Ý tưởng giao dịch: công ty cổ phần Vinhomes (HSX: VHM)

Vinhomes - một trong những doanh nghiệp phát triển bất động sản hàng đầu Việt Nam, chuyên phát triển các dự án bất động sản quy mô lớn, bao gồm căn hộ cao cấp, biệt thự và nhà phố, thường đi kèm với các khu vực thương mại, văn phòng và bán lẻ tích hợp.

Trong quý 2/2024, Vinhomes đã đạt được kết quả kinh doanh ấn tượng, với lợi nhuận sau thuế đạt 10.609 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, chi phí tài chính của công ty cũng gia tăng đáng kể, đặc biệt là từ chi phí lãi vay và phát hành trái phiếu, đạt mức 3.827 tỷ đồng trong nửa đầu năm. Công ty ghi nhận doanh số bán hàng chưa được hạch toán lên đến 118,7 nghìn tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ, nhờ vào các giao dịch bán sỉ lớn. Vinhomes dự kiến khoảng 55% doanh số này sẽ được ghi nhận trong nửa cuối năm 2024

Về cơ cấu tài chính, tổng tài sản của Vinhomes đạt 494,46 nghìn tỷ đồng, tăng 6.45% so với quý trước, trong khi tổng nợ phải trả cũng tăng 7.24% lên 287,68 nghìn tỷ đồng. Mặc dù nợ tăng, bảng cân đối kế toán của công ty vẫn giữ vững nhờ các dự án lớn và doanh số bán hàng tích cực, đặc biệt là từ các dự án như Vinhomes Ocean Park và Vinhomes Royal Island. Chỉ số thanh khoản của công ty, với tỷ lệ thanh toán nhanh ở mức 0.22 và tỷ lệ thanh toán hiện thời là 1.14, cho thấy tình hình thanh khoản tương đối ổn định. Tổng vốn chủ sở hữu đạt 206,93 nghìn tỷ đồng, củng cố nền tảng tài chính vững chắc của công ty.

Chúng tôi dự báo thị trường bất động sản sẽ phục hồi trong nửa cuối năm 2024, đặc biệt với sự ra mắt của các dự án mới tại Hà Nội và các khu vực trọng điểm khác, như dự án Cổ Loa (385 ha) và Wonder Park (133 ha). Đồng thời, Vinhomes tiếp tục đẩy mạnh bán hàng tại các dự án hiện hữu như Vinhomes Ocean Park và Vinhomes Royal Island. Với vị thế dẫn đầu ngành và bảng cân đối tài chính mạnh mẽ, chúng tôi cho rằng VHM sẽ tiếp tục hưởng lợi lớn từ những thay đổi trong luật pháp mới

Về kế hoạch mua lại 370 triệu cổ phiếu quỹ, đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thông qua và sẽ diễn ra từ ngày 23/10 đến 22/11/2024, chúng tôi tin rằng động thái này sẽ tạo hiệu ứng tích cực ngắn hạn trên thị trường. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, cần theo dõi thêm thông tin từ các cuộc họp cổ đông để hiểu rõ hơn tác động của việc mua lại cổ phiếu trong bối cảnh áp lực nợ trái phiếu và các dự án lớn đang được triển khai.

Chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu VHM. Dù giá cổ phiếu đã tăng gần đây, chúng tôi vẫn cho rằng giá hiện tại chưa phản ánh đầy đủ giá trị thực của doanh nghiệp, chủ yếu do lo ngại về áp lực nợ của tập đoàn. Với kế hoạch mua lại cổ phiếu quỹ, chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu VHM sẽ có sự tăng trưởng tích cực và tiến gần hơn đến giá trị thực của doanh nghiệp

Ý tưởng giao dịch: công ty cổ phần Vinhomes (HSX: VHM)

Từ khóa liên quan

#Khuyến nghị cổ phiếu

#Phân tích kết quả kinh doanh

#Chứng khoán

Theo dõi người đăng bài