THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN [29/12/2025 – 02/01/2026]

DIỄN BIẾN: VN-Index đóng cửa tại 1.729,8 điểm (hồi phục từ đáy 1.690). Thanh khoản bùng nổ, đạt trung bình 32.000 tỷ đồng/phiên, cho thấy sự thay máu dòng tiền lớn. Dòng tiền: Áp lực bán tháo tập trung ở nhóm Vingroup (VIC, VHM, VRE). Ngược lại, nhóm Ngân hàng (STB, CTG) và Thép (HPG) trở thành trụ đỡ, hút dòng tiền trú ẩn.

Vingroup (VIC): rút lui khỏi dự án 67 tỷ USD gây hoang mang ngắn hạn về triển vọng dòng tiền của tập đoàn, nhưng xét về dài hạn, đây là bước đi quản trị rủi ro tích cực để tập trung vào cốt lõi.

Tuần cuối năm thường có hiện tượng “kéo trụ” để làm đẹp báo cáo tài chính của các quỹ đầu tư lớn.

Tăng trưởng tín dụng tính đến tháng 11/2025 đạt 14,6%, tạo tiền đề tốt cho KQKD nhóm ngân hàng quý 4.

Khối ngoại: Bán ròng mạnh VIC, VHM nhưng Mua ròng STB, HPG, SSI.

Nhóm Ngân hàng: Lợi nhuận trước thuế Q3/2025 tăng 23%, dự báo Q4 tiếp tục khả quan nhờ tín dụng tăng tốc, là bệ đỡ chính cho chỉ số lúc này.

Biến động giá: VIC (-12% trong tuần), VHM (-9%), trong khi STB (+4%), HPG (+2%).

NHẬN ĐỊNH: Thị trường sẽ bước vào giai đoạn “Tái cân bằng”. Áp lực từ nhóm Vin sẽ giảm dần khi lượng hàng giải chấp được hấp thụ hết.

VN-Index tích lũy quanh biên độ 1.720 – 1.750. Dòng tiền phân hóa, tìm đến các mã có câu chuyện KQKD quý 4 tốt (Bank, Chứng khoán, BĐS Khu công nghiệp).

Ngược lại. Áp lực bán quay lại, VN-Index kiểm định lại đáy 1.700 một lần nữa trước khi bật tăng (Mô hình 2 đáy - Double Bottom).

Hỗ trợ: 1.700 – 1.680 điểm. Kháng cự: 1.760 – 1.780 điểm (Gap giảm điểm cũ).

Ngân hàng: STB, CTG (Định giá rẻ, tăng trưởng tốt).

Chứng khoán: SSI, HCM (Hưởng lợi từ thanh khoản >30k tỷ và game nâng hạng 2026).

Thép: HPG (Giá HRC phục hồi).