọt?

Nguyên nhân lớn nhất đến từ việc thay đổi cách tính nguồn vốn ổn định.

Theo phân tích, dù phần tín dụng tăng thêm từ trái phiếu doanh nghiệp chỉ khoảng 153.000 tỷ đồng, nhưng mẫu số lại giảm tới hơn 3 triệu tỷ đồng do loại bỏ vốn liên ngân hàng và các nguồn vốn ngắn hạn khác.

Điều này khiến nhiều ngân hàng có tỷ lệ LDR thấp trước đây nhưng CDR lại tăng mạnh. Điển hình: SeABank: từ 74,23% lên 115,93%; Nam A Bank: từ 57,03% lên 93,14%; PGBank: từ 58,13% lên 92,02%.

Các ngân hàng quốc doanh chịu tác động rõ nhất do phụ thuộc lớn vào nguồn vốn liên ngân hàng. VietinBank hiện có khoảng 443.000 tỷ đồng tiền gửi từ tổ chức tín dụng khác, BIDV khoảng 407.000 tỷ đồng và Vietcombank khoảng 353.000 tỷ đồng. Khi các khoản này bị loại khỏi mẫu số, tỷ lệ CDR lập tức vượt 100%.

Trái phiếu doanh nghiệp trở thành “gánh nặng” mới

Một thay đổi đáng chú ý khác là trái phiếu doanh nghiệp được tính trực tiếp vào tổng cấp tín dụng.

Techcombank hiện nắm khoảng 56.649 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp, MB khoảng 23.127 tỷ đồng, VPBank gần 17.704 tỷ đồng và HDBank gần 14.921 tỷ đồng.

Điều này đồng nghĩa các khoản đầu tư trái phiếu không chỉ được nhìn dưới góc độ lợi suất, mà còn phải tính tới mức tiêu tốn năng lực bảng cân đối và áp lực thanh khoản.

Nếu CDR tăng quá cao, ngân hàng sẽ phải tăng huy động vốn dài hạn hoặc đẩy mạnh huy động dân cư với chi phí cao hơn, gây áp lực trực tiếp lên biên lãi ròng (NIM).

Ngành ngân hàng bước vào chu kỳ tái cấu trúc mới

Theo giới phân tích, việc 23 ngân hàng rơi vào vùng theo dõi không đồng nghĩa hệ thống lập tức đối mặt rủi ro, nhưng là tín hiệu cho thấy một chu kỳ tái cấu trúc bảng cân đối đang bắt đầu.

Trong giai đoạn tới, các ngân hàng sẽ phải giảm phụ thuộc vào vốn liên ngân hàng, tăng huy động bán lẻ và tối ưu hiệu quả sử dụng vốn nếu muốn duy trì tăng trưởng tín dụng bền vững.

CDR vì thế không chỉ là một chỉ số kỹ thuật mới, mà còn là “thước đo sức bền” của toàn hệ thống ngân hàng trong giai đoạn chuẩn hóa theo Basel III.