Bài của Nguyễn Quang Vinh

Triển vọng của HDG
Nay thấy nhiều ae hỏi mình về việc HDG phát hành ESOP và sợ rằng đây là thủ đoạn xả giấy, úp bô nhà đầu tư. Theo kinh nghiệm của mình thì đây là tín hiệu tích cực:
- Công ty ấn định tỷ lệ ESOP dưới 1%, thấp hơn nhiều quy định chung (5%), đồng thời chưa áp mức giá 10k như nhiều công ty vẫn làm mà để ngỏ vào thời điểm phát hành, 10k được xác định là mức thấp nhất. Do đó, về bản chất việc phát hành lần này khác với cách làm ESOP của công ty nhằm kiếm lời cho nội bộ nhiều nhất có thể.
- HDG vận hành nhiều mảng bước đầu có lợi nhuận tốt về điện, suất đầu tư rất ổn (34,2 tỷ/1 MW). Tuy nhiên, HDG giai đoạn đầu năm mảng bất động sản và xây lắp gặp nhiều khó khăn, lại thêm áp lực nợ, nên tất yếu cần thêm vốn để tranh thủ làn sóng phục hồi. Trong bối cảnh đó, việc HDG phát hành esop, chứng quyền, cổ tức cp nhằm gia tăng vốn điều lệ là dễ hiểu. Nên nhớ rằng nếu công ty có nhiều dự án đang triển khai (chưa vận hành sinh lời) mà chi trả cổ tức, thưởng nhiều bằng tiền chứng tỏ có vấn đề. Mình nói thêm rằng, cổ tức bằng tiền chỉ thực sự có giá trị khi công ty phát hành gói gọn hoạt động trong số dự án cố định, công suất bao năm không đổi như khai thác gỗ, thủy điện...
- Về kỳ vọng thời gian tới, mình cho rằng HDG rất khả quan về doanh thu bất động sản, thủy điện. Thực địa dự án Charm Villa và các khu đất thổ cư lân cận cho thấy giá thực tế đang trong đà tăng theo tiến độ đô thị hoá, phát triển hạ tầng khu vực An Khánh nên doanh thu có thể vượt dự kiến. Về tín hiệu kỹ thuật, mình thấy giá break mẫu hình lá cờ nhưng vol chưa thực sự khủng. Theo VSA thì thấy rằng bản thân BBs còn khá nhiều hàng, thậm chí là lỗ nên chưa thể phân phối do dính 2 phiên sập nặng trong tháng 8,9. Do đó, rất cần hành động giá mạnh mẽ cụ thể của BBs thời gian tới để đẩy giá cao hơn.
- Kỳ vọng giá HDG theo đồ thị này ngắn hạn đạt mức 68 7x là khả thi, dài hạn phải chờ vào kết quả kinh doanh quý 3 tới đây.