6 tháng đầu năm, nhìn vào lợi nhuận của NLG thì chưa có gì quá ấn tượng.

Doanh thu đạt khoảng 2.064 tỷ đồng, giảm 17,9% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận thuần đạt 123 tỷ đồng, giảm 40,6%.

Nhưng mình lại chú ý đến một con số khác: doanh số bán hàng.

6 tháng đầu năm, NLG đạt khoảng 5.079 tỷ đồng doanh số, tăng tới 52% so với cùng kỳ.

Đặc biệt, riêng quý 2 doanh số đạt hơn 3.000 tỷ đồng, với 784 căn được bán. Động lực lớn đến từ Sol Garden tại VSIP Hải Phòng, dự án mới mở bán nhưng đã mang về hơn 1.200 tỷ đồng doanh số chỉ trong quý 2.

Vậy tại sao bán hàng tăng mạnh mà lợi nhuận vẫn giảm?

Theo mình, đây là điểm cần nhìn theo đặc thù của doanh nghiệp bất động sản.

Bán được hàng chưa có nghĩa là lợi nhuận sẽ ghi nhận ngay. Doanh thu và lợi nhuận còn phụ thuộc vào tiến độ bàn giao dự án.

Vì vậy, mình sẽ quan tâm nhiều hơn đến nửa cuối năm, khi lượng hàng đã bán có khả năng được chuyển thành doanh thu và lợi nhuận.

Một điểm nữa mình thấy khá tích cực là NLG đang duy trì vị thế tiền mặt thuần, trong khi chi phí tài chính 6 tháng đầu năm giảm rất mạnh.

👉 HSC hiện duy trì khuyến nghị Mua, với giá mục tiêu 39.700 đồng/cp. Tại mức giá 21.800 đồng/cp ngày 6/8, mức tăng tiềm năng theo định giá của HSC là khoảng 82%.

Tóm lại, mình không nhìn NLG theo câu chuyện “lợi nhuận hiện tại đang tăng”.

Mình đang nhìn vào câu chuyện doanh số bán hàng đang tăng mạnh và liệu doanh số này có chuyển hóa được thành lợi nhuận trong thời gian tới hay không.

Nếu làm được điều đó, bức tranh NLG có thể sẽ thú vị hơn rất nhiều ở nửa cuối năm.